(Bloomberg) — Seria e humbjeve të Credit Suisse Group AG e afroi aksionin më pranë çmimit që huadhënësi zviceran po u ofron investitorëve në një rritje të rëndësishme të kapitalit, duke rritur rreziqet që bankat nënshkrimore të mbeten të mbajnë aksione të padëshiruara.
Më i lexuari nga Bloomberg
Aksioni ra deri në 5.49% në një nivel të ulët rekord prej 2.67 frangash zvicerane, vetëm 6% mbi çmimin prej 2.52 frangash për të drejtat e abonimit që Credit Suisse u ofroi investitorëve ekzistues. Banka kishte vendosur çmimin me një zbritje prej 32% ndaj vlerës së aksioneve të saj pas prezantimit të strategjisë në tetor.
Credit Suisse po lufton me humbjet e saj më të gjata të aksioneve ndonjëherë, pasi pakësimi nga rritja e kapitalit shton presionin nga vitet e skandalit dhe keqmenaxhimit. Banka ka paralajmëruar se do të ketë një humbje prej 1.5 miliardë frangash zvicerane në tremujorin e katërt dhe ka parë dalje masive nga biznesi kryesor i menaxhimit të pasurisë në mes të një rënieje të besimit.
Pragu prej 2.52 frangash është "çmimi i 'hardwriting' për konsorciumin e 19 bankave," thanë analistët e JPMorgan & Co në një shënim kërkimor. Nëse aksionet e Credit Suisse vazhdojnë të tregtohen mbi atë nivel deri në "ditën e fundit të tregtimit të të drejtave më 6 dhjetor 2022, ne mund të supozojmë se në atë pikë rritja e kapitalit ka shumë të ngjarë të jetë një sukses".
Pasja e një numri të madh të nënshkruesve e bën më të lehtë gjetjen e blerësve dhe zvogëlon rrezikun që bankat e investimeve të ngecin duke mbajtur një sasi të madhe aksionesh. Si pjesë e planeve të rritjes së kapitalit të huadhënësit, Banka Kombëtare Saudite do të investojë deri në 1.5 miliardë franga në huadhënës, duke u bërë një aksioner kryesor.
Kryetari i Credit Suisse, Axel Lehmann, duke folur në një konferencë në Londër të enjten, tha se stoku do të stabilizohet pasi të përfundojë çështja e të drejtave dhe se investitorët duhet të presin paqëndrueshmëri deri atëherë. Aksionet e reja do të fillojnë të tregtohen më 9 dhjetor.
"Unë nuk mund të parashikoj se ku do të shkojë çmimi i aksionit," tha Lehmann. Deri në fund të procesit të rritjes së kapitalit, “do të kemi pak luhatshmëri, por më pas mendoj se do të fillojë të stabilizohet disi dhe të arrijë fundin dhe më pas do të shkojmë që andej”.
Çështja e të drejtave, e cila është plotësisht e nënshkruar, “ishte një nga temat më të debatuara intensivisht, një nga vendimet më të vështira që duhej të merrnim.”, tha ai. “Por që çmimi i aksionit tuaj shkon në afërsisht tre franga ose më poshtë, nuk është një surprizë e vërtetë për sa i përket hollimit që duhet të bëni.”
Ndërsa oferta e të drejtave ka "shumë pak gjasa" të dështojë, një skenar i tillë do të bënte që S&P të "vlerësonte" ndikimin në vlerësimet e kreditit që ka vendosur në Credit Suisse, tha analistja Anna Lozmann me email. Ajo tha gjithashtu se "daljet e forta të vazhdueshme të depozitave" mund të jenë "shkasë për një veprim vlerësimi negativ".
Riparimi i Credit Suisse, duke përfshirë shkurtimet e vendeve të punës dhe gërmimin e biznesit bankar të investimeve, ka hasur në skepticizëm nga analistë dhe investitorë të shqetësuar për kompleksitetin e ristrukturimit. Në rrugën e vazhdueshme 13-ditore, Credit Suisse ka humbur rreth 2.7 miliardë franga në vlerën e tregut dhe ka rënë rreth 66% këtë vit, mes shqetësimeve të vazhdueshme për stabilitetin e biznesit.
"Aksionet e Credit Suisse janë një blerje e vështirë në këtë pikë," tha në një email Frederik Hildner, themelues dhe CEO i Confluente Capital, një menaxher i aktiveve të butikut që nuk ka aksione të Credit Suisse. “Vlerësimi është i ulët, por nga këndvështrimi i një investitori, huadhënësi duket me të vërtetë në një gjendje shumë të keqe dhe nuk ka dukshmëri të ndonjë përmirësimi të menjëhershëm në performancën e çmimit të aksionit,” tha ai.
"Rritja e kapitalit material" dhe mungesa e detajeve mbi një ristrukturim "shumë kompleks" të bankave të investimeve po rëndojnë mbi aksionet e Credit Suisse, shkroi në një shënim të enjten analisti i JPMorgan Kian Abouhossein. Ai gjithashtu uli vlerësimet e të ardhurave me 45% për vitin 2023, duke përmendur daljet e mëdha në biznesin e menaxhimit të pasurisë së bankës.
Bisedimet për një marrje të mundshme të Credit Suisse ka të ngjarë të rriten nëse rrjedhjet vazhdojnë, tha ai. Kjo gjithashtu mund të bëjë që banka të marrë në konsideratë një ofertë publike fillestare të biznesit të saj zviceran, me një vlerësim prej 14 miliardë frangash, shtoi Abouhossein.
Klientët tërhoqën deri në 84 miliardë franga zvicerane (88.3 miliardë dollarë) të parave të tyre nga banka gjatë javëve të para të tremujorit, tha Credit Suisse më 23 nëntor. Daljet ishin veçanërisht të theksuara në njësinë kryesore të menaxhimit të pasurisë, ku arritën deri në 10% të aseteve nën menaxhim. Megjithatë, banka në atë kohë tha se flukset dalëse ishin "ulur ndjeshëm" që atëherë.
Kostoja për të siguruar borxhin e Credit Suisse ndaj mospagimit u lehtësua me rreth 13 pikë bazë të enjten, në 433 pikë bazë, sipas ICE Data Services. Megjithatë, ai mbetet i ngritur, duke qëndruar pranë niveleve më të larta të të gjitha kohërave.
Vlerësimi i kredisë afatgjatë i bankës u ul muajin e kaluar në BBB- nga BBB, me një perspektivë të qëndrueshme. Kjo është pak më lart se nota "spekulative" BB e njohur më shpesh si junk. Firma amerikane e vlerësimit u bëri jehonë analistëve duke theksuar "rreziqet e ekzekutimit material në mes të një mjedisi të përkeqësuar dhe të paqëndrueshëm ekonomik dhe tregu".
– Me ndihmën e Allegra Catelli dhe Macarena Muñoz.
(Shton investitorin saudit në paragrafin e pestë)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html