CPI, PPI dhe PCE – Cili është ndryshimi midis masave të inflacionit në SHBA?

Inflacioni i fundit ka rrëmbyer vëmendjen e të gjithëve. Kjo përfshin tregjet e aksioneve dhe obligacioneve dhe Rezervën Federale të SHBA-së (Fed). Megjithatë, me disa matje të ndryshme të inflacionit të publikuara në periudha të ndryshme dhe me shumë shkurtesa me tre shkronja - si mund t'i interpretoni shifrat e fundit të qeverisë për inflacionin?

Këtu do të shqyrtojmë matjet kryesore të inflacionit në SHBA, ngjashmëritë dhe dallimet e tyre, si dhe tendencat më të fundit në rritjen e transmetimit të tanishëm të të dhënave të inflacionit.

Çfarë është inflacioni?

Së pari, është e dobishme të rishikohet se çfarë po mat inflacioni. Është ndryshim në çmime gjatë një periudhe të caktuar, zakonisht një muaj ose vit.

Mund të ndihmojë të mendoni për këtë duke përdorur analogjinë e peshës suaj. Inflacioni nuk është si të matni drejtpërdrejt peshën tuaj, por sa shumë po ndryshon pesha juaj. Pra, inflacioni po ju thotë, jo se ju peshoni 170 paund, por se keni shtuar 5 kilogramë gjatë vitit të kaluar.

Kjo do të thotë se të dhënat e inflacionit na tregojnë nëse çmimet po rriten apo po bien dhe sa shpejt. Ju ndoshta mund të shihni se inflacioni është gjithashtu një seri që ka një komponent të fortë prirjeje në të. Për shembull, duke iu rikthyer shembullit të peshës, nëse shtoni pesë kilogramë në janar, atëherë nëse diçka nuk ndryshon, për fat të keq do t'i keni ato pesë kilogramë për pjesën tjetër të vitit kalendarik.

Kjo është një arsye pse inflacioni është i lartë aktualisht, çmimet janë rritur shumë gjatë 12 muajve të fundit dhe edhe nëse të dhëna të reja hyjnë në seri me çmime më të qëndrueshme, çmimet pritet të qëndrojnë të larta për një kohë pasi efektet e muajit të kaluar janë ende të përfshira në inflacion. seri.

Inflacioni zakonisht përshkruhet në baza vjetore, kështu që duke thënë se inflacioni është në 8% për shtatorin 2022, do të thotë se çmimet janë mesatarisht 8% më të larta në shtator 2022 sesa në shtator 2021.

Kostot e konsumatorit kundrejt prodhuesit

Pastaj një nga ndryshimet themelore në të dhënat e inflacionit është se për kë maten çmimet. Të dhënat e Indeksit të Çmimeve të Konsumit (CPI) dhe Shpenzimeve të Konsumit Personal (PCE) matin kostot për mallrat dhe shërbimet e konsumit. Në të kundërt, Indeksi i Çmimeve të Prodhuesit (PPI) mat kostot për prodhuesit, siç janë bizneset. PPI u quajt dikur Indeksi i Çmimeve me Shumicë (WPI) i cili mund të jetë një përshkrim më i thjeshtë i asaj që mat – çmimet e plota dhe jo çmimet e konsumit.

Çfarë e bën PPI unike

Kjo i bën të dhënat e PPI disi unike. Ai na tregon se si çmimet po ndryshojnë kryesisht për bizneset, jo për konsumatorët. Shumë ekonomistë mendojnë se për shkak se prodhuesit janë më të hershëm në zinxhirin e furnizimit, inflacioni i PPI mund të jetë një tregues kryesor i inflacionit.

Për shembull, nëse çmimet po rriten ose bien për çelikun, atëherë ai mund të shfaqet në inflacionin e IÇP-së së pari dhe më pas kjo kosto u kalohet konsumatorëve në javët ose muajt e mëvonshëm pasi ata blejnë produktet dhe shërbimet përfundimtare që përfshijnë çelik. Megjithatë, edhe pse ka një ndikim këtu, sugjeron kërkimi se marrëdhënia është më e dobët nga sa mund të prisni.

Një arsye për këtë është se bizneset shtojnë një diferencë për të bërë një fitim, dhe ato marzhe ndryshojnë me kalimin e kohës dhe ndikojnë në çmimet që paguajnë konsumatorët. Megjithëse ndryshimet e marzhit nuk shfaqen në të dhënat e PPI dhe mund të bëjnë një ndryshim të madh për konsumatorët.

PPI është matës i dobishëm i asaj që po ndodh në ekonominë amerikane dhe jep njohuri të dobishme. Megjithatë, është pak larg nga çmimet që konsumatorët po paguajnë sot.

IÇK kundrejt inflacionit të PCE

Më pas kemi dy matjet më të zakonshme të çmimeve që paguajnë konsumatorët. Nga pikëpamja e tregut financiar, inflacioni i IÇK-së lëshohet në fillim të muajit për muajin paraardhës, kështu që shpesh merr pak më shumë vëmendje.

Inflacioni i PCE lëshohet disa javë më vonë, kështu që shpesh është më pak surprizë si PPI. Të dhënat e IÇK-së tashmë janë lëshuar për të njëjtin muaj pasi të shohim numrat e PCE.

Nga një këndvështrim i nivelit të lartë, të dy masat janë mjaft të ngjashme. Ju mund të shihni një krahasim të fundit të serisë këtu dhe dallimet historikisht kanë qenë mjaft të vogla. Megjithatë, inflacioni i PCE tenton të vijë pak më i ulët se inflacioni i IÇK-së. Vlen të përmenden dallimet.

Dallimet e fushëveprimit

Inflacioni i IÇK-së mat koston që konsumatorët paguajnë drejtpërdrejt. Inflacioni i PCE përfshin gjithashtu shërbimet për konsumatorët që paguhen nga të tjerët në emër të konsumatorëve, si p.sh. nga punëdhënësit ose organizatat jofitimprurëse.

Shembulli më i zakonshëm që përdoret për të shpjeguar këtë janë kostot e kujdesit shëndetësor. CPI thjesht mat kostot e konsumatorit nga xhepi për kujdesin shëndetësor, ndërsa PCE mat shërbimet e kujdesit shëndetësor për konsumatorët që paguhen nga të tjerët, siç janë punëdhënësit.

Dallimet në peshë

Ndoshta sfida më e madhe gjatë përcaktimit të inflacionit është se si peshoni çmime të ndryshme për të arritur në inflacionin mesatar. CPI dhe PCE e bëjnë këtë duke përdorur teknika të ndryshme. IÇK përdor anketat e shpenzimeve të konsumatorit për të përcaktuar se çfarë po blejnë familjet. PCE përdor të dhënat e NIPA-s për atë që bizneset u kanë shitur konsumatorëve.

Urbane kundër Jo

IÇK mat çmimet për konsumatorët urbanë, ndërsa PCE përfshin të gjitha çmimet, si urban ashtu edhe rural.

Dallimet e ndërtimit të indeksit

CPI përdor një formulë Laspeyres dhe PCE përdor një formulë Fisher për të ndërtuar metrikat e tyre të inflacionit. Në përgjithësi formula e PCE konsiderohet superiore. Është më e shpejtë për të kuptuar ndryshimet në atë që njerëzit blejnë.

Sidoqoftë, mbani mend se CPI del më herët, kështu që ende merr shumë vëmendje. Gjithashtu, duke parë të dhënat historike, këto dallime janë shumë interesante për statisticienët, por mos u prirni të ndryshoni aq shumë të dhënat e raportuara.

Megjithatë, metoda e IÇK-së është më e shpejtë dhe më e thjeshtë pasi shpenzimet për artikuj të ndryshëm mbahen konstante për një periudhë kohore, zakonisht 1-2 vjet. Kjo mund të nënkuptojë se të dhënat e IÇK-së mund të mbivlerësojnë inflacionin për shkak se janë më të ngadalta për të njohur zëvendësimet e konsumatorëve.

Për shembull, nëse çmimi i bananeve shkon në 20 dollarë secila, ka shumë të ngjarë që shumica e konsumatorëve të blejnë shumë më pak banane dhe të kalojnë në blerjen e më shumë mollëve ose frutave të tjera. Të dhënat e PCE-së, teorikisht, do ta kapnin këtë gjatë muajit që ndodhi pasi shitjet e biznesit për banane do të bien. Megjithatë, indeksi i IÇK-së do të merrte një ndryshim vetëm me përditësimin e tij të ardhshëm të peshimit, i cili mund të jetë 1 ose 2 vjet larg. Kjo është një arsye pse inflacioni i CPI mund të jetë pak më i lartë se mesatarisht inflacioni i CPE.

Granulariteti

Nëse dëshironi të futeni në detajet e tendencave të çmimeve. CPI në fakt mund të ofrojë më shumë ngjyra. CPI zbulon ndryshimet e çmimeve për produkte dhe shërbime të ndryshme në shumë detaje. Kjo do të thotë që nëse doni të dini ndryshimin mujor të çmimit për gjalpin e kikirikut, ai është aty, i varrosur në faqet e raportit të IÇK-së.

Në të kundërt, të dhënat e inflacionit të PCE janë më të larta. Kjo ka rëndësi nëse doni të zbërtheni tendencat e inflacionit në pjesë të ndryshme të ekonomisë për të kuptuar më mirë ndryshimet e çmimeve ose për t'u fokusuar në tendencat shumë specifike të çmimeve për artikuj të caktuar.

Cila është më e mirë PCE ose CPI?

Fed ka një preferencë për të dhënat e PCE si një matës më i gjerë dhe më i fortë i inflacionit. PCE përditëson peshimet më shpesh, përfshin çmimet urbane dhe rurale dhe mbulon artikujt e blerë në emër të konsumatorëve, si dhe mallrat dhe shërbimet që konsumatorët blejnë drejtpërdrejt.

Sidoqoftë, të dy metrikat janë historikisht mjaft të ngjashme, megjithëse CPI shpesh do të priret të priret pak më lart, dhe megjithëse numrat e PCE mund të jenë më të fortë, CPI del disa javë më herët, gjë që vlen shumë kur bëhet fjalë për tregjet financiare. IÇK-ja gjithashtu përmban më shumë informacion të detajuar mbi ndryshimet e çmimeve, të cilat mund të jenë të dobishme nëse dëshironi të stërviteni.

Transmetimi i tanishëm

Së fundmi, ne kemi tendencën e fundit për tani transmetimin. Ndërsa të dhënat e inflacionit përgjithësisht publikohen shumë shpejt pas përfundimit të muajit të mëparshëm, transmetimi i tanishëm mund të jetë edhe më i shpejtë.

Në vend që të prisni që CPI t'ju tregojë se cilat ishin çmimet e gazit disa javë pas faktit, sigurisht që mund të shikoni në internet tani dhe ta zbuloni. Meqenëse kaq shumë informacione për çmimet janë tani në internet, qoftë në Amazon apo diku tjetër, shërbimet inovative thjesht mund ta fshijnë atë informacion dhe të tregojnë se ku lëvizin çmimet në kohë reale.

Kësaj qasjeje mund t'i mungojë disa nga sofistikimi statistikor i modeleve PCE dhe mund të jetë i errët, por më shumë se sa e kompenson atë duke ofruar një pamje të menjëhershme të asaj që po ndodh që është mjaft e saktë.

Rezerva Federale e Cleveland ofron një shërbim të transmetimit të inflacionit, i cili përditësohet çdo ditë dhe mund të gjendet këtu. Këto transmetime tani mund të jenë mjaft të mira dhe ofrojnë një sinjal të arsyeshëm se ku mund të shkojnë çmimet.

Cila është masa më e mirë e inflacionit?

Të gjitha matjet e inflacionit kanë diçka për të ofruar. Nowcasts mund të japin një sinjal të hershëm mbi tendencat e inflacionit pothuajse në kohë reale. Inflacioni i PCE është ndoshta metrika më e fortë e inflacionit në përgjithësi. Megjithatë, të dhënat e IÇK-së publikohen më herët dhe rrallëherë janë shumë të ndryshme, kështu që IÇK-ja është e dobishme për të formuar më shpejt një pikëpamje se ku po priret inflacioni.

Pastaj PPI po mat çmimet për bizneset, e cila është një temë krejt tjetër, por sigurisht e lidhur. Kjo mund të sigurojë njohuri të dobishme për tendencat e çmimeve në ekonomi.

Në metrikat e ndryshme të inflacionit, të gjitha kanë përdorimet e tyre. E vetmja gjë që mund të themi është se Fed do të donte që të gjithë të ishin më të ulët se sa janë aktualisht.