Norma e inflacionit të IÇK-së më në fund po bie; Lajmet e mira dhe të këqija për Dow Jones

Norma e inflacionit të IÇK-së më në fund ka kaluar kulmin e saj, ne me siguri do ta zbulojmë të mërkurën në mëngjes. Rënia e çmimeve të gazit, skontimi me pakicë, kthimi i deflacioni online dhe një rënie në kostot e transportit, të gjitha sugjerojnë se do të ketë një tërheqje mjaft të shpejtë nga norma e inflacionit 40% e qershorit të lartë 9.1-vjeçare.

X

Kombinimi i një kulmi të inflacionit dhe një rënie nga kulmi i ashpërsisë së Rezervës Federale ka qenë një kundërhelm i tregut. Pas grumbullimeve të mprehta që nga mesi i qershorit, Dow Jones dhe S&P 500 janë ngjitur të dy jashtë territorit të tregut të ariut. Vetëm humbja e Nasdaq ende tejkalon pragun 20% të tregut.

Por raporti i të premtes për punët e forta ka frenuar bullizmin. A mundet një rënie e normës së inflacionit t'i japë atij një fillim të ri?

Parashikimi i normës së inflacionit të IÇK-së

Ekonomistët e Wall Street presin që indeksi i çmimeve të konsumit të rritet me 0.2% në korrik, pas rritjes prej 1.3% të qershorit. Norma vjetore e inflacionit shihet të zbutet në 8.7% nga 9.1%.

Megjithatë, inflacioni bazë, i cili përjashton çmimet e ushqimeve dhe energjisë, nuk pritet të tregojë shumë moderim. CPI bazë shihet duke u rritur me 0.5% në muaj, pas rritjes prej 0.7% të qershorit. Norma bazë e inflacionit pritet të rritet në 6.1% nga 5.9%, me rritjen e kostove të strehimit një kontribuues kryesor.

Pritjet e normës së inflacionit

Megjithatë, jo vetëm që inflacioni total po bie, por edhe pritjet për inflacionin. Sondazhi i Rezervës Federale të Nju Jorkut për pritjet e konsumatorëve të publikuar të hënën zbuloi se pritshmëria mesatare për inflacionin për tre vjet nga tani ra në 3.2% nga 3.6% në muajin e kaluar. Pritjet për inflacionin e pesë viteve të ardhshme u lehtësuan në 2.3% nga 2.8%.

Arsyeja që ka rëndësi për politikëbërësit është se inflacioni depërton në psikologjinë e konsumatorit, duke ndikuar në sjelljen e blerjeve dhe madje edhe pazaret për rritjen e pagave. Sa më shumë inflacioni të rrënjoset, aq më e vështirë është për Fed të çrrënjosë.

Me shenjat që konsumatorët po bëhen më pak të shqetësuar për perspektivat për inflacion të lartë të përhershëm, Fed do të ndjejë më pak nevojë për të përshpejtuar rritjen e normave.

Nuk ka më udhëzime të Fed Forward

Tashmë, kryetari i Fed-it, Jerome Powell, tha më 27 korrik se politikëbërësit pezulluan udhëzimet përpara. Ata do të shkojnë takim pas takimi, duke vendosur përcaktimin e duhur të politikave bazuar në të dhënat më të fundit. Çfarë ka ndryshuar? Ndërsa norma bazë e interesit e Fed i afrohet një niveli neutral dhe shkon drejt territorit kufizues, politikëbërësit do të priren të lëvizin më gradualisht. Kjo është veçanërisht e vërtetë sepse shenjat e dobësisë ekonomike janë përhapur nga banesat tek shpenzimet konsumatore te investimet fikse të biznesit.

Rritja e ardhshme e normës së Fed: 50 apo 75 pikë bazë?

Për momentin, Wall Street sheh Shanset 67.5% për një rritje tjetër të normës me 75 pikë bazë kur Fed të rregullojë politikën e ardhshme më 21 shtator. Këto shanse u rritën pas raportit të papritur të punëve të nxehta të së premtes.

Ja lajmi i mirë: Shanset për një lëvizje më të madhe mund të mbivlerësohen.

Vendimi për të rritur 75 pikë bazë në secilën nga dy mbledhjet e fundit të Fed-it “u nxit nga pritjet në rritje të inflacionit, të cilat që atëherë janë ulur në mënyrë vendimtare”, shkroi kryeekonomistja financiare e Jefferies, Aneta Markowska.

Plus, ne do të kemi një raport të dytë të butë të CPI-së përpara se Fed të takohet në mes të shtatorit. Në këtë pikë, Markowska sheh potencial që çmimet e gushtit të tkurren me 0.2% kundrejt korrikut mes një rënie të mëtejshme të çmimeve të energjisë.

Fokusi i Fed-it kthehet në inflacionin bazë

Kur çmimet e naftës ishin ende në rritje, Powell dukej se nënvlerësonte fokusin e zakonshëm të Fed në çmimet bazë, duke thënë se koncepti ishte i panjohur për familjet që luftonin me inflacionin.

Tani që çmimet e naftës po bien, Powell është përsëri i fokusuar në inflacionin bazë. "Inflacioni bazë është një parashikues më i mirë i inflacionit në vazhdim," tha Powell në konferencën e tij për shtyp të 27 korrikut.

“Inflacioni i mallrave bazë duhet gjithashtu të ulet në muajt e ardhshëm duke pasur parasysh dëshmitë dërrmuese të lehtësimit të presioneve të zinxhirit të furnizimit,” shkroi Markowska. Por ajo pret që inflacioni i shërbimeve bazë "të mbetet i ngjitur, i mbështetur nga shtrëngimi në tregjet e banesave dhe punës".

Shërbimet joenergjetike, ose shërbimet bazë, përbëjnë 57% të buxheteve të konsumatorit, sipas Departamentit të Punës, të udhëhequr nga strehimi dhe kujdesi mjekësor. Norma e inflacionit në këto kategori arriti në 30% në nivelin më të lartë të 5.5 viteve në qershor.

Thellohet atmosfera e recesionit për ekonominë amerikane: IBD/TIPP

Raporti Dy Shtigjet Ekonomike Pas Punës

Reagimi fillestar i Dow Jones ndaj raportit të punës në korrik ishte i heshtur, pjesërisht për shkak se tregjet po shikonin përpara për të dhënat e buta të inflacionit të IÇK-së këtë javë. Megjithatë, në prag të tij, strumbullari i shpresuar për Fed duket më larg. Ajo që duket qartë nga raporti është se tregu i punës është i ngushtë si një daulle. Nëse punësimi është vërtet aq i fortë sa raportohet 528,000 vende pune e bën atë të duket, atëherë Fed-i i jep fund punës së tij.

Ekonomistët e Deutsche Bank thonë se shifrat e vendeve të punës "përforcojnë thirrjen tonë të mësipërme të konsensusit për një normë 4.1% të fondeve të ushqyera me terminale, për të cilën tregu duket se tani po zgjohet".

Mundësia tjetër është që të dhënat e vendeve të punës janë mbivlerësimi i fuqisë së tregut të punës. Anketa për familjet e Departamentit të Punës tregon se numri i njerëzve që punojnë ka rënë me 168,000 gjatë katër muajve të fundit, edhe pse anketa e punëdhënësve tregon 1.68 milionë vende të reja pune.

Por edhe nëse tregu i punës është më i dobët nga sa duket, nuk ka asnjë arsye për të dyshuar në treguesin e raportit të punës se tregu i punës është jashtëzakonisht i ngushtë. Nëse është kështu, atëherë presionet e pagave dhe inflacioni bazë mund të zbehen më ngadalë. Fed mund të ndalojë shtrëngimin më herët, por një orientim drejt uljes së normave dhe përfundimi i shtrëngimit të bilancit mund të marrë pak kohë.

Dow Jones Rally në pritje?

Pas raportit të punës të së premtes, tregjet financiare po vlerësojnë një rritje të normës me një tremujor tjetër në një interval prej 3.5%-3.75% deri në fillim të vitit të ardhshëm. Nga mesi i vitit 2023, shanset e tregut financiar anojnë drejt politikave më të lehta. Por një normë më e lartë e fondeve federale në terminal e bën edhe më të ndërlikuar rrugën drejt një uljeje të butë. Ai sugjeron shanse më të larta që Fed të tejkalojë, duke shkaktuar një recesion dhe një rënie të fitimeve.

Të martën, Dow Jones ra 0.2% dhe S&P 500 0.4%. Nasdaq, i cili kishte tejkaluar në javët e fundit, ktheu 1.2%.

Duke pasur tashmë një rritje të fortë, mund të duhen disa lexime të buta të inflacionit bazë për të rindezur demat.

Ju gjithashtu mund të pëlqen:

Taksa e re e blerjes së aksioneve: Çfarë do të thotë për Apple dhe S&P 500

Rezervat më të mira të rritjes për tu blerë dhe parë

Bashkohuni me IBD Live dhe Mësoni Teknikat Kryesore të Leximit të Tabelave dhe Tregtimit Nga Pro

Si të fitoni para në stoqe në 3 hapa të thjeshtë

Shitja e çipave godet në rritje në treg me të dhëna për inflacionin e duhur