A mund të jetë viti 2023 viti për arin? Metali arrin nivelin më të lartë në 6 muaj

Viti 2023 mund të jetë një vit kyç për metalin, veçanërisht nëse bankat qendrore kthehen në turp

Gold. Ajo ka magjepsur dhe magjepsur njerëzimin për mijëra vjet tani. Shumica prej nesh pajtohen se duket bukur, ndërsa atributet e tij të qenësishme – është mjaft i këmbyeshëm, furnizimi i tij është relativisht i fiksuar dhe është i qëndrueshëm – janë të padiskutueshme.

A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut?

Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.

Kur bëhet fjalë për perspektivat e arit si një investim, megjithatë, gjërat polarizohen dukshëm. Insektet e arit argumentojnë se kolapsi i standardit të arit në 1971 ishte një goditje shkatërruese për ekonominë dhe grumbulluan pjesë të konsiderueshme të pasurisë së tyre në metalin e shndritshëm në mënyrë që të mbrohet nga inflacioni i shfrenuar. Naysayers argumentojnë se ari është një investim i tmerrshëm.

Si ka ecur historikisht ari?

Kam shkruar kjo zhytje e thellë majin e kaluar duke vlerësuar performancën e arit në aspektin historik. Duke parë kthimet që nga viti 1971, unë komplotova arin kundër periudhave të recesionit. Modeli është i qartë:

Kjo do të thotë, ari performon në mënyrë kundërciklike. Ajo rritet në çmim ndërsa ekonomia tkurret. Investitorët grumbullohen drejt sigurisë dhe historia e gjatë e stabilitetit dhe ruajtjes së pasurisë së arit tërheq kapitalin në këto kohë.

Faktori tjetër që lëviz arin është inflacion. Më poshtë skicova arin kundrejt inflacionit, gjë që nënvizon bukur se sa i ndërlidhur është metali i shndritshëm me zhvlerësimin e monedhës fiat.

Ari ka pasur vështirësi

Dy variablat e lartpërmendur shpjegojnë se përse ari ka qenë i rënduar këtë vit. Pasiguria është rritur në nivele jashtëzakonisht të larta duke pasur parasysh ngjarjet në Evropë me luftën e Putinit – ndikimi i së cilës mund të shihet qartë në mars 2022 si pasojë e pushtimit, pasi çmimi i arit u rrit në veri prej 2,000 dollarë për ons.

Megjithatë, në anën tjetër, Rezerva Federale dhe bankat e tjera qendrore kanë qenë këmbëngulës në qëndrimin e tyre se normat e interesit do të rriten për të kapërcyer inflacionin. Kjo vendosmëri për të luftuar inflacionin si prioriteti numër një do të thotë se katalizatori më i madh i arit po kufizohet në mënyrë aktive përmes politikës monetare të shtrënguar.

Si rezultat, kjo ka shërbyer për të ulur çmimin e arit, të cilin grafiku tregon se ka rënë që nga prilli, ndërsa kaluam në këtë paradigmë të re të normës së interesit.

Ari hapi tregtimin në 2022 me 1,830 dollarë për ons dhe e mbylli atë me 1,820 dollarë për ons. Ndonëse kjo duket shumë e mërzitshme, investitorët në mbarë botën do të kafshonin dorën tuaj për të mërzitur tani, pasi portofolet janë të kuqe dhe të dëmshme kudo pas rënies së aktiveve të rrezikut vitin e kaluar, e theksuar nga bursë duke u mbyllur mbi 19%, viti më i keq që nga viti 2008.

A do të rritet ari në 2023?

Kam shkruar për rënien e vazhdueshme të arit shtatorin e kaluar, pasi Rezerva Federale refuzoi të lëvizë në qëndrimin e saj se inflacioni ishte prioriteti numër një.

Që atëherë, ari ka lëvizur lart për të pretenduar një nivel të lartë 6-mujor, duke u tregtuar afër 1,850 dollarë disa ditë në 2023. Rritja e pritjeve të recesionit gjatë muajve të fundit e ka shtyrë metalin lart, me investitorët që kanë parasysh grafikun e mësipërm dhe kanë lëvizur në metali në pritje të çështjeve të vështira përpara.

Investitorët po vënë bast se normat e interesit do të detyrohen të arrijnë kulmin në vitin 2023 ndërsa kërcënimet e recesionit rriten, që do të thotë se ari do të rikthehet narrativa e inflacionit. Madje disa po parashikojnë se inflacioni mund të kthehet me hakmarrje pas këtij fakti.

“Inflacioni arriti kulmin”, shkroi Michael Burry, i famës Big Short, në Ditën e Vitit të Ri. "Por nuk është kulmi i fundit i këtij cikli. Ka të ngjarë të shohim IÇK më e ulët, ndoshta negative në 2 H 2023, dhe SHBA në recesion sipas çdo përkufizimi. Fed do të shkurtojë dhe qeveria do të simulojë. Dhe do të kemi një rritje tjetër të inflacionit”

Faktori tjetër këtu është blerja e arit nga bankat qendrore. Bankat akumuluan një sasi rekord të metalit vitin e kaluar, duke ndihmuar në mbështetjen e çmimit të tij pasi aktivet diku gjetkë u përplasën.

Por, ashtu si të gjitha asetet, do të zbresë në atë që bën Fed përfundimisht. Ekonomistët janë të ndarë se kur do të ndodhin uljet e normave, si dhe se sa shpejt mund të kufizohet inflacioni.

Ndjenja ime? Nuk do të isha i befasuar të shihja bankat qendrore të turpërohen në vitin 2023 ndërsa frika e recesionit ndizet, të detyruara të ulin normat. Kjo politikë mashtruese do të bënte mrekulli për arin, gjë që do të nxiste narrativën kundër inflacionit të diskutuar më parë. Por koha do ta tregojë, dhe si shumica e gjërave këto ditë, ka shumë pasiguri për të kaluar së pari.