Costco
Shitja me shumicë po bën një biznes të lulëzuar me benzinën duke u ofruar anëtarëve të saj kursime materiale që një analist i Wall Street-it i ka vënë në 37 cent për gallon. Kjo vjen në një kohë kur çmimet janë rritur në një rekord prej 5 dollarë për gallon.
Costco Wholesale (shënues: COST) mund të shesë 30 miliardë dollarë benzinë në vitin e saj fiskal që përfundon në gusht, me rreth 25 miliardë dollarë në SHBA, sipas Richard Galanti, shefi financiar për një kohë të gjatë të kompanisë. Kompania shiti gjithsej 17 miliardë dollarë gaz në vitin fiskal 2021. Jashtë SHBA, tregu më i madh i gazit i Costco është në Kanada.
Shitjet dukshëm më të larta të benzinës këtë vit reflektojnë çmime dhe vëllime më të larta. Kompania është një nga shitësit më të mëdhenj të benzinës në vend, me rreth 17 milionë gallon në ditë, ose afërsisht 5% e tregut amerikan.
Në konferencën e fundit të fitimeve të Costco më 26 maj, Robert Nelson, kreu i marrëdhënieve me investitorët e kompanisë, tha se Costco ka parë një rritje përqindjeje "në adoleshencën e lartë deri në 20-at e ulëta" në gallonat e shitura, kundrejt një mesatareje të industrisë prej 1% në rritje 2%.
Klubi i magazinave është bërë një nga shitësit me pakicë më të suksesshëm të vendit për shkak të çmimeve të ulëta për sende ushqimore me cilësi të lartë dhe produkte të tjera kryesore. Benzina është pjesë e këtij propozimi vlere.
Nelson tha se klientët e Costco, të cilët paguajnë 60 dollarë në vit për një anëtarësim bazë, mund të kursejnë deri në 1 dollarë për gallon në krahasim me stacionet e shërbimit. Ky është ndoshta një kursim ekstrem kundrejt shitësve me pakicë me çmim të lartë. Një studim i prillit nga analistja e Barclays, Karen Short, në 15 zona metropolitane, zbuloi se kursimet e gazit Costco ishin mesatarisht 37 cent për gallon në mbarë vendin kundrejt mesatareve të ndryshme të metrosë.
Në një stacion Union, NJ, Costco këtë të enjte të kaluar, kursimet ishin më pak, në 16 cent për gallon. Costco po shiste gaz të rregullt për 4.839 dollarë për gallon, kundrejt 4.999 dollarëve në stacionet e shërbimit të markës lokale si Valero dhe Sunoco.
“Benzina është një nxitës i rëndësishëm, por jo i vetmi nxitës i besnikërisë dhe rritjes së trafikut të Costco-s,” tha Greg Melich, një analist i shitjes me pakicë në Evercore ISI. Barron në një email. Gazi mund të përbëjë 14% të shitjeve të Costco këtë vit, nga 9% në vitin fiskal 2021.
Aksionet e kompanisë, me 463 dollarë, janë nën presion javët e fundit së bashku me ato të shitësve të tjerë me pakicë, duke rënë 24% nga një kulm prej 612 dollarësh në prill. Por aksionet zotërojnë një nga raportet më të larta të çmimeve/fitimeve në mesin e shitësve të mëdhenj, me 38 herë fitimet e parashikuara në vitin aktual fiskal, dyfishin e shumëfishit të Target (TGT) dhe
Walmart
(WMT).
Raporti i lartë P/E pasqyron rritjen e vazhdueshme të fortë të shitjeve të Costco, besnikërinë e lartë të anëtarësimit dhe një hendek të gjerë rreth biznesit të saj për shkak të çmimeve jashtëzakonisht të ulëta. Kompania shënoi rezultate gjatë pandemisë kur konsumatorët grumbulluan gjërat thelbësore dhe ajo e ka ruajtur atë vrull me anëtarët tani të etur për kursime pasi inflacioni shtrëngon buxhetet e familjeve.
"Gazi është artikulli përfundimtar me volum të lartë që rrotullohet shumë shpejt," thotë Galanti i Costco. Barron. “Për çdo 100 njerëz që mbushin rezervuarët e tyre, rreth 50 vijnë për të blerë. Ne e kuptojmë se shumica e tyre nuk janë dyqane shtesë, por edhe nëse janë një ose dy, është kuptimplotë.”
Një stacion karburanti mesatar në SHBA merr një dërgesë karburanti çdo tetë deri në nëntë ditë. “Ne e kthejmë gazin pothuajse çdo ditë. Në fakt, disa pika karburanti mbushen tre ose katër herë në ditë”, tha Galanti për Barron's.
Kjo do të thotë që kamionët cisternë duhet të vijnë në stacionet e Costco mesatarisht një herë në ditë - dhe më shpesh për stacionet me volum të lartë - për të rimbushur rezervuarët nëntokësorë. Një rezervuar benzine në një stacion shërbimi zakonisht mban 30,000 deri në 40,000 gallona. Galanti tha se disa stacione Costco kanë gjashtë gjire me katër pompa secila. Kur Barron vizitoi stacionin Union, NJ, Costco, një kamion cisternë po shkarkonte gazin ndërsa anëtarët ishin rreshtuar në pompa.
Normat e rinovimit të anëtarësimit të Costco vazhdojnë të rriten dhe arritën një rekord prej 92% në tremujorin e fundit në SHBA dhe Kanada. Ajo ka 64 milionë anëtarë.
"Oferta e vlerës ekstreme të Costco është më tërheqëse se kurrë në mes të inflacionit të përhapur, me një blerës bazë me të ardhura të larta që mund të përballojë të shpenzojë," shkroi Melich së fundmi. Ai ka një vlerësim më të mirë dhe objektiv çmimi prej 540 dollarësh në aksion.
Costco kishte 636 pika karburanti globalisht në fund të vitit të fundit fiskal. Në SHBA, rreth 90% e 574 depove të saj kanë pika karburanti. Stacioni mesatar i karburantit Costco merr mbi 2,000 klientë në ditë që blejnë mesatarisht rreth 12 gallona për vizitë.
Nëse një anëtar blen 500 gallon gaz në vit, kjo është një kursim prej 175 dollarësh në një hendek prej 35 cent për gallon në krahasim me stacionet e shërbimit. Edhe nëse një anëtar blen 250 gallon në vit, vetëm gazi mund të bëjë një anëtarësim vjetor prej 60 dollarësh të vlefshëm. "Nëse jetoni në një enklavë të pasur periferike me dy pika karburanti, kurseni më shumë pasi ato me të vërtetë po ju ngjitin," thotë Galanti. Ai shton se gazi Costco ka të njëjtën cilësi - Niveli Një - si produkti në stacionet e shërbimit të markës.
Costco, ndryshe nga disa spekulime, nuk shet gaz nën kosto. Galanti thotë se marzhi është nën marzhin e përgjithshëm bruto të kompanisë, i cili qëndroi në rreth 10% në tremujorin e fundit. Scot Ciccarelli, një analist
Truistist
,
ka vlerësuar se marzhet e gazit të Costco janë me një shifër mesatare.
Costco ka pasur disa nga rezultatet më të forta midis shitësve të mëdhenj, pasi konsumatorët dynden në dyqanet e saj për çmime më të ulëta për sende ushqimore, benzinë, produkte letre, veshje, verë, libra dhe pazare të papritura. Kjo krijon një atmosferë kërkimi thesari.
Shitjet e Costco në SHBA në të njëjtin dyqan në tremujorin e tij që përfundoi në fillim të majit u rritën gati 11% pa përfshirë benzinën dhe 16.6% përfshirë atë. Në të kundërt, shitjet në të njëjtin dyqan në Walmart dhe Target u rritën me rreth 3% në tremujorin e fundit. Fitimet për aksion të Costco u rritën me 11% në periudhë.
Costco është në gjendje të sjellë një fitim me marzhet bruto ndoshta më të ulëta të industrisë. Walmart's, në të kundërt, janë rreth 25%. Kjo pasqyron strukturën e kostos së dobët të Costco-s, formatin e magazinës dhe vjedhjen minimale të dyqaneve. Costco bën pjesën më të madhe të fitimeve të saj nga tarifat e anëtarësimit, me dyqanet që funksionojnë me vetëm një marzh fitimi operativ prej 1.5%.
Marrjet e ulëta të Costco-s – asgjë nuk është shënuar më shumë se 15% mbi koston – i bëjnë çmimet e saj pothuajse të pamundura për rivalët që të ulin me fitim. Kjo ka krijuar një nga modelet më të mira të biznesit në industrinë e shitjes me pakicë.
Shkruaji Andrew Bary në [email mbrojtur]
Burimi: https://www.barrons.com/articles/costcos-cheap-gas-prices-are-a-big-hit-51654893304?siteid=yhoof2&yptr=yahoo