Me rënien sërish të tregut të aksioneve, është koha për të kërkuar pazare. Kompanitë që blejnë aksionet e tyre më mirë të sigurohen që nuk po hedhin para të mira pas të këqijave.
Por blerja e aksioneve në kohën e gabuar mund të jetë e dhimbshme.
Objektiv
(TGT), për shembull, duket se ka bleu 8.9 milionë aksione me një çmim mesatar prej 225 dollarë. Aksioni tani po tregtohet afër 152 dollarëve – gati një e treta – pasi kompania lëshoi dy paralajmërime fitimi në javët e fundit, duke rezultuar në një humbje të parealizuar prej rreth 650 milionë dollarë.
Pavarësisht nga rreziqet e kohës, blerjet janë të njohura si për investitorët ashtu edhe për drejtuesit. Zyrtarët kryesorë financiarë i pëlqejnë ata sepse është një mënyrë për t'i kthyer paratë e gatshme aksionerëve, ndërkohë që keni fleksibilitetin për të ndaluar që nuk vjen me dividentë, të cilët paguhen çdo tremujor dhe zakonisht konsiderohen të shenjtë. Për investitorët, riblerjet zvogëlojnë numrin e aksioneve në qarkullim, që do të thotë se ata marrin një pjesë më të madhe të fitimeve për çdo aksion që zotërojnë. Ata gjithashtu i pëlqejnë sepse, të kombinuara me dividentët, ato ndihmojnë në uljen e paqëndrueshmërisë në një aksion, vëren strategu i Evercore ISI Julian Emanuel, i cili vëren se "2022 është një nga ato vite ku investitorët paguhen për t'u përqëndruar në kthimin e kapitalit në vend të kthimit në kapital.”
Për pjesën më të madhe të periudhës pas krizës financiare, kompanitë morën hua për të blerë aksione, duke përfituar nga normat e interesit jashtëzakonisht të ulëta për të hequr aksionet nga tregu. Tani, megjithatë, normat po rriten - yield-i dyvjeçar i thesarit është në nivelin më të lartë që nga viti 2007 - dhe huamarrja për të blerë aksione ka më pak kuptim.
Kjo nuk i ka penguar kompanitë të blejnë aksionet e tyre. Në vend që të marrin hua, ata po përdorin paratë që kanë në dorë për ta bërë këtë. Strategu i Barclays, Maneesh Deshpande, vlerëson djegien e parave të korporatave në rreth 70 miliardë dollarë në tremujor, me pjesën më të madhe të parave të investuara në riblerje. Paraja e tepërt, ndërkohë, ka rënë në rreth 300 miliardë dollarë nga 500 miliardë dollarë, me rëniet më të mëdha në industritë, aksionet e konsumatorit dhe Fanmags:
Meta Platformat
(META),
Amazon.com
(AMZN)
Netflix
(NFLX),
microsoft
(MSFT)
mollë
(AAPL), dhe
Alfabet
(GOOGL). Nëse tregu gjen një dysheme, do të ishin para të shpenzuara mirë. Por këto para do të ishin të dobishme nëse SHBA do të binte në recesion, diçka që do të godiste rëndë fluksin e parave.
“Ne e gjejmë rënien e parave të tepërta… ndërkohë që rriten blerjet, befasuese, pasi kompanitë në dukje nuk janë të shqetësuara për paqëndrueshmërinë ekonomike ose shtrëngimin e kushteve financiare,” shkruan Deshpande. "Nëse ritmi i tërheqjes së parave vazhdon, kjo do të nënkuptojë se kushtet më të shtrënguara financiare do të jenë edhe më të kundërta sesa kemi supozuar më parë."
Këshilla e tij: Përqendrohuni te kompanitë që nuk kanë nevojë të shpenzojnë shumë nga paratë e tyre të tepërta në mënyrë që t'i kthejnë ato te aksionerët, ndërsa qëndroni të kujdesshëm ndaj atyre që po e kalojnë atë shumë shpejt. Për ta bërë këtë, ai projektoi reduktimin e parave të gatshme për dy tremujorët e fundit gjatë pjesës tjetër të vitit 2022 dhe më pas llogariti raportin e parashikuar të parasë ndaj aktiveve të një kompanie.
Ndër ato që duken tërheqëse pas këtij ushtrimi:
Las Vegas Sands
(LVS), e cila është ulur mbi një grumbull parash pasi shiti pronat e veta në Vegas; kompani industriale
Emerson Electric
(EMR); kompania e plehrave
CF Industries Holdings
(CF); dhe
Vertex Farmaceutikë
(VRTX), e cila ishte një zgjedhje në këtë hapësirë në janar. Las Vegas Sands dhe Emerson kanë rënë përkatësisht 11% dhe 6.3%, në vitin 2022, ndërsa CF ka fituar 25% dhe Vertex është rritur 16%.
Djegësit e parave të gatshme përfshijnë kompaninë e raportimit të kredive
Equifax
(EFX), e cila ka rënë 37% këtë vit;
Materiale Martin Marietta
(MLM), e cila ka rënë me 27%; kompania e infrastrukturës energjetike
Shërbimet kuantike
(PWR), e cila ka fituar 8.8%; dhe kompania e shpërndarjes së përmbajtjes
Akamai Technologies
(AKAM), e cila ka rënë 17%.
Ndonjëherë paraja është vërtet mbret.
Shkruaj Ben Levisohn në [email mbrojtur]