Investitori i klimës që bëri të drejtën e bastit Exxon se si të mundë tregun

Jennifer Grancio ishte ndër liderët në Engine No. Ajo që Motori Nr. 1 vendosi të bënte më pas ishte ndoshta po aq befasuese: largohuni nga qasja e investitorëve aktivistë që funksionoi aq mirë në fitimin e vendeve në bordin e gjigantit të naftës dhe gazit.

Tani CEO, Grancio nuk dëshiron që firma të përcaktohet nga titulli i Exxon, por më tepër nga një qasje investimi afatgjatë që është një plan për mënyrën se si kompanitë duhet të mendojnë për ndryshimet e mëdha të sistemeve si tranzicioni i energjisë, dhe se si investitorët duhet të kenë qasje në vlera që do të krijohet nga kompanitë që e marrin atë dhe do të shkallëzojë bizneset e transformuara.

“Investimi është diçka që mund të bësh për një afat shumë të shkurtër, por për shumicën dërrmuese të pronarëve të aseteve ... ata të gjithë janë në kërkim të performancës me kalimin e kohës,” tha Grancio në ngjarjen virtuale CNBC ESG Impact të enjten. “Tregu mund të ngatërrohet në lidhje me investimin vetëm për ideologji ose për një periudhë jashtëzakonisht të shkurtër, por Motori Nr. 1 po shkon thellë me kompanitë, duke parë kryesisht modelin e biznesit dhe mënyrën se si do të duhet të ndryshojë me kalimin e kohës për të krijuar vlerë për aksionerët. ”

La ExxonMobil fushata godet temat e mëdha: të kesh qeverisjen e duhur për të parë kompanitë përmes ndryshimeve të mëdha të sistemeve, duke bërë investimet e duhura dhe duke shmangur ato të gabuara. “Ne u futëm në Exxon si investitor sepse e dinim nëse ai është i zgjuar dhe ka menaxhimin e duhur për tranzicionin e energjisë dhe se si vlerësohet biznesi pas tranzicionit të energjisë, kjo do të jetë e mrekullueshme për aksionerët,” tha ajo. "Ne mendojmë për fushatën ExxonMobil si për qeverisjen dhe kapitalizmin afatgjatë," tha ajo.

Grancio ndau disa nga idetë e saj themelore për të investuar në të ardhmen dhe për të qëndruar përpara tregut në ESG Impact.

Shumë teknologji, por jo aksione teknologjike

“Si investitorë, ne na pëlqen të flasim për Google dhe Amazon, por aty ku kthimet do të gjenerohen realisht në dekadën e ardhshme, ne shikojmë te bujqësia, makinat dhe energjia,” tha Grancio.

Motori nr. 1 po bën shumë punë me autoveturat, për të cilat ka qenë publike, duke përfshirë një investim GM, mbi atë që ajo e përshkruan si një tranzicion afatgjatë.  

“Njerëzit dinë për Teslën, por harrojnë GM dhe Ford”, tha Grancio.

"Ne do të kemi këtë tranzicion të madh dhe ka nevojë për shkallë, dhe kjo është miliona e miliona makina dhe ka hapësirë ​​të madhe për operatorët aktualë si GM dhe Ford që të jenë pjesë e krijimit dhe përmbushjes së gjithë kësaj kërkese," tha ajo. Kjo nuk do të thotë se Tesla nuk do të jetë fituese, shtoi ajo, por GM dhe Ford gjithashtu do të jenë, tha Grancio.

Mos jini thjesht një investitor i fondeve të indeksit

Motori nr 1 ka një indeks pasiv ETF — Grancio ishte ndër drejtuesit e lartë të biznesit BlackRock iShares ETF përpara se t'i bashkohej Engine Nr. mundësi investimi nëse i përmbahen peshimeve të portofolit të indeksit.

“Nëse i lini paratë tuaja në një fond të indeksit pasiv, ose blini vetëm aksione me super-rritje, do të keni një problem të madh në portofolin tuaj,” tha ajo. “Investitorët janë nën peshë idetë e mëdha të tranzicionit nëse janë në indekse,” shtoi ajo.

Grancio tha se mbajtja e tregut në një fond indeksimi i lejon investitorët të përdorin fuqinë e votimit të aksionerëve për të nxitur rezultatet, gjë që e bëri duke u bashkuar së bashku me shumë aksionarë të mëdhenj institucionalë për të përballur Exxon, por shumë nga lojërat më të mëdha të tranzicionit, nga energjia te transporti. janë nënpeshë për shumicën e investitorëve për shkak të përdorimit të fondeve të indeksit.

Një shembull tjetër i madh që ajo përmendi është bujqësia, dhe një kompani që ajo tha se po e bën atë siç duhet: Deere. “Kjo i bën traktorët dhe traktorët të jenë të pistë, por nëse e kthejmë atë dhe mendojmë për ndikimin dhe krizën globale të ushqimit dhe zgjidhjen e tij, Deere's lëviz në saktësi ag janë më të mira për klimën dhe rendimentin dhe performancën financiare të fermerëve”, tha ajo. Deere po ndërton një biznes për të zgjidhur një problem të madh sistemik i cili gjithashtu ka një perspektivë investimi, tha ajo.

Ende duke investuar në naftë të madhe dhe duke pritur që tranzicioni i energjisë të zgjasë 'pak më gjatë'

Grancio thotë se puna e Motorit Nr. 1 me Exxon është një shenjë se investimi ESG funksionon. "Shikoni vlerësimin e kompanive të ndryshme në energji dhe Exxon është më shumë se dyfishuar, dukshëm më i lartë se homologët, dhe nuk ishte vetëm çmimi i naftës," tha ajo.

Ajo gjithashtu citoi Oxy (ish Occidental Petroleum) e cila ka qenë një lider në hapësirën e tranzicionit të energjisë dhe është dyfishuar në vitin 2022 “sepse është e ndryshme nga kolegët”, tha ajo. “Ne besojmë se këto janë në thelb çështje investimi,” shtoi ajo. Një tjetër faktor i rëndësishëm që e bëri Oxy të ndryshëm nga bashkëmoshatarët: një investim masiv i bërë nga Warren Buffett në kompani.

Motori nr. 1 vazhdon të jetë një pronar aktiv i kompanive energjetike, duke punuar në shumë nga të njëjtat çështje që bëri në Exxon edhe pse jo përmes një lufte proxy: menaxhimi i alokimit të kapitalit, vendosja e objektivave të qarta për emetimet dhe investimi në biznesin e energjisë së gjelbër. .

Por ajo thotë se viti i fundit gjatë të cilit çmimi i naftës u rrit si rezultat i luftës në Ukrainë dhe mungesave kritike të energjisë në Evropë do të thotë se tranzicioni i energjisë "ndoshta do të jetë pak më i gjatë".

“Njerëzit përdorin lëndë djegëse fosile dhe ne nuk e kemi bërë këtë tranzicion, dhe nëse kemi nevojë për asete të karburanteve fosile, ne kemi nevojë që ato të menaxhohen nga kompanitë më të mëdha në një mënyrë që po shikon gjithashtu teknologjitë e reja për të ruajtur vlerën pas tranzicionit, kur ne do të të kenë më shumë nevojë për burime të rinovueshme dhe kapjen e karbonit, "tha ajo.

Kjo është arsyeja pse ajo vazhdon t'i shohë kompanitë e mëdha të energjisë si një mundësi investimi. “Ata dinë t'i bëjnë këto gjëra në shkallë. Ne duhet t'i shpërndajmë botës sot energji, por ndërsa shkojmë në anën tjetër të tranzicionit energjetik, mënyra se si ata i trajtojnë këto çështje do të kërkohet që ata të kenë ende një biznes të madh, "tha ajo. "Ne mendojmë se ka shumë hapësirë ​​për të punuar në mënyrë konstruktive me kompanitë për këto çështje."

Ripërtëritja e prodhimit në SHBA duhet të jetë një fokus i ri

Ndërsa nuk përshtatet mirë në një kuti ESG si klima, Grancio tha se një nga mundësitë më të mëdha të investimit në të ardhmen që ajo po ndjek do të jenë kompanitë amerikane në prodhim, transport dhe logjistikë të lidhura me një ringjallje të madhe në prodhimin dhe prodhimin vendas.

“Investitorët nuk po mbajnë hekurudha, duke mos supozuar se makinat ose çipat do të prodhohen në SHBA,” tha ajo.

Te enjten, Përshëndeti Presidenti Biden një plan nga IBM për të investuar 20 miliardë dollarë në prodhimin e çipave me bazë në Nju Jork, dy ditë më pas mikron Teknologji njoftoi deri në 100 miliardë dollarë në investime gjysmë-prodhuese në shtet.

Pa dhënë detaje, ajo tha se Motori Nr. 1 do të krijojë një investim në të ardhmen rreth mundësisë për të investuar në zinxhirin e furnizimit në SHBA. "Ne do të bëjmë diçka," tha ajo. 

Ringjallja e prodhimit vendas në SHBA është, në një farë kuptimi, një formë e "ndryshimit të sistemeve", pasi globalizimi i dekadave të mëparshme është ndërprerë. Dhe kjo i përshtatet disiplinës së përgjithshme të motorit nr. 1. “Ne me të vërtetë mendojmë se ju duhet të kuptoni sistemet dhe kompanitë në një nivel të thellë për të bërë zgjedhje të mira. Investimi nuk duhet të jetë kurrë ideologjik. Duhet të ketë të bëjë me të kuptuarit e këtyre kompanive dhe se si industritë po ndryshojnë, "tha ajo. Dhe në një kohë të goditje serioze politike ndaj investimit të ESG e fokusuar kryesisht në kompanitë e energjisë dhe ndryshimin e klimës, ajo shtoi, "Shpresojmë, ne nuk do të lejojmë teatrin të pengojë këtë."