Citi sapo uli objektivin e saj të çmimit S&P 500. Ja sa gjasa gjen një recesion të rëndë dhe çfarë pret nga fitimet e korporatave

Përveç veprimit të çmimit, çfarë ka ndryshuar në gjashtë javët e fundit? Së pari, thonë strategët e udhëhequr nga Scott Chronert, është se ka një fokus gjithnjë e më të vazhdueshëm të Fed në rritjen e normave të interesit derisa të ketë shenja që inflacioni do të bjerë në 2%. Kjo, thotë ekipi i Citi, krijon një rrezik në rritje që Fed do të tejkalojë normat, duke gjeneruar pasoja të padëshiruara. Ata tani shohin probabilitetin e një recesioni të rëndë në 20%, kundrejt 5% më parë.

E dyta është se dollari i fundit
DXY,
+% 0.18
forca gjithashtu mbështet një probabilitet më të lartë të recesionit të rëndë. “E rëndësishmja, ndërsa ne jemi të vetëdijshëm se një dollar më i fortë do të ketë një ndikim negativ përkthimi në të ardhurat e korporatave amerikane, kjo nuk na shqetëson shumë. Përkundrazi, është ndikimi i mundshëm i një strukture më të lartë për USD më të gjatë që mund të rëndojë në shumë modele biznesi, pasi rritja globale vjen nën presion të mëtejshëm”, thonë ata.

Dhe ndryshimi i tretë është në fakt një ndryshim më pozitiv. “Ne kemi testuar stresin e pritjeve të rritjes së fitimeve nga poshtë-lart sipas dy inputeve: ndikimet makro të nivelit të sektorit dhe pritshmëritë e fitimeve të analistëve Citi për stoqet e peshuara shumë në disa sektorë. Në kombinim. Ne konkludojmë se pritjet për rritjen e të ardhurave të vitit 23 mbeten shumë agresive. Por, më e rëndësishmja, ne gjithashtu dyshojmë se fitimet e nivelit të indeksit S&P 500 mund të rezultojnë më elastike ndaj kushteve të buta të recesionit sesa sugjerojnë krahasimet historike.

Citi pret që kompanitë e S&P 500 të regjistrojnë fitime për aksion prej 215 dollarësh vitin e ardhshëm, që nënkupton një raport pasardhës çmim-fitim prej 18.1.