Cisco dhe katër blerje të tjera yndyrore me marzh

Qëllimi i biznesit nuk është të ardhurat apo rritja. Është fitim. Nëse nafta shitet për 80 dollarë për fuçi dhe mund ta nxirrni nga toka për 50 dollarë, ju keni një biznes të mirë. Nëse nafta juaj është një milje nën ujë dhe kushton 120 dollarë për t'u nxjerrë, ju keni një biznes të keq.

Kjo është arsyeja pse më pëlqejnë kompanitë me marzhe të majme fitimi. Fitimet e turpshme? Mirë, në librin tim.

Një herë në vit në këtë kolonë, unë paraqes kompani që dallohen për marzhet e tyre të fitimit (fitimet si përqindje e shitjeve). Unë e konsideroj një diferencë prej 18% pas taksave si një rezultat të shkëlqyer. Këtu janë pesë aksione që besoj se i përshtaten faturave.

Cisco SystemsCSCO
ka arritur një marzh fitimi pas tatimit prej më shumë se 20% për nëntë vjet me radhë. Është kompania më e madhe e rrjeteve kompjuterike në botë, dhe është gjithashtu aktive në sigurinë kibernetike dhe video-konferenca (WebEx).

Cisco dikur ishte një e dashur e investitorëve. Ajo doli publike në vitin 1990, u rrit më shumë se njëqindfish në vlerë dhe kishte vlerën më të lartë të tregut nga çdo kompani në botë në fillim të vitit 2000.

Pas shpërthimit të flluskës dot-com në mars 2000, Cisco u zhyt më shumë se 80% në rreth dy vjet. Që atëherë, ka qenë një ngjitje e gjatë e ngadaltë.

Sot, aksionet shitet për 16 herë fitimet - historikisht, një shumëfish tipike, por nën mesataren këto ditë. (Shumëfishi i tregut është rreth 25.)

Më pëlqejnë një ton rezervash nafte dhe gazi për momentin, pasi besoj se ringjallja e industrisë do të vazhdojë të fitojë vrull. Ashtu si shumica e industrisë së saj, ConocoPhillipsCOP
ka shënuar humbje në 2015-2017 dhe në 2020. Por së fundmi ajo krenohet me një marzh pas tatimit prej rreth 19%.

Ndërsa shumë kompani të naftës dhe gazit u zhytën në borxhe gjatë rënies së industrisë, ConocoPhillips arriti të mbajë një bilanc të arsyeshëm. Aktualisht, borxhi është rreth 34% e kapitalit të kompanisë. Dhe çmimi i aksioneve të tij më duket mjaft i arsyeshëm, nëntëfishi i fitimeve.

Materiale të AplikuaraAMAT
, me qendër në Santa Clara, Kaliforni, është prodhuesi më i madh në botë i pajisjeve të përdorura për prodhimin e gjysmëpërçuesve. Ajo ka qenë më e qëndrueshme se shumica e konkurrentëve në industrinë e saj, me fitime në 14 nga 15 vitet e fundit.

Kompania është drejtuar për të gjashtin vit radhazi me marzhe pas taksave mbi 18%.

Rasti i rëndësishëm në industrinë e gjysmëpërçuesve është se shitjet e kompjuterëve personalë kanë rënë kohët e fundit dhe mungesa e çipave të përdorur në makina ka filluar të eliminohet. Unë besoj, megjithatë, se tendenca afatgjatë është ende që përdorimi i çipit të rritet.

Stoqet e teknologjisë janë zhytur në dhëmbë këtë vit, dhe stoqet gjysmëpërçuese veçanërisht të tilla. Megjithatë, unë jam duke përfshirë tre aksione teknologjike në pesë rekomandimet e mia sot. Unë besoj se masakra në sektor është e tepruar dhe se sektori i teknologjisë është vendi ku qëndron pjesa më e madhe e rritjes, një risi në ekonominë amerikane.

Texas InstrumentsTXN
, me seli në Dallas, është prodhuesi më i madh në botë i çipave analogë. Ai gjithashtu prodhon mikrokontrollues dhe kalkulatorë. Kompania ka zgjeruar në mënyrë të qëndrueshme marzhet e saj që nga viti 2012 dhe ka pasur gati 44% marzh fitimi pas tatimit vitin e kaluar.

Një tjetër stok që e ka marrë në mjekër është BiogenBIIB
, një firmë farmaceutike bioteknike. Ajo ka rënë rreth 40% në vitin e kaluar.

Për një kohë, investitorët u emocionuan shumë për ilaçin e Biogen për sëmundjen e Alzheimerit, aducanumab. Të dhënat nga provat klinike nuk ishin mjaftueshëm të forta për të udhëhequr një panel këshillues të Administratës së Ushqimit dhe Barnave për të rekomanduar miratimin. Por FDA e miratoi ilaçin gjithsesi, në një vendim të diskutueshëm.

Ndjenja ime është se investitorët po përqendrohen së tepërmi në atë ilaç dhe nuk i japin Biogen mjaftueshëm kredi për pjesën tjetër të linjës së tij farmaceutike.

Procesverbali

Para sot, unë kisha shkruar 12 kolona për këtë temë. Kthimi mesatar 12-mujor i rekomandimeve të mia ka qenë 18.2%, kundrejt 14.8% për Indeksin e Kthimit Total të Standard & Poor's 500. Tetë nga 12 kolonat kanë treguar një fitim, por vetëm tre e mundën indeksin.

Mbani në mend se rezultatet e kolonës sime janë hipotetike dhe nuk duhet të ngatërrohen me rezultatet që marr për klientët. Gjithashtu, performanca e kaluar nuk parashikon të ardhmen.

Rekomandimet e mia të marzhit të yndyrës nga një vit më parë pësuan një humbje prej 13.7%, pak më keq se humbja prej 12.2% për Standard & Poor's 500. Magnolia Oil & Gas (MGY) performoi mirë, por Quidel Ortho QLED
dhe T. Rowe Price Group (TROW) pati humbje të mëdha.

Zbulim: Unë zotëroj Texas Instruments personalisht dhe për pothuajse të gjithë klientët e mi. Unë mbaj ConocoPhillips dhe Materiale të Aplikuara për një ose më shumë klientë. Një fond mbrojtës që unë menaxhoj zotëron opsionet e thirrjeve në Cisco Systems.