Rihapja e Kinës sinjalizon kthimin e tregut të demave

Rritja e çmimeve të naftës ndërsa viti 2022 i afrohet një sinjali të mbylljes së një kthimi në kushtet e tregut të rritjes vitin e ardhshëm, me naftën që pritet të kushtojë mbi 100 dollarë për fuçi pasi Kina lehtëson kufizimet e lidhura me Covid-in dhe furnizimi mbetet në rrezik për shkak të agresionit rus kundër Ukrainës.

Shqetësimet për ekonominë dhe potencialin për një recesion global vazhdojnë të jenë një frenim për çmimet, por shtrëngimi i vazhdueshëm i furnizimeve me naftë i mposht këto shqetësime. Shifrat aktuale të prodhimit do të jenë të vështira për të vazhduar me konsumin pasi qeveria kineze – importuesi më i madh i naftës në botë – heq politikën e saj zero-Covid.

Tregjet e naftës mbeten të paqëndrueshme, por kërkesa e dobët duket shqetësimi më i vogël i saj. Është e vështirë të shohësh që çmimet e naftës së papërpunuar të bien nën 80 dollarë për fuçi për çdo periudhë të zgjatur në 2023. Ka shumë faktorë që tregojnë për një shpërthim të konsiderueshëm të çmimeve të naftës.

Fillon me Kinën, ku Pekini ka filluar të lehtësojë politikën e tij “zero-Covid”. Pas protestave të përhapura publike, Kina po kalon në një politikë "të jetosh me Covid", me testime të reduktuara dhe kërkesa për karantinë që do të rrisin kërkesën ndërsa njerëzit fillojnë të udhëtojnë përsëri.

Bllokimet e Kinës ishin një arsye kryesore që çmimet e naftës ranë në tremujorin e katërt dhe rihapja e vendit shkaktoi tregti të rëndë në të ardhmen e naftës. Kërkesa kineze për naftë ra në vitin 2022 për herë të parë në dy dekada. Kthimi i tij do të ketë një ndikim masivisht rritës në çmimet vitin e ardhshëm.

Organizata e Vendeve Eksportuese të Naftës (OPEC) pret që kërkesa globale të rritet me 2.2 milionë fuçi në ditë vitin e ardhshëm. Kjo është shumë përpara rritjes mesatare vjetore të kartelit të naftës 2010-2019 prej 1.5 milionë fuçi në ditë.

Kina ka të ngjarë të përbëjë deri në 60% të rritjes së kërkesës globale vitin e ardhshëm pasi konsumi i saj i naftës kthehet në ritmin e saj të mëparshëm të rekordeve. Është vetëm rihapja e Kinës që siguron mburojën më të madhe kundër frikës së recesionit.

Për konsumatorët amerikanë, çmimet më të larta të naftës do të nënkuptojnë se do të kushtojë më shumë mbushja e makinës dhe mbajtja e ngrohjes ndezur gjatë dimrit që tashmë është provuar të jetë i ftohtë. Mallrat e tjera gjithashtu do të kushtojnë më shumë për shkak të kostove më të larta të transportit dhe prodhimit.

Por rasti i tregut të demit për naftën nuk ndalet me vendimin e Pekinit për të rihapur ekonominë e Kinës.

OPEC mbetet i palëkundur në angazhimin e tij për çmime më të larta të naftës së papërpunuar përmes menaxhimit agresiv të furnizimit. OPEC tronditi vendet konsumatore në tetor me vendimin e tij për të ulur 2 milionë fuçi në ditë nga oferta globale dhe karteli tani duket i gatshëm të veprojë nëse çmimet kërcënojnë të bien nën 90 dollarë.

Arabia Saudite dhe anëtarët e tjerë të OPEC-ut kanë nevojë për të ardhurat. Fondi Monetar Ndërkombëtar vlerëson se Arabia Saudite ka nevojë për një çmim të naftës prej 67 dollarë për fuçi për të balancuar buxhetin e saj, por kjo shifër mund të jetë deri në 80 dollarë. Pavarësisht, Riadi dëshiron të maksimizojë vlerën e rezervave të tij të naftës ndërsa mundet, ndërsa Perëndimi kërkon të kalojë në opsione më të pastra të energjisë.

Rusia, e vetmja peshë e rëndë midis grupit të zgjeruar të prodhuesve OPEC plus, ka nevojë për të ardhurat nga nafta edhe më shumë pasi ajo persekuton një luftë në Ukrainë që mbetet e papëlqyeshme brenda dhe jashtë vendit. Përshkallëzimi i sanksioneve perëndimore kundër Rusisë ofron një tjetër kartë të egër për tregjet e naftës.

Embargot e BE-së dhe një kufi i lidhur me çmimin e G7 në shitjet e naftës ruse do të kërkojnë kohë për të ndikuar në çmimet, por ekspertët shohin se efekti do të godasë në tremujorin e parë të vitit 2023, kur ndalimi i BE-së zgjerohet për të përfshirë produktet e rafinuara ruse më 5 shkurt.

Nafta ruse mund të bjerë deri në 2 milionë fuçi në ditë, ndërkohë që Moska përpiqet të gjejë blerës alternativë jashtë BE-së. Edhe atëherë, këta blerës do të duhet të përdorin cisterna dhe shërbime detare joperëndimore.

Presidenti Vladimir Putin mund të hedhë një pikëllim në punë duke shkurtuar vullnetarisht prodhimin e naftës në përgjigje të sanksioneve të Perëndimit. Rusia ka kërcënuar të reduktojë prodhimin me 500,000 deri në 700,000 fuçi në ditë deri në fillim të vitit të ardhshëm.

Moska mund të jetë duke bërë bllof, por edhe kërcënimi i një uljeje të prodhimit rus është i mjaftueshëm për të dërguar valëzime në ekonomi. Tregjet globale të naftës, karburantit të avionëve dhe produkteve të naftës për ngrohje janë veçanërisht në rrezik për vendimet e prodhimit të Rusisë, duke pasur parasysh rëndësinë e vendit në përmbushjen e kërkesës mbarëbotërore për distilime të mesme.

Agjencia Ndërkombëtare e Energjisë (IEA), e cila pret që kërkesa globale për naftë të rritet me 1.7 milionë fuçi në ditë vitin e ardhshëm, parashikon që prodhimi i naftës në mbarë botën të rritet me vetëm 770,000 fuçi në ditë. Ai deficit prej afro 1 milion fuçi në ditë do t'i detyrojë vendet konsumatore të tërheqin inventarët tashmë jashtëzakonisht të ulët.

Situata flet për problemin kronik të nën-investimeve që drejtuesit e naftës kanë paralajmëruar gjatë dy viteve të fundit, pasi shpenzimet kapitale në projektet e reja të furnizimit kanë ngecur, me përjashtim të disa vendeve si Shtetet e Bashkuara, Brazili dhe Norvegjia jashtë OPEC-ut, dhe Arabia Saudite dhe Emiratet e Bashkuara ArabeEmiratet e Bashkuara Arabe
brenda kartelit.

Rreziku i një ndërprerjeje të furnizimit që shkakton një tjetër rritje të çmimeve të naftës në tremujorin e dytë të vitit të ardhshëm është i vërtetë. Administrata Biden nuk është në një pozicion të fortë për t'u përgjigjur nëse çmimet e naftës rriten përsëri.

Biden ka njoftuar tashmë planet për t'i dhënë fund lëshimeve nga Rezerva Strategjike e Naftës (SPR) dhe për të filluar blerjen e naftës për të rimbushur rezervat e naftës të ruajtura në shpellat e kripës në bregun e Gjirit, pasi e ka ulur atë në nivelet më të ulëta të 40 viteve. Politika SPR e Biden në mënyrë efektive vendos një dysheme të çmimit për naftën.

Në të njëjtën kohë, Shtëpia e Bardhë mbetet e përkushtuar ndaj agjendës së saj agresive klimatike dhe politikave kundër karburanteve fosile, të cilat kanë përfshirë kryerjen e minimumit për marrjen me qira të naftës dhe gazit dhe bllokimin e lejeve për tubacionet dhe projektet e tjera tradicionale të infrastrukturës energjetike. Mjedisi aktual politik nuk ka gjasa t'i bindë CEO-t e kompanive amerikane të naftës që të investojnë në më shumë furnizim.

Ndërsa ekonomitë e Shteteve të Bashkuara dhe Evropës ka të ngjarë të hyjnë në recesion në vitin 2023, IEA pret që çdo rënie të jetë e butë. Të dhënat e punësimit dhe shpenzimeve të konsumatorit në rajonet e OECD-së janë solide, ndërsa shifrat e inflacionit tregojnë se presionet e çmimeve janë lehtësuar dhe ka të ngjarë të kenë arritur kulmin, duke rritur shpresat për një ulje të butë.

Ndërrimi i karburantit është një tjetër arsye që viti i ardhshëm duket i mirë për demat e naftës. Çmimet e gazit natyror mbeten të larta në Evropë dhe Azi, duke i shtyrë përdoruesit industrialë të kalojnë nga gazi natyror më i shtrenjtë në produktet e naftës si nafta ose nafta, duke rritur kërkesën për naftë bruto.

Është e vështirë të parashikohet një strukturë më e mirë për tregjet e naftës në vitin 2023. Kjo është arsyeja pse guru i tregut të naftës Danial Yergin parashikon që çmimet e naftës mund të arrijnë 121 dollarë për fuçi vitin e ardhshëm kur Kina të rihapet plotësisht. Dhe kjo është arsyeja pse nafta duket si një vend i shkëlqyer për investitorët në 2023, pavarësisht nga erërat e kundërta ekonomike që priten të shfaqen në mbarë botën.