Luftimet e monedhës së Kinës sjellin probleme në tregjet në zhvillim

(Bloomberg) -

Më i lexuari nga Bloomberg

Vetëm muaj më parë, juani kinez po mbretëronte suprem si një aset parajsë e vetë tregjeve në zhvillim, duke mbrojtur investitorët nga turbulencat e luftës dhe inflacioni i arratisur.

Sot po kthehet në një kërcënim.

Ndërsa rritja pështjellon në ekonominë e dytë më të madhe në botë, monedha e saj ka rënë në nivelin më të ulët të dy viteve dhe duket e gatshme për humbje të mëtejshme. Kjo po e shtyn Goldman Sachs Group Inc. te SEB AB për të parashikuar valë tronditëse jo vetëm në lagjen e Kinës, por deri në Afrikë dhe Amerikën Latine – me një juan më të lirë që godet tërheqjen e eksporteve të vendeve të tjera dhe ndez zhvlerësime konkurruese.

"Me juanin që do të dobësohet më tej, tregjet e tjera në zhvillim do të përballen me presion në rënie mbi monedhat e tyre," tha Per Hammarlund, kryestrategu i tregjeve në zhvillim në Skandinaviska Enskilda Banken AB. “Ndikimi do të ndihet më së shumti nga vendet që konkurrojnë drejtpërdrejt me Kinën në eksporte.”

Juani ra për të gjashtin muaj radhazi në gusht, duke mbyllur humbjen më të gjatë që nga kulmi i luftës tregtare të udhëhequr nga SHBA në tetor 2018. Do të bjerë edhe më shumë dhe do të kalojë kufirin psikologjik prej 7 për dollar këtë vit, bankat përfshirë Societe Generale SA, Nomura Holdings Inc. dhe Bank of America Corp. thonë.

Është një ndryshim mahnitës për një monedhë që u dallua për qëndrueshmërinë e saj në shpërthimin e luftës së Rusisë në Ukrainë. Në ditët pas pushtimit të 24 shkurtit, juani ishte i vetmi kurs këmbimi në tregjet në zhvillim për të shmangur rënien, duke u tregtuar në një nivel pothuajse katërvjeçar kundrejt indeksit bazë të MSCI Inc. Kërkesa globale për të u thellua - nga vende si Rusia dhe Arabia Saudite që kërkojnë të reduktojnë varësinë e tyre nga dollari tek investitorët e obligacioneve amerikane që kërkojnë streha të reja.

Historia vazhdon

Por në muajin e kaluar, ndjenja është përmbysur. Politika Zero Covid e Kinës, kriza në rritje e pronave dhe ngadalësimi i rritjes po nxisin një eksod të kapitalit të huaj, edhe pse pritjet e brendshme inflacioniste rriten. Banka Qendrore e Kinës ka kërkuar të frenojë zhvlerësimin. Ai vendosi fiksimin e juanit në një nivel më të fortë se sa pritej për seancën e nëntë radhazi, megjithatë forca e dollarit po minon taktika të tilla mbrojtëse.

Publikimet e të dhënave të planifikuara për këtë javë nuk duken as premtuese. Ato mund të tregojnë rënie në rezervat valutore të Kinës dhe rritje të eksporteve, përveç një ngadalësimi në shërbime.

U bashkua në Hip

Një juan më i dobët ka pasoja më të gjera për tregjet në zhvillim, të cilat kanë duruar dy vjet inflacion të ngritur, ankth për shtrëngimin monetar të Rezervës Federale dhe perspektivën e recesionit në tregjet kryesore perëndimore. Monedha kineze, me peshën e saj prej 30% në indeksin e monedhës së tregjeve në zhvillim MSCI, po e shtyn matës në vitin më të keq që nga viti 2015. Në fakt, korrelacioni i rrotullimit 120-ditor i juanit në det të hapur me botën në zhvillim qëndron pranë nivelit më të lartë në dy vite, duke nënvizuar ndikimin e saj.

Goldman dhe Societe Generale thonë se juani më i dobët mund të tërheqë uonin e Koresë së Jugut, dollarin tajvanez, bahtin tajlandez, ringgitin malajzian dhe randin e Afrikës së Jugut. SEB sheh peson meksikane, forintën hungareze, leun rumune dhe lirën turke si më të rrezikuarit.

"Lidhjet tregtare dhe financiare janë forcuar ndjeshëm midis Kinës dhe tregjeve të tjera në zhvillim, dukshëm gjatë dekadës së fundit," tha Phoenix Kalen, kreu i kërkimit në Societe Generale. "Këto marrëdhënie të ngulitura thellë e bëjnë situatën shumë më të vështirë për valutat e tregjeve globale në zhvillim që të shkëputen nga Kina."

Farë duhet të shikoni këtë javë:

• Kina do të raportojë të dhëna për muajin gusht që mund të tregojnë një rënie të rezervave të këmbimit valutor, ngadalësim të eksporteve dhe një inflacion më të butë.

  • Të dhënat mund të tregojnë se stimuli i qeverisë ndihmoi në nxitjen e një rikthimi të kredisë

  • Rritja e aktivitetit të shërbimeve të Kinës qëndroi e qëndrueshme në gusht dhe u zgjerua për të tretin muaj radhazi, tregoi një sondazh privat të hënën

• Bankat qendrore në Malajzi, Poloni, Kili dhe Peru pritet të rrisin normat e interesit

• Turqia, Hungaria, Tajlanda, Filipinet, Meksika dhe Kolumbia do të raportojnë shifrat e inflacionit

(Përditësime me rritjen e aktivitetit të shërbimeve të Kinës në seksionin "Çfarë duhet të shikoni këtë javë")

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP