Tregtarët kinezë kërkojnë fitues afatgjatë të rihapjes pas Frenzy

(Bloomberg) - Ndërsa rihapja e Kinës fillon të marrë formë, fokusi i investitorëve po zhvendoset gjithnjë e më shumë nga bastet e tërbuara të aksioneve në lojëra afatgjata si aksionet e konsumatorit dhe të kujdesit shëndetësor.

Më i lexuari nga Bloomberg

Menaxherët e parave po përdorin kompanitë që do të përfitojnë nga një rimëkëmbje ekonomike e udhëhequr nga rihapja në vend të firmave të udhëtimit dhe hotelierisë, aksionet e të cilave janë rritur ndjeshëm në ditët e para të tubimit. Disa po pozicionohen për një lehtësim të plotë të kufizimeve të Covid që do të ndodhë deri në mars, edhe nëse udhëtimi drejt këtij fundi mund të jetë me gunga.

"Me trajektoren e ekonomisë të vendosur për t'u rikthyer në rrugën e duhur, është koha për të zhvendosur fokusin nga aksionet e përgatitura për të kërcyer në ndryshimet afatshkurtra," tha Hua Tong, menaxher i fondeve në Shenzhen Zhengyuan Investment Co. "Tani mund të përballojmë Merrni një këndvështrim afatgjatë për të kërkuar mundësi - dhe mundësia më e madhe e parealizuar është në sektorin e konsumatorit.

Tubimi historik i nëntorit po shihet si një ndërrues i lojës për aksionet kineze pas muajsh lëkundjesh tronditëse të nxitura nga bllokimet e vazhdueshme që shumë thanë se ishin pengesa më e madhe në treg. Investitorët po kërkojnë blerje të mundshme pasi Pekini gradualisht zbut kufizimet që kombinuar me një krizë pronash i bënë matësit kryesorë kinezë performuesit më të këqij në botë për pjesën më të madhe të këtij viti.

Masat e fundit nga autoritetet përfshijnë lejimin e disa pacientëve me rrezik të ulët të izolohen në shtëpi dhe lehtësimin e kufizimeve në qytete të zgjedhura, me retorikën zyrtare për Covid që bashkohet gjithashtu rreth një toni më të butë.

'Gjuajtja e parë'

"Tregtia e rihapjes do të udhëhiqet nga konsumi dhe kujdesi shëndetësor në muajt e ardhshëm," tha Li Changmin, menaxher i fondeve në Snowball Wealth. “Rihapja e befasishme e Guangzhou, edhe me numrin e madh të rasteve, ka qëlluar të shtënën e parë dhe kjo mund të përshpejtojë afatin kohor për përfundimin e Covid Zero.”

Historia vazhdon

Li pret që një rihapje e plotë të ndodhë përpara se takimet vjetore parlamentare të Kinës të zhvillohen në mars. "Rikthimi i jetës në normalitet do të përfitonte më së shumti emrat blu-chip që kanë pësuar zbritje të mëdha vlerësimi, ndërsa përmbysja për aksionet e udhëtimeve dhe linjave ajrore ka qenë kryesisht me çmim," tha ai.

Indeksi CSI 300 Consumer Staples është duke tregtuar afër 22 herë fitimet e tij të ardhshme njëvjeçare, krahasuar me një mesatare prej pothuajse 27 herë gjatë tre viteve të fundit. Pesha të rënda si prodhuesi i pijeve Kweichow Moutai Co. dhe prodhuesi i produkteve të qumështit Inner Mongolia Yili Industrial Group Co. janë ulur rreth 40% nga maksimumi i vitit të kaluar.

Pjesa fillestare e tregtisë së rihapjes ka parë që stoqet më të paqëndrueshme të kryesojnë tarifën. Aksionet e lidhura me industrinë e udhëtimit, hotelierisë dhe farmaceutike kanë qenë ndër përfituesit kryesorë.

Për shembull, Xi'an Tourism Co. u rrit me 37% në nëntor, ndërsa zinxhiri hotpot Haidilao International Holding Ltd. u rrit me 64% në Hong Kong. Shanghai Shenqi Pharmaceutical Investment Management Co. u rrit deri në 100% në nëntor pas spekulimeve se një ilaç i prodhuar nga firma do të përdorej për të trajtuar pacientët me Covid.

Ndërkohë, Moutai dhe Yili e mbyllën muajin me fitime përkatësisht rreth 18% dhe 14%.

Veshje sportive, Makina

Më gjerësisht, Indeksi i Ndërmarrjeve të Kinës Hang Sang u rrit me 29% në Hong Kong në nëntor, më së shumti që nga viti 2003. Indeksi standard i Kinës CSI 300 u hodh pothuajse 10% në performancën e tij më të mirë që nga korriku 2020. Rally është lehtësuar që atëherë, me matësit pak ndryshoi gjatë dy seancave në dhjetor.

Paul Pong, drejtor menaxhues në Pegasus Fund Managers Ltd. favorizon aksionet e konsumatorit si prodhuesit e veshjeve sportive dhe makinave, të cilët pritet të mposhtin bashkëmoshatarët e tyre kur shpenzimet rriten. “Firmat e mëdha të teknologjisë që kanë mbetur prapa, si Alibaba dhe Tencent, do të kenë performancë më të mirë pasi kanë beta të lartë dhe përfitojnë drejtpërdrejt nga një rikuperim i konsumit.”

Për të qenë të sigurt, disa ende shohin hapësirë ​​për një tubim të mëtejshëm në grupin tradicional të rihapjes së shfaqjeve. Manishi Raychaudhuri, strateg aziatik i kapitalit në BNP Paribas, thotë se aksionet që lidhen me turizmin, zinxhirët e restoranteve, tregtinë elektronike, lojërat e Macau-s dhe REIT-të e fokusuara në shitje me pakicë mund të kenë më shumë fitime.

"Tregje të tjera aziatike, si Tajlanda, ofrojnë gjithashtu ekspozime interesante për këtë temë - përmes aeroporteve dhe aksioneve të zinxhirit të hoteleve," tha ai.

LEXO: Stoqet e kozmetikës koreane zgjasin rritjen e shpresave për rihapjen e Kinës

Lojë e gjatë

Gjithsesi, një numër në rritje investitorësh po i vendosin synimet e tyre në lojën afatgjatë edhe pse dalja e Kinës nga Covid Zero mund të jetë e mbushur me sfida.

“Kthimi i kursit do të jetë si të ecësh në një litar të ngushtë, plot rregullime në të dy drejtimet në kërkim të zgjidhjes më të dëshirueshme”, tha Liu Xiaodong, partner në Shanghai Power Asset Management Co.

"Kjo do të thotë se shumë nga shfaqjet e rihapjes mund të jenë të prirura për të rrokullisur dhe përfundojnë duke lëvizur horizontalisht," tha Liu. “Nëse ka ndonjë gjë, mendoj se kujdesi shëndetësor ka potencial, sido që të ndryshojë rryma në afat të shkurtër, njerëzit do të kenë nevojë për trajtim.”

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP