Kina rritet më ngadalë se Azia për herë të parë në 30 vjet

Në një konferencë shtypi këtë javë, kryeekonomisti i Bankës Aziatike të Zhvillimit, Albert Park, hodhi diçka si një bombë gjeopolitike: Kina po rritet më ngadalë se ekonomitë në zhvillim të Azisë për herë të parë në më shumë se tre dekada.

Pa dyshim, nuk duhet të jetë aq befasuese duke pasur parasysh se si gambiti "zero Covid" i Presidentit Xi Jinping po godet produktin e brendshëm bruto kinez. Megjithatë, parashikimi i ADB-së që ekonomia e Xi-t do të rritet me vetëm 3.3% këtë vit krahasuar me 4.3% për Azinë në zhvillim, do ta errësojë rrugën drejt vitit 2023 në lehtësim të thellë.

"Azia në zhvillim vazhdon të rimëkëmbet, por rreziqet janë të mëdha," u tha Park gazetarëve më 20 shtator. "Një rënie e konsiderueshme në ekonominë botërore do të minonte rëndë kërkesën për eksportet e rajonit. Shtrëngimi monetar më i fortë se sa pritej në ekonomitë e zhvilluara mund të çojë në paqëndrueshmëri financiare. Dhe rritja në [Kinë] përballet me sfida nga bllokimet e përsëritura dhe një sektor i dobët i pronave.”

E gjithë kjo do të thotë se "qeveritë në Azinë në zhvillim duhet të qëndrojnë vigjilente ndaj këtyre rreziqeve dhe të ndërmarrin hapat e nevojshëm për të frenuar inflacionin pa penguar rritjen", përfundoi Park.

Megjithatë, e mbetur pa u thënë, është mënyra se si liderët e Kinës duken të vendosur të minojnë 2023-ën e Azisë vetëm për të shmangur pranimin se duhet të kishin rikalibruar strategjitë e tyre Covid shumë kohë më parë. Njerëzit mund të grinden me Presidentin e SHBA Joe Biden duke thënë se “ pandemia ka mbaruar.” Por qeveria e Kinës duket e bllokuar në shtator 2020. Nuk duket se e ka vënë re që variantet e sotme më të transmetueshme, më pak vdekjeprurëse nuk do të ndalen me dry 65 milion njerëz në një kohë në shtëpi.

Megjithatë, ekipi i Xi-t dëshiron të duket i fortë dhe i vendosur drejt drejtimit tetor 16, kur Partia Komuniste fillon një kongres dy herë në dekadë. Atje, Xi është plotësisht i sigurt se do të sigurojë një mandat të tretë si lider me norma. Pas kësaj, shpresohet se epidemiologët do të kenë një mundësi për të bindur Xi-në se çdo zero që Covid përmban është rritje.

Gjëja në lidhje me numrat e ADB është se ata mund të përfundojnë të jenë tepër optimistë. Ekonomia më e madhe e Azisë, mbani mend, rezultoi me vetëm 0.4% në tremujorin e dytë nga një vit më parë. Bankat nga Nomura Holdings deri te Morgan Stanley janë nën 3% këtë vit.

Për të qenë të sigurt, ekipi i Xi ka rritur stimujt - dhe ka shenja se po funksionon. Në gusht, shitjet me pakicë u rrit me 5.4% nga viti në vit, dyfishi i rritjes prej 2.7% të korrikut. Prodhimi industrial u rrit me 4.2% më mirë se sa pritej në gusht. Në tetë muajt e parë të vitit, investimet në aktive fikse u rritën me 5.8%. Megjithatë, ka arsye të vlefshme për t'u shqetësuar se erërat e kundërta nga absolutizmi Covid i Xi mposhtin çdo stimul që Pekini mund të grumbullojë.

Flitet në Pekin është se pasi të jenë të sigurt në shënimin e një mandati tjetër, njerëzit e Xi më në fund do të fillojnë të lehtësojnë bllokimet e Covid. Zyrtarët kinezë mund të pretendojnë, për shembull, se shkencëtarët e vendit kanë përsosur një teknologji të re dhe të përmirësuar vaksinimi. Mjaft e drejtë, por me çfarë kostoje ekonomike?

Ritmi prej 3.3% që ADB pret për Kinën këtë vit mund të bëhet normë. Ose, ndoshta edhe më e ulët se kaq. Falë pjesërisht autogolit të Xi për Covid, Oxford Economics mendon se Kina mund ta gjejë veten duke u rritur mesatarisht 3% në vit në dekadën e ardhshme, pas mesatares 4.5% në atë aktuale.

Covid nuk është e vetmja plagë e vetëshkaktuar që rrethi i brendshëm i Xi i ka imponuar kombit më të populluar. Vendimi në nëntor 2020 për t'u treguar themeluesve të teknologjisë si Jack Ma i Alibaba Group, shefi i tij, vazhdon të ketë një përpjekje rrëqethëse në rritje për inovacionin në kontinent.

Në fillim të këtij viti, analistët dhe investitorët filluan të telefonojnë kompanitë kineze të internetit "e pa investueshme.” Ekipi i Xi kaloi pjesën më të madhe të këtij viti për të vërtetuar këtë pikë.

Juani është poshtë gati 11% këtë vit pasi kryeqyteti zmadhohet në kullota më të qëndrueshme. Kriza e pronave në Pekin, një sfidë e përkeqësuar nga bllokimet e Covid, me siguri nuk po ndihmon për të siguruar investitorët.

Është e ndërlikuar, sigurisht. Cikli më agresiv i shtrëngimit të Rezervës Federale që nga mesi i viteve 1990 po përmbys Azinë me anë të një dollari në rritje. Ishin rritjet e normës së Fed-it në vitet 1994-1995 që e bënë të pamundur mbrojtjen e kunjave të dollarit në Bangkok, Xhakartë dhe Seul.

Sa më shumë që ekipi i kryetarit të Fed-it, Jerome Powell të frenojë, aq më shumë rritja e yield-eve do të minojë rritjen globale dhe do të nxjerrë jashtë ekuilibrit Kinën dhe pjesën tjetër të Azisë në zhvillim.

Është gjithashtu shqetësuese që rezervat valutore të rajonit të Azisë po shterohen me shpejtësi. Ekonomistët në Standard Chartered Bank paralajmërojnë se vendet aziatike, duke përjashtuar Kinën, janë ulur në nivelet më të ulëta të rezervës në raport me PBB-në që nga viti 2008. Kjo e lë rajonin me më pak amortizues nëse tregjet globale tërmetohen sërish me afrimin e vitit 2023.

Pak zhvillime do të gëzonin qeveritë ose investitorët aziatikë më shumë se një Kinë e qëndrueshme dhe në rritje. Megjithatë, siç sugjeron ADB, viti në vazhdim mund të jetë një ndryshim çorientues i roleve. Asgjë më shumë sesa zyrtarët kinezë që duhet të shfrytëzojnë rritjen në lagjen e tyre - jo ta sigurojnë atë.