(Bloomberg) - Një shitje e përhapur në Kinë po lulëzon nëpër tregjet në zhvillim, duke kërcënuar të frenojë rritjen dhe të zvarritë gjithçka, nga aksionet tek monedhat dhe obligacionet.
Më i lexuari nga Bloomberg
Përhapjet e reja të Covid - dhe politika e rreptë e qeverisë për t'i frenuar ato - po trembin investitorët globalë të cilët kanë frikë se mbylljet në Kinë do të bëjnë jehonë në të gjithë botën duke ulur kërkesën dhe duke ndërprerë zinxhirët e furnizimit. Kjo po i shtyn ata të shesin jo vetëm monedhën, obligacionet dhe aksionet e Kinës, por asetet e çdo vendi në zhvillim që mbështetet shumë në tregtinë me ekonominë e dytë më të madhe.
Rezultati është rrëshqitja më e mprehtë në tregjet në zhvillim në dy vjet, jo ndryshe nga shkrirja në 2015, kur problemet e Kinës çuan në një shkatërrim në obligacionet dhe monedhat e tyre, përveçse fshinë 2 trilion dollarë nga vlerat e kapitalit. Që atëherë, ndikimi i vendit në ekonominë globale është rritur vetëm: tani është blerësi më i madh i mallrave, që do të thotë se rënia e tij mund të ndikojë tek eksportuesit e lëndëve të para dhe tregjet e tyre më shumë se kurrë.
“Duke pasur parasysh rëndësinë e Kinës në zinxhirët e furnizimit global dhe rëndësinë për perspektivat e rritjes globale, zhgënjimet e mëtejshme në rritjen e vendit mund të çojnë në më shumë rrezik ngjitjeje,” shkruan në një email Johnny Chen dhe Clifford Lau, menaxherë parash në William Blair Investment Management në Singapor. “Ne i shohim vendet me lidhje të larta tregtare me Kinën si më të cenueshmet.”
Ndërsa ushtritë e zbatuesve me rroba të bardha zbritën në Shangai dhe Pekin në fund të prillit për të mbikëqyrur testimin e detyrueshëm të miliona njerëzve, juani në det të hapur u fundos në humbjen më të madhe mujore në të paktën 12 vjet. Indeksi i monedhës së tregjeve në zhvillim MSCI, me një peshë pothuajse 30% për monedhën kineze, ra së bashku. Korrelacioni 30-ditor i juanit me indeksin u rrit në nivelin më të fortë që nga shtatori, duke nënvizuar ndikimin e monedhës në shitjet në tregjet në zhvillim. Pasi Shangai raportoi vdekjet e para që nga shpërthimi i fundit, shitja e panikut u përhap në bono dhe aksione.
Rënia e papritur e monedhës së Kinës rrit rrezikun e një paniku të stilit të vitit 2015
Shkalla e humbjeve bëri që autoritetet kineze të ndërhyjnë dhe të sigurojnë tregjet se do të mbështesin rimëkëmbjen ekonomike dhe do të rrisin shpenzimet e infrastrukturës. Ata sinjalizuan gjithashtu vullnetin për të zgjidhur çështjet rregullatore në sektorin e teknologjisë. Këto premtime qetësuan nervat e investitorëve edhe pse autoritetet nuk hoqën dorë nga politika e ashpër Covid Zero që kishte shkaktuar panik në radhë të parë. Ndërsa dita e fundit e tregtimit të prillit pa një rikthim në juan, shumica e analistëve presin që monedha të rifillojë rënien e saj.
Juani në det të hapur ra 0.6% në 6.6827 për dollar të hënën. Tregjet lokale të Kinës janë mbyllur për pushime.
Objektivi i rritjes prej 2022% të Pekinit për vitin 5.5 tani është në pikëpyetje, duke bërë që analistët nga Standard Chartered Plc te HSBC Holdings Plc të parashikojnë humbjet e monedhës gjatë tre muajve të ardhshëm. Kjo, nga ana tjetër, mund të ulë normat e rritjes në vende si Afrika e Jugut dhe Brazili, pikërisht kur ato janë gjithashtu të goditura nga rendimentet më të larta të SHBA, një spirale inflacioniste dhe lufta në Ukrainë.
“Nëse ekonomia e Kinës ngadalësohet ndjeshëm, monedhat e tregjeve në zhvillim si dhe juani mund të përjetojnë një periudhë luhatshmërie të ngritur dhe të vazhdueshme”, tha Brendan McKenna, një strateg i monedhës në Wells Fargo Securities në Nju Jork.
Dhimbja e mallit
Randi fshiu fitimet me vlerë katër mujore në vetëm dy javë, ndërsa reali brazilian, pesoja kolumbiane dhe pesoja kilian shënuan disa nga rëniet më të mprehta midis kolegëve. Humbjet e tregtisë së transportit u rritën, duke mbyllur shfaqjen më të keqe që nga nëntori.
Menaxherët e parave u zhvendosën shpejt për të ulur perspektivën e tyre të monedhës për tregjet në zhvillim. HSBC uli parashikimin e saj për nëntë monedha aziatike, duke përmendur vështirësitë ekonomike të Kinës. TD Securities dhe Neuberger Berman thanë se dollari i Koresë së Jugut dhe dollari i Tajvanit do të jenë nën presion më të madh.
“Ne vazhdojmë të mbajmë një qëndrim të kujdesshëm ndaj monedhave aziatike dhe presim më shumë luhatshmëri deri në momentin kur disa nga këto shqetësime të rritjes të pakësohen,” Prashant Singh, menaxher i lartë i portofolit për borxhin e tregjeve në zhvillim në Neuberger Berman në Singapor.
Rout me shumë pasuri
Humbjet e monedhës po nxisin gjithashtu një shitje të obligacioneve lokale, të cilat ranë në katër muajt e parë më të keq të një viti, pasi performanca vetëm në prill ishte më e keqja që nga kulmi i pandemisë në mars 2020. Zvarritja kryesore këtu ishte përsëri Kina , me një peshë prej 41% në indeksin e Bloomberg për klasën e aktiveve. Obligacionet e vendit shënuan tërheqjen më të madhe mujore që nga kriza financiare e vitit 2008, ndërsa shkaktuan humbje dyshifrore në vende të ndryshme si Afrika e Jugut, Polonia dhe Kili.
As aksionet nuk u kursyen. Një rënie në aksionet e teknologjisë kineze të listuara në Hong Kong bëri jehonë gjysmë bote larg në Johannesburg. Naspers Ltd., e cila zotëron 28.8% në Tencent Holdings, ra në nivelin më të ulët të pesë viteve. Një rënie tre-javore e nxitur pjesërisht nga paniku për rastet e Covid në Kinë (dhe pjesërisht nga rritja e yield-eve në SHBA) bëri që aksionet e tregjeve në zhvillim të fshijnë vlerën e tregut prej 2.7 trilion dollarësh.
Aktiviteti ekonomik i Kinës u tkurr ndjeshëm në prill pasi mbyllja e Shangait përshkallëzoi shqetësimet për ndërprerje të mëtejshme të zinxhirëve të furnizimit global. Aktiviteti i fabrikës ra në nivelin më të ulët në më shumë se dy vjet, me PMI-në zyrtare të prodhimit që ra në 47.4 nga 49.5 në mars, sipas të dhënave të lëshuara nga Byroja Kombëtare e Statistikave të shtunën.
“Ngadalësimi i Kinës do të komplikojë perspektivën sfiduese për ekonomitë në zhvillim që përballen me rritjen e çmimeve të energjisë dhe politikën monetare më të shtrënguar nga bankat kryesore qendrore”, tha Mansoor Mohi-uddin, kryeekonomist në Bank of Singapore Ltd.
Betimi i Xi-t për të nxitur rritjen ndërsa mbyllej u ndesh me skepticizëm
Këtu janë gjërat kryesore për të parë në tregjet në zhvillim gjatë javës në vijim:
Koreja e Jugut, Tajlanda dhe Tajvani do të publikojnë të dhënat më të fundit të inflacionit për muajin prill, me rritjen e çmimeve në mars që është rritur në të paktën një nivel të lartë afër dekadës në të tre ekonomitë.
Sondazhi i PMI i Rusisë do të jetë një nga paraqitjet e para të aktivitetit në prill, muaji i dytë i plotë i luftës së Presidentit Vladimir Putin kundër Ukrainës.
Inflacioni i Turqisë pritet të rritet në 65% në prill, më i larti që nga viti 2002, por ende nuk ka gjasa të shkaktojë një përgjigje nga një bankë qendrore e kufizuar politikisht
Në Brazil, pika kryesore e javës së ardhshme është takimi i politikës monetare, ku kurba e yield-eve tregon se investitorët besojnë se banka qendrore do të përmbushë premtimin e saj për të rritur normën e politikës me 100 pikë bazë.
Në Kili, banka qendrore ka të ngjarë të vazhdojë ciklin e saj shtrëngues me një ritëm më të moderuar dhe të rrisë normën bazë të interesit në 8%.
(Përditësime me rënien e juanit në det të hapur në paragrafin e shtatë)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/china-contagion-threatens-derail-world-160000902.html