Blerja e energjisë PDC e Chevron sinjalizon besim

Më 22 maj 2023, Chevron
CLC
njoftoi se kishte hyrë në një marrëveshje përfundimtare me PDC Energy, Inc. (NASDAQ: PDCE). Chevron do të blejë të gjitha aksionet e papaguara të PDC në një transaksion të aksioneve me vlerë 6.3 miliardë dollarë, ose 72 dollarë për aksion. Blerja pritet të mbyllet në gjysmën e dytë të 2023.

PDC Energy është një kompani e pavarur e naftës dhe gazit natyror me operacione në Malet Shkëmbore dhe Pellgun Permian. Kompania ka një bilanc të fortë dhe një histori të gjenerimit të flukseve të forta monetare.

Chevron është një nga kompanitë më të mëdha të integruara të energjisë në botë. Kompania ka operacione në më shumë se 180 vende dhe prodhon naftë dhe gaz natyror, produkte të rafinuara, kimikate dhe produkte të tjera të lidhura me energjinë.

Blerja e PDC Energy është një lëvizje strategjike për Chevron. Marrëveshja do t'i japë Chevron-it akses në asetet e PDC Energy në Malet Rocky dhe Pellgun Permian, dy nga rajonet më pjellore të prodhimit të naftës dhe gazit natyror në Shtetet e Bashkuara.

Chevron parashikon që transaksioni të jetë aktiv për të gjitha masat kryesore financiare brenda vitit të parë pas mbylljes dhe të shtojë rreth 1 miliard dollarë në fluksin vjetor të parave të lira me 70 dollarë për fuçi Brent dhe 3.50 dollarë për Mcf Henry Hub.

Kujtojmë se në vitin 2019, Chevron u përpoq të blejë Anadarko në marrëveshjen e gjashtë më të madhe të naftës dhe gazit në histori. Marrëveshja do t'i jepte Anadarkos 33 miliardë dollarë dhe do të merrte borxhin e Anadarko prej 17 miliardë dollarësh për një kosto totale për Chevron prej 50 miliardë dollarësh.

Occidental më pas hyri në tender, duke ofruar përfundimisht të paguante 78% në para dhe 22% në aksione në një transaksion me vlerë 57 miliardë dollarë. Ky çmim do të kishte shkatërruar sinergjitë e kostos që kishte synuar Chevron me ofertën e tyre origjinale, kështu që unë shkrova një artikull duke përshkruar pse Chevron duhet të largohej nga marrëveshja. Ata në fund e bënë, duke mbledhur një tarifë prej 1 miliard dollarësh për ndarje nga Anadarko në proces.

Oferta nga Occidental u pranua nga Anadarko dhe qysh atëherë çmimet e aksioneve të dy kompanive kanë ndryshuar. Sipas të dhënave të nxjerra nga ofruesi i të dhënave të tregut FactSet, që nga fillimi i vitit 2019, Chevron ka një kthim total (duke përfshirë dividentët) prej 74%. Performanca e Occidental gjatë asaj periudhe kohore është një kthim total prej 7%. Kjo është një dëshmi e disiplinës financiare të Chevron.

Duke parë edhe më tej, Chevron është deri tani supermajori me performancën më të mirë të këtij shekulli. Përsëri, sipas të dhënave të FactSet, kthimet totale të kompanive super të mëdha të naftës dhe gazit këtë shekull janë:

1. Chevron: +774%
2. ExxonMobil
   XOM
   : + 446%
3. Predha: +150%
4. PB: +75%

Secila prej këtyre kompanive (përveç Chevron) pati gabime të mëdha financiare këtë shekull. Fatkeqësia e BP-së në Deepwater Horizon në 2010 është ngjarja e profilit më të lartë (dhe më e kushtueshme) nga të treja, por ExxonMobil dhe Shell morën të dyja vendime të mëdha për të cilat u penduan në shikim të pashmangshëm.

Blerja e PDC duket si një lëvizje tjetër e zgjuar për Chevron. Me këtë marrëveshje, Chevron rrit rezervat e veta të vërtetuara me 10% me një kosto blerjeje nën 7 dollarë për fuçi ekuivalent nafte (BOE). Kompania shton gjithashtu 275,000 hektarë neto ngjitur me operacionet ekzistuese të Chevron në basenin e DG që shtojnë mbi 1 miliard BOE rezerva të provuara në vende shumë ekonomike. Chevron shton gjithashtu 25,000 hektarë neto në pellgun e Permianit që do të integrohen në operacionet ekzistuese të zhvillimit efikas të kapitalit të Chevron.