Chevron jo vetëm që i lyen rrotat, por i mbush ato me turbo

Ju tashmë e dini se Chevron (CLC) është një komponent i portofolit tim standard HOAX. Unë e kam zotëruar atë në llogarinë time personale përgjithmonë, dhe për arsye të qarta për këdo që lexon rubrikat e mia, do t'ju duhet të hiqni CVX nga duart e mia të ftohta dhe të vdekura. Por, edhe në ëndrrat e mia më të egra, nuk do ta kisha imagjinuar kurrë që bordi i bombës atomike CVX t'i binte mbrëmë ndokujt aq budalla sa të shkurtonte CVX apo edhe të ankohej për vlerësimin e saj.

Së pari, divvy. Në periudhën e qetë përpara fitimeve, duhet të bëni pak matematikë në zarf. Njoftimi i CVX ishte saktësisht në përputhje me pritjet e mia. Norma e mundshme prej 1.51 dollarë për tremujor (nga 1.42 dollarë më parë) e vendosi rendimentin e CVX në 3.4% në bazë vjetore, që nga mbyllja e së mërkurës mbrëma.

Por mbyllja e së enjtes do të jetë rreth 5% më e lartë se mbyllja e së mërkurës mbrëma, dhe vetëm disa pika më pak se niveli më i lartë i të gjitha kohërave të CVX, i arritur nëntorin e kaluar, për shkak të pjesës tjetër të njoftimit për shtyp të Chevron: bordi i Chevron autorizoi një blerje 75 miliardë dollarësh. Shtatëdhjetë e pesë miliardë dollarë! Nofulla ime ra në dysheme kur e dëgjova për herë të parë. Le ta analizojmë këtë. 

Autorizimi i fundit i riblerjes së aksioneve të CVX ishte 25 miliardë dollarë duke filluar në janar 2019. Sipas njoftimit për shtyp të së mërkurës mbrëma, ai këst do të përfundojë në fund të tremujorit të parë të 2023. Pra, Chevron-it iu deshën 3 vjet e tre muaj për të blerë 25 dollarë. miliardë. Autorizimi i ri, siç është zakon, vjen pa një datë të caktuar skadimi. Pra, sa kohë do t'u duhet atyre për të riblerë 75 miliardë dollarë në aksione CVX?

Hmmm … si ta shprehim këtë: Nuk më intereson. Unë me të vërtetë nuk e bëj. Në nëntë muajt e parë të vitit 2022, Chevron pagoi 8.3 miliardë dollarë dividentë të zakonshëm dhe ribleu 7.5 miliardë dollarë aksione CVX.

Pra, ata po kthenin para tek aksionerët me një normë prej rreth 5.2 miliardë dollarë/tremujor. Me një rritje prej 6% në ndarjen dhe programin e repo-ve të aksioneve tashmë të ngarkuara me shumë, unë do të prisja që kjo normë të rritet në mes 6 miliardë-7 miliardë dollarë në tremujor.

Por kapitali i tregut të CVX sot, sipas Google Finance, është vetëm 362 miliardë dollarë. Pra, CVX po i shpërblen aksionarët me një "yield të kthimit të aksionerëve" vjetor prej rreth 8%.

Kjo është një erë e madhe për aksionerët dhe pse unë nuk do të shisja kurrë një pjesë të aksioneve të mia ose të klientëve të mi CVX.

Tani krahasojeni atë me Tesla (TSLA), e cila është rritur me 9% sot pas pretendimeve kufitare të Elon Musk për një vit 2 milionë njësi në 2023. Tesla nuk do të shesë 2 milionë njësi këtë vit më shumë se sa do të shiste një milionë njësi në 2021 (vlerësimi përfundimtar ishte 930,000) ose 1.7 milion njësi në 2022 (ky ishte vlerësimi më i lartë që pashë në tremujorin e parë të vitit, nga Jefferies). Numri përfundimtar i vitit 2022 arriti në 1.33 milionë.

Por, ndryshimi kryesor midis TSLA dhe CVX është se kthimi vjetor i aksionarëve figura që citova më sipër.

Kthimi total i vlerësuar vjetor i aksionerëve për vitin 2023:

CVX: 8%

TSLA: 0.00%

Pra, gjithçka varet nga perspektiva. Edhe pas kërcimit të së enjtes, aksionet e TSLA kanë rënë pothuajse saktësisht 50% vitin e kaluar. Pa paguar një divident ose pa riblerë një aksion të vetëm. Në të kundërt, aksionet e CVX janë rritur më shumë se 40%, plus dividentin prej 3.60 $/aksion (aktuali i 2022, i cili duket absolutisht i dobët në krahasim me normën e mundshme prej 6.04 dollarë për aksion) plus riblerjen e aksionit.

Pra, kush po fiton? Ne jemi. Pse? Sepse fluksi i parasë nuk gënjen kurrë… dhe ne zotërojmë vetëm aksione që na e kthejnë atë fluks monetar. E thjeshtë. Dhe fitimprurës. Nuk ka arsye për të ndryshuar tani. Të jeni të sigurt se nuk do ta bëj.