Bankat qendrore të vendosin normat në zonën e dhimbjes për të luftuar inflacionin

LONDËR - Kapërcimi i inflacionit të lartë të fortë kërkon që normat e interesit të shtyhen në "zonën e dhimbjes". Por nëse ndonjë bankë qendrore ka nervat për ta bërë këtë është pyetja, sipas menaxherit të investimeve Man Group.

"Për të luftuar realisht inflacionin do të duhet që një bankë qendrore të tregojë se janë të gatshme të vendosin normat në zonën e dhimbjes," i tha CEO Luke Ellis për Geoff Cutmore të CNBC të hënën.

Për Rezervën Federale, kjo detyrë duhet të jetë "relativisht e lehtë", duke pasur parasysh sfondin e rritjes së fortë reale dhe nominale në SHBA. Për Bankën Qendrore Evropiane, duke luftuar një mjedis të dobët rritjeje, puna është disi më e vështirë, pranoi ai.

Megjithatë, Ellis tha se dyshonte se edhe Fed do të kishte bindjen për të ecur mjaftueshëm në mënyrë agresive këtë vit – veçanërisht pasi shifrat e inflacionit total tregojnë shenja zvogëlimi dhe zgjedhjet afatmesme në SHBA afrohen në nëntor.

“Mundësia që Fed do të lëvizë vërtet në mënyrë agresive gjatë këtij viti për të rritur normat aq të larta sa të shkaktojë dhimbje këtë vit, unë personalisht dyshoj vërtet,” tha ai.

Çmimet e konsumit në SHBA u rrit 8.5% në mars për të arritur nivelin e tyre më të lartë në tre dekada, por një rënie e lehtë në inflacionin bazë dha disa shpresa se inflacioni mund të jetë afër kulmit të tij. Ellis sugjeroi se mund të bjerë në 5-6% deri në fund të vitit.

"Ajo që do të thotë është se inflacioni vazhdon për më gjatë, që do të thotë se dhimbja është më e madhe," vazhdoi ai. "Por është një çështje vullneti që ata kanë guximin për të rritur realisht normat për të ndaluar inflacionin."

Si i tillë, menaxheri i fondit këshilloi investitorët që të pozicionojnë portofolet e tyre për një "proces të zgjatur shtrëngimi".

Fitimet e korporatave deri më tani kanë mbetur të forta në përgjithësi pasi kompanitë kanë përfituar nga rritja e fuqishme nominale, tha Ellis.

Megjithatë, ekziston rreziku që tregjet të bëhen të vetëkënaqur.

"Nëse keni një kompani që ka një fuqi çmimi dhe ka një levë, në fakt ky është një mjedis mjaft i mirë - derisa bankat qendrore të bëjnë diçka për të," tha Ellis.

Aksionet diskrecionale si Netflix, në veçanti, e cila është vënë nën presion nga ulja e kostos së konsumatorit pas pandemisë, mund të jetë në një udhëtim veçanërisht me gunga përpara, vuri në dukje ai.

"Nëse keni një kompani si Netflix pa fuqi çmimi, dua të them, më falni, por natën e mirë."