(Bloomberg) - Cathie Wood po rrit bastin e saj të madh për kompanitë e teknologjisë përçarëse përmes një fondi të ri që synon tregjet më pak të lëngshme me kufizime se sa shpejt mund të dalin investitorët.
Më i lexuari nga Bloomberg
Firma e Wood-it ARK Investment Management – linja e fondeve të tregtuara në këmbim të së cilës është duke u rimëkëmbur në rënien e stoqeve në rritje të SHBA-së – paraqiti të enjten për një fond “interval” me fund të mbyllur që do të zgjeronte strategjinë e saj kryesore në aktive më të vështira për t'u tregtuar.
Fondi i sipërmarrjes ARK do të ndjekë të njëjtën temë investimi "inovacioni shkatërrues" si ARK Inovacioni ETF i famshëm (shënues ARKK), por synon "titujt dhe letrat me vlerë jolikuide në të cilat nuk ka treg dytësor lehtësisht të disponueshëm, duke përfshirë ato të kompanive private". tha.
Fondi është i strukturuar me dispozita mbyllëse që do të ndihmojnë menaxherin e famshëm të Wall Street të mbajë më shumë kontroll mbi paratë e investitorëve që lëvizin brenda dhe jashtë strategjisë.
Është një veprim tregues i menaxherit të parave të yjeve. Pavarësisht performancës së mjerë që ka parë ARKK-në të bjerë më shumë se 50% nga kulmi i saj, investitorët kanë qëndruar jashtëzakonisht besnikë. Fondi i ri do të jetë në gjendje të përdorë këtë bazë fansash dhe të investojë në kompani më herët në ciklin e tyre të tregut. Ai gjithashtu anashkalon shqetësimet për përqendrimin, likuiditetin dhe shkallën që i rezistuan ETF-ve të tij pasi ata joshën miliarda.
"Kjo ka shumë kuptim pasi struktura do t'i japë Cathie dhe Co. lirinë për të eksploruar me të vërtetë zonat më pak likuide të tregut pa pasur nevojë të shqetësohen për çështjet e kapacitetit siç do të bënin në një ETF," tha Eric Balchunas, një drejtues i lartë i ETF. analist i Bloomberg Intelligence. "Është gjithashtu i zgjuar sepse po shërben diçka që Vanguard nuk e bën dhe kështu mund të përdoret për të plotësuar thelbin gjithnjë e më pasiv të një portofoli."
Një zëdhënës i ARK-së konfirmoi se depozitimi ishte bërë, por nuk pranoi të komentojë më tej derisa fondi i nënshtrohet procesit të rishikimit në Komisionin Amerikan të Letrave me Vlerë.
Lexo më shumë: Besimtarët e vërtetë të Cathie Wood po qëndrojnë me ARK pavarësisht nga problemet
Fondet e intervalit janë një zgjidhje për një dilemë në zhvillim për menaxherët e aseteve. Në një epokë kur obligacionet janë më pak efektive në diversifikimin e portofoleve dhe kthimet pritet të jenë të dobëta për aktivet kryesore, investitorët janë gjithnjë e më të interesuar për alternativa si pasuritë e paluajtshme ose kreditë private.
Përdorimi i një ETF ose fondi të përbashkët të hapur - të cilat tregtohen çdo ditë - për të hyrë në aktive të tilla krijon një mospërputhje likuiditeti kur menaxherët duhet të mbledhin para për çdo shlyerje.
Duke ofruar riblerje midis 5% dhe 25% të aksioneve të fondit vetëm një herë në tremujor, produkti ARK Venture duhet ta bëjë më të lehtë menaxhimin e çdo mospërputhjeje. Firma pret të ofrojë 5% në tremujor, sipas dosjes. Nëse kërkesa për të dalë tejkalon ofertën e riblerjes, aksionarët mund të jenë në gjendje të tërheqin vetëm një pjesë të investimit të tyre.
Edhe pse ETF-të e Wood janë të përqendruara kryesisht në aksionet e listuara, shqetësimet e likuiditetit e kanë penguar ARK-në sepse kompania shpesh investon në qoshet e veçanta të tregut.
Kur firma shpërtheu në popullaritet pas funksionimit të saj yjor në vitin 2020, sasia e parave të gatshme që derdheshin në ato aksione u rrit. Në një moment, ARKK kishte aksione prej 10% ose më shumë në rreth 30 emra, duke përfshirë më shumë se 25% në Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. dhe Intellia Therapeutics Inc.
Lexoni më shumë: Fuqia e Cathie Wood në disa aksione është edhe më e madhe se sa duket
Zhvendosja për ta bërë më të vështirë nxjerrjen e parave të gatshme imiton gjithashtu një prirje në industrinë e fondeve mbrojtëse, ku firmat u kërkojnë klientëve të bllokojnë paratë e gatshme për më gjatë. Në fund të vitit të kaluar, Menaxhimi i Mijëvjeçarit të Izzy Englander po mblidhte para për një klasë të re aksionesh që zgjati periudhën e riblerjes në pesë vjet. Brevan Howard Asset Management u ka kërkuar disa investitorëve të angazhohen për dy.
Ndërkohë, Wood ka theksuar më parë se kompanitë inovative vlerësohen më shumë në tregjet private sesa në sferën publike. Duke postuar një lajm në Twitter në janar në lidhje me një kompani që ka zgjedhur të mbledhë fonde privatisht, ajo tha se shkëputja "është aq e gjerë sa kam parë ndonjëherë".
Tregjet private zakonisht konsiderohen më të rrezikshme sesa publike, falë kërkesave më të ulëta të zbulimit dhe rregullatorit, megjithëse përfitimet e mundshme mund të jenë më të mëdha. Fondi i sipërmarrjes do të mbajë një investim minimal prej $ 1,000, sipas dosjes, duke siguruar një bar të ulët për pjesëmarrjen e investitorëve me pakicë. Produkti mund të përdoret gjithashtu për të ndihmuar në rritjen e kthimeve.
ARKK prej 11.5 miliardë dollarësh ra me 27% këtë vit deri të enjten. Të dhënat më të fundit tregojnë dalje neto prej rreth 265 milionë dollarë në 2022.
(Përditësime me përgjigje nga ARK)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html