(Bloomberg) - Aksionet e Carvana Co. u dyfishuan më shumë në muajin që çoi në raportin e tmerrshëm të fitimeve të së enjtes për tremujorin e katërt.
Më i lexuari nga Bloomberg
Në kohën kur shifrat arritën menjëherë pas mbylljes së tregut amerikan, ishte e qartë se optimizmi kishte qenë shumë i gabuar. Tregtari në internet i makinave të përdorura kishte humbur pothuajse 7,400 dollarë në çdo automjet që shiti në tremujorin. Shitjet ranë 23%, dhe ajo kishte djegur 1.8 miliardë dollarë në para.
Realiteti i këtyre shifrave u fundos të Premten pasi aksionet ranë pothuajse 21% në 8.01 dollarë të premten, më së shumti që nga dhjetori. Analisti i JPMorgan, Rajat Gupta hoqi dorë nga përpjekjet për të gjetur një objektiv çmimi për aksionet, duke thënë se me borxhin masiv të Carvana - aktualisht në 7 miliardë dollarë përfshirë qiratë - nuk ka asnjë vlerë për aksionet.
Sharra me kamxhik të kujtonte atë që ndodhi me Hertz Global Holdings Inc., një partner i Carvana-s që pa tregtarët me pakicë të rrisnin çmimet e aksioneve të saj, edhe pse ajo po shkonte drejt falimentimit.
“Ndërsa Hertz po i afrohej falimentimit, ishte një aksion meme”, tha analisti i Bloomberg Intelligence, Joel Levington. “Carvana është e ngjashme sepse interesi i shkurtër është shumë i lartë, por gjërat nuk po përmirësohen nga pikëpamja operative. Tremujori i parë mund të bëhet më keq se tremujori i katërt për sa i përket performancës.”
Ka ngjashmëri të tjera. Të dyja kompanitë kishin shumë borxhe dhe të dyja kishin blerë makina përpara se çmimet të binin. Hertz ishte më keq me 1 miliard dollarë para në dorë dhe 24.4 miliardë dollarë borxh përpara se të paraqitej për falimentim në 2020. Carvana ka 434 milionë dollarë para në dorë, rreth 1.5 miliardë dollarë në objekte të zotuara dhe 7.1 miliardë dollarë borxh dhe qira afatgjatë.
Pak para pandemisë, Hertz kishte kthyer flotën e saj. Kompania po shiste makina të vjetra që nuk kishin vlerë dhe kishin më pak tërheqës në sportelin me qira. Ish-shefi ekzekutiv Kathy Marinello po zëvendësonte flotën e vjetëruar me SUV të reja që u pëlqenin qiramarrësve dhe që do të kishin vlerë më të mirë të rishitjes.
Carvana donte të përfitonte nga rritja e çmimeve të automjeteve të përdorura në 2021 dhe në fillim të 2022 dhe bleu makina, grumbulloi dhe inventar rreth 90,000 automjete midis marsit dhe qershorit, pikërisht në kulmin e tregut, tha John Tomlinson, drejtor kërkimi në M Science. Pastaj çmimet filluan të bien.
Carvana me bazë në Arizona është përpjekur të frenojë humbjet në inventarin e saj duke mbajtur çmimet në rritje dhe duke blerë më pak automjete, por rezultati ka qenë makinat e ulura në parcela për një mesatare prej 100 ditësh, që është pesë herë më shumë se në maj, kur mungesa e gjysmëpërçuesve. la tregtarët me një vdekje të makinave, tha Tomlinson.
"Ata po përpiqeshin të shisnin një sërë gjërash me çmime më të larta, kështu që ato ishin në shitje," tha Tomlinson. “Tregtarët do të mundohen për të pastruar inventarin e vjetër. Carvana është në një vend ku ata po përpiqen të menaxhojnë përfitimin, kështu që duan të jenë të kujdesshëm për të mos zbritur shumë.”
I gjithë ai inventar është i shtrenjtë për t'u bartur në interes dhe mirëmbajtje dhe po e rëndon kompaninë pasi ajo përpiqet të reduktojë kostot për të përputhur me volumin më të ulët të shitjeve, tha Tomlinson. Megjithatë, Carvana tha se do të ulë kostot me 100 milionë dollarë në tremujor këtë vit.
Ironikisht, suksesi i Carvana-s është i rëndësishëm për Hertz-in dhe aksionerin e tij kontrollues Knighthead Capital Management, i cili e bleu Hertz-in nga falimentimi në 2021. Carvana liston makinat e përdorura të kompanisë me qira për shitje në platformën e saj.
Knighthead është gjithashtu ndër drejtuesit e një grupi që mban më shumë se 4 miliardë dollarë të borxhit të Carvana-s. Ky grup, i cili përfshin kompani të tjera të rënda të tregut të kredive si Apollo Global Management Inc. dhe Pacific Investment Management Co., u bashkuan në fund të vitit të kaluar për të formuar një front të bashkuar ndërsa perspektiva e Carvana u përkeqësua.
Menaxhmenti nuk po flet ende për falimentim apo ristrukturim. Shefi Ekzekutiv Ernie Garcia tha se kompania dëshiron të shmangë nevojën për të marrë hua ose për të mbledhur më shumë para. Ai këmbëngul se investimet në tregje të reja do të shpërblehen dhe se fitimi bruto i Carvana-s për automjet prej 2,219 dollarësh - gjysma e asaj që ishte një vit më parë - do të zvogëlohet në tremujorin e katërt dhe duhet të rikuperohet.
"Ne kemi një mundësi të vërtetë për të mos kërkuar kapital shtesë," tha Garcia, duke përmendur portofolin e pasurive të paluajtshme prej 2 miliardë dollarësh të kompanisë si një burim potencial fondesh. "Nëse gabojmë, atëherë kemi shumë mënyra për të dalë dhe për të marrë kapital shtesë."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/carvana-tale-debt-losses-looks-143000899.html