Ata janë pjesë e një grupi fondesh që mbajnë rreth 4 miliardë dollarë të borxhit të pasiguruar të Carvana-s.
Obligacioni i Carvana-s prej 3.3 miliardë dollarësh, i cili duhet të përfundojë në vitin 2030, tregtohet me afërsisht 42 cent, nga 79 cent në fillim të vitit, sipas Bloomberg News.
Kohëzgjatja e këtij pakti është tre muaj, gjë që sugjeron se këto fonde janë të bindura se kompania, e cila synoi të revolucionarizojë mënyrën e blerjes së makinave të përdorura, do të jetë në mospagim shumë shpejt.
Me bonot e Carvana nën 50 cent për dollarin, investitorët sinjalizojnë se probabiliteti që kompania të mos përmbushë detyrimet e saj është i lartë.
"Këto zhvillime tregojnë një probabilitet më të lartë të ristrukturimit të borxhit që mund ta lërë kapitalin pa vlerë në një skenar falimentimi, ose shumë të zbehur në rastin më të mirë," i shkroi analisti Wedbush Seth Basham në një shënim për klientët më 7 dhjetor.
Analisti uli çmimin e tij të synuar në aksion me 89% në 1 dollarë.
Analistë të tjerë i bëjnë jehonë mendimit, duke përfshirë Nat Schindler të Bankës së Amerikës Securities.
“Tani besojmë se pa një infuzion parash, Carvana ka të ngjarë të mbetet pa para deri në fund të vitit 2023,” tha Schindler më 30 nëntor.
Dhe "nuk ka ende asnjë indikacion për një infuzion të mundshëm parash, për shembull nga familja Garcia" - Kryetari dhe CEO Ernie Garcia dhe babai i tij - "dhe është e pamundur të parashikohet nëse dhe kur do të ndodhte kjo."
Carvana nuk iu përgjigj një kërkese për koment.
Shpenzimet e shkurtimit Kompania ka midis 6 miliardë dhe 7 miliardë dollarë borxh neto nga paratë e gatshme bilanci , sipas FactSet.
Por Carvana nuk është fitimprurëse: humbja e saj e korrigjuar e marzhit Ebitda u rrit me 6.2% në tremujorin e tretë. Ebitda i referohet fitimeve para interesit, taksave, amortizimit dhe amortizimit, gjë që ndihmon investitorët të vlerësojnë shëndetin financiar të një kompanie.
Kompania po ul në mënyrë drastike kostot për të ngadalësuar gjakderdhjen: Pas shkurtimit të 2,500 vendeve të punës në maj, kompania njoftoi së fundmi një shkurtim shtesë prej 8% në fuqinë punëtore, ose 1,500 punonjës.
Carvana, e themeluar në vitin 2012 dhe me qendër në Arizona, përfitoi nga kushtet e favorshme për të tregtuar mënyrën e saj të re të blerjes së një makine. Makinat shitëse të makinave të grupit dolën mirë gjatë pandemisë, një periudhë kur konsumatorët donin të shmangnin sa më shumë kontaktin fizik, për të kufizuar ekspozimin e tyre ndaj virusit.
Qeveria federale gjithashtu kishte përmbytur konsumatorët me para nëpërmjet programeve stimuluese. Normat e interesit ishin pothuajse zero, që do të thoshte se financimi i blerjes së një automjeti nuk kushtonte praktikisht asgjë.
Përveç kësaj, zinxhirët e furnizimit të prodhuesve të makinave u ndërprenë, gjë që vështirësoi prodhimin e automjeteve të reja. Përballë këtyre sfidave, konsumatorët iu drejtuan tregut të dorës së dytë pasi kohët e pritjes për automjete të reja ishin të gjata. Prandaj, çmimet e makinave të përdorura u rritën, duke e bërë atë një mjedis të mirë për Carvana.
Por gjithçka ka ndryshuar tërësisht për Carvanan. Kompania po përballet veçanërisht me rritjen agresive të normave të interesit nga Federal Reserve për të luftuar inflacion . Rritja e normës është një goditje e dyfishtë për Carvana. Rrit koston e kredisë për konsumatorët që duan të blejnë një automjet dhe gjithashtu rrit kostot e huamarrjes për bizneset që duan të investojnë.
Për më tepër, normat e larta të interesit janë të këqija për Carvana-n, pasi grupi ka shumë borxhe dhe për këtë arsye i detyrohet miliona dollarë interes në lidhje me borxhin e tij. Kompania dogji më shumë se 1 miliard dollarë në para në tre tremujorët e parë të vitit.