Jesse Ho i Carlson Capital sheh çmimin minimal prej 44 dollarë / Ndani në blerjen e Elon Musk në Twitter

Carlson Capital's Partnerët e Arbitrazhit të Diamantit të Zi gjeneroi një kthim neto prej -0.91% për tremujorin e dytë, duke e çuar kthimin e gjysmës së parë në -1.52%. Situatat e veçanta të fondit dhe investimet e tjera të drejtuara nga ngjarjet çuan humbjen, duke ulur 84 pikë bazë. Pozicionet e arbitrazhit të bashkimit të saj ulën 24 pikë bazë nga kthimi tremujor.

Oferta në Twitter ndryshe nga çdo marrëveshje tjetër

Në letrën e tij të tremujorit të dytë drejtuar investitorëve, shefi i Carlson's Event-Driven Jesse Ho komenton TeslaTSLA
Përpjekja e profilit të lartë të CEO Elon Musk për të dalë nga 44 miliardë dollarë ofertë ai bëri për të blerë Twitter. Ai deklaron se është "me siguri ndryshe nga çdo marrëveshje që kemi ndjekur ndonjëherë". Në vetëm disa javë, Musk kaloi nga arritja e marrëveshjes në përpjekjen për ta ndërprerë atë – të gjitha ndërkohë që trondiste Twitter-in në platformën e tij.

Fondi Carlson filloi të ndërtonte një pozicion në Twitter gjatë tremujorit të dytë, por madhësia dhe mbrojtja e tij pasqyruan supozimin e tij bazë se procesi gjyqësor ishte i pashmangshëm. Tani që faza e procesit gjyqësor ka filluar, Jesse beson se faktet dhe ligji do të "komplotojnë" për ta detyruar Musk të respektojë angazhimin e tij për të blerë rrjetin social.

Megjithatë, ai pret gjithashtu që Twitter të pranojë një ulje çmimi, duke reflektuar dëshirën e tij për të shmangur një gjyq, megjithëse Jesse beson se do të ishte shumë e favorizuar për të fituar çështjen nëse do të shkonte në gjyq. Ai vuri në dukje se procesi gjyqësor është gjithmonë i rrezikshëm, por nëse Twitter do të përballet me Musk në gjykatë, ai mendon se "duhet të jetë i emocionuar ta bëjë atë në Delaware".

Rasti bazë i Ho për Twitter

Ho e përshkruan Gjykatën e Kancelarisë së Delaware-it si me "një trup të mirë-zhvilluar të ligjit të biznesit dhe gjyqtarë jashtëzakonisht me përvojë dhe të aftë". Ajo gjithashtu ka një reputacion për zbatimin e kontratave. Hr beson se nëse Twitter dhe Musk nuk vendosen më parë gjyq, çështja mund të jetë një nga mosmarrëveshjet kontraktuale më të rëndësishme, nëse jo më të ndjekura në historinë e Gjykatës së Kancelarit të Delaware, e cila u krijua në 1792.

Duke pasur parasysh aksionet, ai beson se çdo gjyqtar do të jetë i kujdesshëm dhe do të shikojë precedentin e kaluar, i cili do të favorizonte Twitter-in duke pasur parasysh barrën e rëndë të provës që Musk duhet të mbajë për të provuar se kishte shkelur marrëveshjen e tyre. Supozimi bazë i rastit të Ho është se Twitter do të pranojë një ulje modeste çmimi për të shmangur kohën, pasigurinë dhe rrezikun e lidhur me një provë.

Ai kujtoi se ulja më e madhe e çmimit në një rast të tillë në kujtimet e fundit ishte ulja e çmimit prej 18% Simon Property Group.GSP
“e nxjerrë” nga qendrat TaubmanTCO
në vitin 2020. Edhe ky skenar do të nënkuptonte një çmim për Twitter mbi 44 dollarë për aksion – që përfaqëson pothuajse 30% përmbys.

Pronat më të mëdha, kontribuesit dhe kritikuesit

Që nga fundi i qershorit, zotërimet kryesore të arbitrazhit të bashkimit të fondit Carlson ishin Meggitt / Parker-HannifinPH
, Vifor Pharma / CSL, ndeshje suedeze / Philip Morris, AlleghanyY
Corp., dhe Biohaven / PfizerPFE
. Zotërimet kryesore të drejtuara nga ngjarjet dhe situata të veçanta ishin shporta e saj SPAC, Cascades / mbrojtjet e industrisë, Vivendi, Liberty Media / Sirius XM, Live Nation EntertainmentLYV
, dhe Glatfelter / mbrojtjet e industrisë.

Gjatë tremujorit të dytë, kontribuuesit më të mëdhenj të fondit Carlson ishin Swedish Match / Philip Morris, Meggitt / Parker-Hannifin, SciPlay / Light & Wonder, Biohaven / Pfizer dhe Koherent / II-VI. Nga ana tjetër, kritikuesit më të mëdhenj të tij ishin Avast / NortonLifeLock, Glatfelter / mbrojtjet e industrisë, Vonage HoldingsVG
/ Ericsson, Cascades / mbrojtjet e industrisë dhe Vifor Pharma / CSL.

Michelle Jones kontribuoi në këtë raport.