A mund të bashkëjetojë realizmi i energjisë me ESG

Një efekt anësor i rënies së gjigantit të kriptomonedhës FTX ka qenë ndriçimi i vëmendjes në lëvizjen që ka fituar një tërheqje të konsiderueshme gjatë viteve të fundit - ajo e ESG në çështjet tona të biznesit ose në vendin e punës. ESG do të thotë Mjedisi, Social dhe Qeverisja. Në rastin më të mirë, është një dëshirë e sinqertë për të matur dhe promovuar qëllime dhe parime të caktuara socio-ekonomike që kanë qenë të vështira për t'u vlerësuar dhe çuar përpara, të tilla si një angazhim për një forcë të ndryshme pune, qëndrueshmëri, lufta kundër ndryshimeve klimatike dhe mbështetja e qëllimeve të tjera të dobishme. Vendosja e kufijve për llojet e investimeve në të cilat investitorët institucionalë, si pensionet e punonjësve publikë, mund të investojnë është një shembull i ESG në punë, megjithatë, në rastin më të keq, ESG mund të bëhet një përpjekje nga njerëz të bindjeve të caktuara politike, ose që zotërojnë axhenda të caktuara. t'i detyrojnë ideologjitë e tyre të tjerëve në shoqëri duke kufizuar aksesin në kapitalin e atyre kompanive që nuk u përmbahen standardeve që këta njerëz përpiqen t'u imponojnë.

Njeriu më i lidhur me ESG ka qenë themeluesi dhe CEO i Blackrock, Larry Fink. Në vitin 2020, Fink u lidh për herë të parë me ESG kur shkroi, në letrën e tij vjetore drejtuar investitorëve, se drejtuesit duhet të "rishpërndajnë kapitalin e tyre në strategji të qëndrueshme". Ajo letër shkaktoi një reagim thelbësor nga udhëheqësit konservatorë dhe zyrtarët e zgjedhur, të cilët më pas nënshkruan një letër drejtuar Fink duke i kërkuar atij të "rishqyrtojë". Në vend të kësaj, Fink shkoi në anën tjetër. Vitin e ardhshëm, ai shtoi në letrën e tij vjetore një shënim për "kapitalizmin e aksionarëve", i cili shpesh është kod për të sugjeruar se bordet e korporatave duhet të shqetësohen më shumë se sa për shëndetin e përgjithshëm financiar të kompanisë, siç është thjesht marrja e një fitimi ose maksimizimi vlerën e aksionit. Në vend të kësaj, bordet duhet të shqetësohen po aq për të bërë të mirën sociale, me sa duket, për t'u matur me vlerat individuale të atyre që kërkojnë që ESG të merren parasysh, në krahasim me vlerat e anëtarëve të bordit ose të vetë aksionerëve.

Fatkeqësisht, askush nuk ka arritur ende me një përkufizim të pranueshëm se cilat metrikë duhet të përfshihen në zhvillimin e një rezultati ESG, ose si të maten ose peshojnë ato. Ekziston gjithashtu rregulli i gjykimit të biznesit për t'u marrë parasysh, i cili është një parim i kahershëm i ligjit të korporatave që supozon nëse jo, drejton një drejtor ose zyrtar të korporatës të veprojë në interesin më të mirë të korporatës, që normalisht nënkupton maksimizimin e fitimeve dhe vlerës së aksioneve. Në fund të fundit, a nuk është misioni themelor i korporatave "për fitim" që - mirë - të kenë një fitim? Rezultati i kësaj pasigurie është aktualisht një koleksion amorf idesh dhe këndvështrimesh rreth ESG që shpesh janë vetë-kontradiktore dhe që ndonjëherë mund të çojnë në rezultate të papritura dhe të padëshiruara.

Askund nuk ishte më e dukshme kjo se sa me FTX, e cila tani është vetë fëmija poster i keqmenaxhimit të korporatave. Megjithatë, për të ilustruar anomalinë, pak para se të binte fundi, një nga entitetet që pretendonte të jepte rezultate ESG, Truvale, në fakt i dha FTX një vlerësim më të lartë për qeverisjen e korporatave sesa Exxon-Mobil. Kjo ndodhi përkundër faktit se FTX nuk kishte as një bord të vërtetë të korporatës në atë kohë dhe se, me paraqitjen e fundit të falimentimit, FTX-it i mungonin kontrollet më rudimentare financiare.

FTX ishte sigurisht një rast i jashtëzakonshëm, dhe shpresojmë se një rast i izoluar, por çështja e theksuar nga rezultati i saj joproporcional ESG është i rëndësishëm, veçanërisht kur institucionet financiare po tërhiqen nga huamarrësit e mundshëm që nuk kanë një program ESG ose përndryshe kanë një rezultat të ulët ESG . Askund nuk është kjo më shumë problem sesa me industrinë e karburanteve fosile.

Pa dyshim, kjo industri nuk është e favorizuar nga zakonet aktuale dhe standardet e tjera të diktuara nga lëvizjet e drejtësisë mjedisore dhe sociale. Megjithatë, a po krijon realisht lëvizja ESG një situatë biznesi që shkakton rezultate krejtësisht të kundërta nga ato që synon? Si mund të bëjmë, për shembull, një kalim të plotë drejt automjeteve elektrike deri në vitin 2030 ose 2035? Ku do t'i gjejmë metalet e rralla të tokës që nevojiten për ta bërë këtë? Çfarë do të thoshte kjo për fëmijët që punojnë në Kongo, të cilët vazhdojnë të duhet të nxjerrin kobaltin në kushte të tmerrshme? Çfarë ndodh nëse lufta në Ukrainë zgjerohet, ose nëse Partia Komuniste Kineze sulmon Tajvanin? Tashmë, vende si Kina dhe Gjermania po dyfishojnë qymyrin. Është e qartë se kjo nuk është e mirë për mjedisin botëror dhe nuk përputhet mirë me standardet dhe qëllimet e lëvizjes ESG.

Reagimi kundër ESG-së padiskutim po merr vrull. Tashmë zoti Fink është ankuar se sulmet ndaj ESG po bëhen personale. Dhe së fundmi, Guvernatori i Floridës Ron DeSantis njoftoi se shteti do të tërheqë 2 miliardë dollarë në fondet e pensioneve shtetërore nga BlackRock'sBLK
menaxhimit si pjesë e një reagimi republikan kundër ESG dhe investimeve të qëndrueshme.

Nëse ESG do të lulëzojë, apo edhe të mbijetojë, ajo do të duhet të zhvillojë një grup të unifikuar dhe objektiv të kritereve që marrin parasysh implikimet afatgjata të asaj që po matë, dhe jo vetëm të mbështesë një grup amorfe parimesh të ndjesisë së mirë që duken të ndjekin një axhendë të rreptë sociale të lidhur kryesisht me të majtën, por nuk i kushtojnë vëmendjen e duhur orientimeve apo interesave politike konkurruese të vlefshme. Shumica pajtohen se kalimi i energjisë drejt burimeve jo-karbonike është një qëllim thelbësisht pozitiv, por mënyra se si ne e trajtojmë atë - dhe kapërcejmë pengesat dhe devijimet e shumta që pengojnë përparimin - është gjithashtu shumë e rëndësishme.

Që ESG të zërë vendin e saj si një forcë për ndryshime pozitive, ata që qëndrojnë pas lëvizjes do të duhet të tregojnë se mund të mendojnë thellë dhe të trajtojnë shumë kompromiset që do të duhet të adresohen në të ardhmen, dhe jo thjesht të adoptojnë në mënyrë të rreptë një të veçantë. ideologji partiake pa njohjen e pasojave afatshkurtra dhe afatgjata.