A mund të marrin frymë lehtësuese miliarderët e Kinës në 2023?

Për miliarderët më të pasur të Kinës, viti i kaluar ishte më e keqja në dekada. Kufizimet e lidhura me Covid-in dhe kontrolli më i rreptë i sipërmarrjeve private, të gjitha, por shtrydhën rritjen në ekonominë e dytë më të madhe në botë, gjë që çoi në një rënie rekord të pasurisë së tyre kolektive. Megjithëse udhëheqësit e Kinës tani po ndryshojnë shumë nga politikat më të rrepta të vendit për të nxitur ekonominë e saj të sëmurë, lehtësimi mund të jetë vetëm i përkohshëm.

Kjo për shkak se analistët po parashikojnë se politikat më të fundit miqësore ndaj tregut të qeverisë mund të zbehen brenda këtij viti. “Pasi të stabilizohen kushtet ekonomike, do të prisja një kthim në çdo gjë që po ndodhte para nëntorit 2022,” thotë Chen Zhiwu, një profesor i financave në Universitetin e Hong Kongut.

Chen po i referohet goditjes së vitit të kaluar që fshiu rritjen e të ardhurave në shumë prej gjigantëve më të mëdhenj të teknologjisë në vend dhe ndezi një valë dështimesh në sektorin e pasurive të paluajtshme duke frenuar aksesin e zhvilluesve në kredi.

Tani, me ekonominë duke u ngadalësuar ndjeshëm dhe shkalla e papunësisë duke u ngritur në lartësi të reja, qasja e mëparshme që kishte në qendër ideologjinë dhe kontrollin është lënë mënjanë. Por autoritetet në asnjë mënyrë nuk do të heqin dorë nga ajo krejtësisht, siç treguan së fundmi kur entitetet e lidhura me qeverinë lëvizur për të marrë të ashtuquajturat aksione të arta në njësitë lokale të gjigantëve të internetit Alibaba dhe Tencent. Aksionet e kapitalit në pronësi të këtij mekanizmi janë zakonisht të vogla (rreth 1%), por ato mbartin të drejta të veçanta që u lejojnë zyrtarëve të ndikojnë në vendime të rëndësishme të biznesit.

Megjithatë, miliarderët po gjejnë njëfarë prehjeje ndërsa Pekini kërkon të balancojë më mirë objektivat e tij. Jack Ma, I cili është parë së fundmi Duke u shoqëruar në Tajlandë, pasuria e tij është rritur me 2.3 miliardë dollarë në 25.6 miliardë dollarë që nga fillimi i këtij viti, megjithëse ai është ende gati 50% në rënie nga viti 2021. Autoritetet më në fund kanë miratuar 1.5 miliardë dollarët e Ant Group plani për mbledhjen e fondeve, pasi anuloi papritur ofertën publike fillestare prej 35 miliardë dollarësh të gjigantit fintech në fund të vitit 2020, pas kritikave tashmë famëkeqe të Ma ndaj sistemit bankar të Kinës.

Por 58-vjeçari, i cili bashkëthemeloi Ant dhe gjigantin e e-commerce Alibaba dekada më parë, ka rënë dakord të zvogëlojë fuqinë e tij të votimit në Ant në rreth 6.2% nga më shumë se 50%, pasi kompania të përfundojë atë që ka. përshkruan si një "optimizimi i mëtejshëm i qeverisjes së korporatës". Ndryshimi në aksionet e Ant do të thotë se ajo do të duhet të presë edhe më gjatë për të riparuar për IPO-në e saj. Tregu i aksioneve A të Kinës në Shangai kërkon që kompanitë që i nënshtrohen një ndryshimi në kontrollin e pronësisë të presin për tre vjet përpara se të listohen, dhe periudha është dy vjet për tregun STAR të ngjashëm me Nasdaq (gjithashtu në Shangai) dhe vetëm një vit për aksionet e Hong Kongut. shkëmbim.

“Për kompanitë e teknologjisë, lehtësimi i fundit rregullator do të mirëpritet, por ato vazhdojnë të angazhohen në fusha që u monopolizuan nga qeveria, p.sh. krijimi dhe pagesa e përmbajtjes”, thotë Victor Shih, një profesor i asociuar i ekonomisë politike në Universitetin e Kalifornisë. San Diego. "Kështu, një tjetër përplasje midis teknologjisë dhe partisë është e pashmangshme."

Analistët thonë se lehtësimi do të jetë jetëshkurtër edhe për sektorin e pasurive të paluajtshme, megjithëse autoritetet thuhet se janë duke marrë në konsideratë zbutjen e politikës së tyre të "tre vijave të kuqe", e cila u shfaq fillimisht në vitin 2020 për të vendosur një kufi në huamarrjen, por më vonë shkaktoi një rënie të madhe në shitjet e banesave dhe një valë dështimesh në të gjithë industrinë. Të bësh këtë do t'i shtonte një sërë masash mbështetëse të kohëve të fundit, duke përfshirë lejimin e zgjatjeve për ripagimin e kredive dhe premtimin e qindra miliarda dollarëve në kredi të reja. Aksionet e disa firmave të pasurive të paluajtshme u rritën, me bashkëthemeluesin miliarder të Longfor Wu Yajun duke shtuar 282 milionë dollarë në pasurinë e saj dhe bashkëkryetares miliardere të Country Garden Yang Huiyan duke fituar 465 milionë dollarë që nga fillimi i vitit.

"Për pasuritë e paluajtshme, nëse lirimi funksionoi, çmimet e banesave do të rriten përsëri ndërsa borxhi do të vazhdojë të grumbullohet," thotë Shih. "Përfundimisht, qeveria qendrore do të duhet të ndryshojë kursin."

Megjithatë, analistët thonë se strumbullari pro tregut do ta ndihmonte megjithatë Kinën të nxiste ekonominë e saj. Në dhjetor, ekonomisti i Nomura, Lu Ting rishikoi projeksionin e tij për rritjen e PBB-së së vendit këtë vit në 4.8% nga 4%, duke thënë në një shënim kërkimor se ai është i inkurajuar nga lirimi i politikave të vendit Covid-zero, mbështetja për sektorin e pasurive të paluajtshme. si dhe zyrtarë që përsërisin respektin për sipërmarrësit privatë.

Sipërmarrësit kinezë gjithashtu kanë dalë kohët e fundit për të shprehur perspektivat e tyre pozitive për ekonominë, me liderë të njohur biznesi duke përfshirë shefin ekzekutiv të Alibaba Daniel Zhang, kryetar miliarder i Wahaha Group Zong Qinghou dhe themeluesi miliarder i Zhejiang Chint Electrics Nan Cunhui duke i thënë transmetuesit shtetëror CCTV javën e kaluar se ata janë optimistë në lidhje me perspektivat e vendit për t'u rikthyer në rritjen e shpejtë.

Por në një takim me zyrtarë kundër korrupsionit të hënën, presidenti Xi paralajmëroi kundër "çdo infiltrimi të kapitalit në politikë që minon ekosistemin politik ose mjedisin për zhvillimin ekonomik", duke nënvizuar synimin e tij të vazhdueshëm për të frenuar sipërmarrjet më të mëdha private të vendit. Xia Ming, një profesor i shkencave politike në Universitetin e Qytetit të Nju Jorkut, thotë se udhëheqja aktuale ende mbështetet më shumë në ndërmarrjet shtetërore në drejtimin e ekonomisë, duke e bërë investimin e përgjithshëm më pak tërheqës.

Besimi i biznesit, ndërkohë, ende nuk është rikthyer.

“Partia dhe qeveria qendrore kanë zbutur, veçanërisht gjatë dy viteve të fundit, sektorin privat,” thotë Chen i HKU. "Askush nuk do të guxonte t'u thoshte jo kërkesave të qeverisë dhe sektori privat nuk i beson më qeverisë."