Një "fatkeqësi" mund të vijë për tregjet, potencialisht në vitin 2023, paralajmëroi Jeffrey Gundlach, shefi ekzekutiv dhe shefi i investimeve të DoubleLine, të martën në skenë në konferencën e Exchange ETF në Miami.
Kurba e rendimentit të tregut të thesarit po sinjalizon "telashe përpara", tha Gundlach, duke iu referuar përmbysjes së fundit të 2-vjeçares.
TMUBMUSD02Y,
dhe rendimentet 10-vjeçare
TMUBMUSD10Y,
e cila historikisht i ka paraprirë një recesioni. Struktura në tregun e aksioneve është "shumë e ngjashme" me atë të parë në tremujorin e katërt të vitit 1999, paralajmëroi ai, në një referencë për të çuar deri në shpërthimin e flluskës dot-com.
Lexoni: Pse një kurbë e përmbysur e rendimentit është një mjet i keq për kohën e tregut të aksioneve
S&P 500 është “përmbushur masivisht” nga lehtësimi sasior dhe normat e ulëta nën politikën e bankës qendrore, sipas Gundlach, i cili tha se ai favorizon aksionet jashtë SHBA-së “Një nga gjërat më të vështira” në biznesin e investimeve është “të ndryshosh pas teje. kam pasur të drejtë”, tha ai.
Ndërsa S&P 500 pa një ecuri jashtëzakonisht të fortë gjatë viteve të fundit, ai ka rënë deri më tani në vitin 2022 mes shqetësimeve të shtuara për luftën Rusi-Ukrainë dhe pritjet që Rezerva Federale të luftojë inflacionin në rritje pjesërisht përmes rritjes së normave të interesit. Gundlach tha se ai pret që aksionet evropiane do të tejkalojnë SHBA-në, veçanërisht kur të arrijë një recesion.
Kur yield-et 2-vjeçare dhe 10-vjeçare përmbysen, "ju supozohet të jeni në vëzhgim të recesionit, dhe ne jemi", tha Gundlach, i cili njihet si mbreti i obligacioneve. "Unë nuk jam duke kërkuar për një recesion këtë vit sepse kërkon kohë."
Yield-i i kartëmonedhës 2-vjeçare të thesarit tejkaloi për pak kohë yield-in 10-vjeçar së fundmi. Një përmbysje e vazhdueshme e kësaj mase të kurbës ka qenë një parashikues i besueshëm i recesionit, megjithëse zakonisht me një vonesë prej më shumë se një viti.
Fakti që yield-et 10-vjeçare janë zhvendosur mbi yield-et 2-vjeçare "nuk është një shkak për festime nëse po kërkoni rritje ekonomike", tha Gundlach, i cili gjithashtu e sheh dezinversionin si një shkak për shqetësim.
Ndërkohë, kostoja e jetesës është "shumë më e lartë" sesa rritja e kapur nga indeksi i çmimeve të konsumit, sipas Gundlach, i cili tha se rritja e pagave dhe rritja e qirave do të jenë shtytës të rëndësishëm të inflacionit këtë vit.
Indeksi i çmimeve të konsumit u rrit me 1.2% në mars, i nxitur nga kostoja më e lartë e benzinës, ushqimit dhe strehimit, sipas Deklarata Të martën nga Byroja Amerikane e Statistikave të Punës. Ishte fitimi më i madh mujor që nga uragani Katrina në 2005, duke e çuar inflacionin gjatë vitit të kaluar në 8.5% - më i larti që nga janari 1982.
Por inflacioni bazë, i cili përjashton ushqimin dhe energjinë, u rrit vetëm 0.3% në mars për rritjen më të vogël në gjashtë muajt e fundit dhe një shenjë e mundshme që rritja e kostos së jetesës mund të jetë në kulmin.
“Ne mendojmë se inflacioni do të bjerë” këtë vit, tha Gundlach, por do të mbetet i ngritur. Ai parashikoi se ndoshta do të bjerë në rreth 6%.
Gundlach u ankua gjithashtu për një 2022 të përafërt për të ardhurat fikse deri më tani. Me disa fonde të obligacioneve bazë që kanë rënë me 12% këtë vit, "po flasim për një treg masiv të ariut," tha ai. "Kush dëshiron të jetë 'mbret i obligacioneve' këto ditë?"
Lexoni gjithashtu: Obligacionet e qeverisë amerikane sapo pësuan tremujorin e tyre më të keq të gjysmëshekullit të kaluar: Ja pse disa investitorë mund të mos shqetësohen
Standardet kryesore të aksioneve amerikane u rritën të martën pasdite, me S&P 500
SPX,
duke u rritur me rreth 0.5%, Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
duke fituar 0.3% dhe Nasdaq Composite
KOMP,
duke u ngjitur 0.7%, sipas të dhënave të FactSet, në kontrollin e fundit.
Brenda të ardhurave fikse, yield-i i kartëmonedhës 10-vjeçare të thesarit ra me rreth 9 pikë bazë në rreth 2.68% të martën pasdite, tregon FactSet. Yield-i 2-vjeçar u tregtua nën këtë nivel, në rreth 2.38%.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/calamity-may-be-coming-with-stock-market-setup-similar-to-1999-jeffrey-gundlach-11649784113?siteid=yhoof2&yptr=yahoo