Blini aksione vetëm të kompanive më të forta për të fituar para në 2023, duke përfshirë 'mbretërit e fluksit të parave', thotë ky menaxher i fondeve me pesë yje.

Më e keqja mund të ketë mbaruar për tregun e aksioneve për këtë cikël, por shumë ekonomistë shohin më shumë dhimbje përpara për vitin 2023, duke përfshirë një recesion të mundshëm që do të krijojë krahasime të dobëta të performancës financiare për kompanitë dhe do të çojë çmimet e aksioneve edhe më të ulëta.

Greg Adams, drejtor i menaxhimit sasior dhe rrezikut në menaxherin e fondit Alger, rekomandon që investitorët të përqendrohen në kompanitë me bilanc të fortë dhe fluks të fortë parash për të duruar periudha të vështira.

Alger është me qendër në Nju Jork dhe ka 26 miliardë dollarë në asete nën menaxhim. Adams menaxhon fondin Alger Growth & Income 265 milionë dollarë
AGIZX,
+% 0.53,
e cila është vlerësuar me pesë yje për aksionet e saj të klasës Z (vlerësimi më i lartë) nga Morningstar, brenda kategorisë “Large Blend” të firmës së informacionit financiar. Më poshtë ka më shumë rreth performancës së fondit.

Tre kategori kompanish për të zgjedhur

Gjatë një interviste, Adams tha se investitorët në këtë treg kanë një mundësi për të "zgjeruar grupin e tyre të mundësive" duke ulur rrezikun duke u fokusuar në kompanitë që gjenerojnë nivele të larta të fluksit të lirë të parasë - rrjedha e mbetur e parasë pas shpenzimeve kapitale.

Këto janë para që kompanitë mund t'i përdorin për të paguar ose mbledhur dividentë, për të blerë aksione (të cilat, nëse bëhen në sasi të mjaftueshme, mund të rrisin fitimet për aksion dhe të mbështesin çmimet më të larta të aksioneve), të zgjerohen në mënyrë organike ose nëpërmjet blerjeve, ose për qëllime të tjera korporative.

Fondi Alger Growth & Income nuk kufizohet në aksionet e kompanive që paguajnë dividentë, por Adams shpjegoi se një nga objektivat e tij është të drejtojë një portofol me një rendiment dividendi agregat që është rreth 1.4 herë më i lartë se S&P 500
SPX,
-0.07%
Yield-i i ponderuar i dividendit, i cili është 1.76%, sipas FactSet.

Kur zgjidhnin aksionet për fondin, Adams tha se ai dhe stafi i kërkimit të Alger identifikojnë kompanitë me borxh të ulët në raport me vlerën e ndërmarrjes, me pagesa interesi që mund të mbulohen lehtësisht me fluksin e parave. Ata vendosin kompanitë e përzgjedhura në tre kategori:

• Udhëheqësit e dividentëve — Këto janë kompani me rendiment dividenti shumë më të lartë se ai i S&P 500. Verizon Communications Inc.
  VZ,
  +% 1.74
  është një shembull, me një yield dividenti prej 6.80%. Adams theksoi se analiza e tij përfshin "fluksin e lirë të parasë pas pagesës së dividentit".

• Kultivuesit e dividentëve — Këto kompani "po e rrisin dividentin me një ritëm të mirë, ose mund ta kenë rritur vazhdimisht atë për vite dhe vite, edhe nëse norma [aktuale] e dividentit nuk është e lartë," tha Adams. Një shembull është Home Depot Inc.
  HD,
  +% 0.65,
  e cila ka një rendiment dividenti prej 2.38%, dhe ka rritur pagesat e saj vjetore "në adoleshencë të ulët deri në mes të adoleshencës vit pas viti", tha ai.

• "Mbretërit e rrjedhës së parasë” — Në intervistë, Adams tha se e përdor këtë emër për një kategori kompanish që gjenerojnë nivele të larta të fluksit të parave të lira, aksionet e të cilave kanë çmime tërheqëse. Ai tha se Apple Inc.
  AAPL,
  -1.36%,
  zotërimi më i madh i fondit më 30 shtator, ishte në këtë kategori përpara se të fillonte të paguante dividentë në 2012. Alphabet Inc.
  GOOG,
  -1.55%
   
  GOOGLE,
  -1.47%
  është një shembull i një kompanie që është aktualisht në këtë kategori.

"Ka shpesh kompani që mund të futen në çdo kovë," tha Adams.

Tre aksione të mbajtura nga Alger Growth & Income Fund

Aksionet e AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
janë rritur 20% këtë vit, duke përjashtuar dividentët, por Adams ende sheh "përmbysje të arsyeshme" për aksionet. Rendimenti i dividentit është 3.65%.

Adams tha se disa investitorë kanë qenë të shqetësuar për konkurrencën gjenerike për mjekimin Humira të AbbVie për trajtimin e artritit. Megjithatë, shitjet po rriten për disa nga medikamentet e tjera të artritit, tha ai. Adams tha gjithashtu se ilaçi kundër rrudhave i AbbVie Botox "ka ruajtur mjaft mirë pjesën e tregut".

Home Depot ka marrë një rënie prej 23% këtë vit pasi rritja e normave të interesit ka bërë që tregu i banesave në SHBA të fiket. "Do të jetë një mjedis më i ashpër për Home Depot, por duke pasur parasysh tërheqjen për stokun, ne shohim një rritje të arsyeshme," tha Adams. Ai shtoi se njerëzit do të vazhdojnë të shpenzojnë për të mirëmbajtur ose përmirësuar shtëpitë e tyre.

Aksionet e klasës A të Alphabet kanë rënë me 38% këtë vit, gjë që Adams tha se ka reflektuar "ngjeshjen e vlerësimeve për emrat e rritjes" dhe një rënie në shpenzimet për reklama. Por ai beson se kompania është e pozicionuar mirë për një afat të gjatë për shkak të përhapjes së shërbimeve të saj cloud në mjedisin e korporatës.

Zotërimet kryesore të fondit

Këtu janë 10 zotërimet më të mira (nga 76) të fondit Alger Growth & Income deri në 30 shtator - kjo është në fakt një listë me nëntë kompani, sepse fondi mban aksionet e klasës A dhe të klasës C të Alphabet.

kompani	Lavjerrës	Pjesa e portofolit	Rendimenti i dividendit
Apple Inc.	AAPL, -1.36%	8.4%	0.70%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.33%	8.3%	1.14%
Grupi i BashkuaraHealth	UNH, +% 0.70	3.4%	1.24%
Alfabeti Inc. Klasa A	GOOGLE, -1.47%	3.0%	0.00%
Home Depo Inc.	HD, +% 0.65	2.6%	2.38%
JPMorgan Chase & Co.	JPM, +% 0.58	2.5%	3.05%
Alfabeti Inc. Klasa C	GOOG, -1.55%	2.5%	0.00%
Morgan Stanley	ZNJ, -0.43%	2.5%	3.60%
Amazon.com Inc.	AMZN, -1.04%	2.4%	0.00%
AbbVie Inc.	ABBV, -0.18%	2.3%	3.63%
Burimi: FactSet

Klikoni në shenjat për më shumë rreth secilës kompani. Lexoj Udhëzuesi i detajuar i Tomi Kilgore për pasurinë e informacionit falas në faqen e kuotave të MarketWatch.

Performanca e fondit

Këtu është një krahasim i kthimeve të vitit 2021 dhe kthimeve mesatare vjetore deri më 21 dhjetor për periudha të ndryshme midis fondit, kategorisë së fondit S&P 500 dhe Morningstar's Large Blend:

Mos e humbisni: Rënia e aksioneve të Tesla ka qenë e keqe. Por kjo kompani ka zhdukur më shumë pasuri të investitorëve në vitin 2022.