Rrobat që duken mirë në dyqan nuk duken gjithmonë mirë kur i merrni në shtëpi. Investitorët afatgjatë, megjithatë, nuk duhet të kenë një keqardhje të ngjashme për blerjen
Gjërat me siguri kanë qenë sfiduese për American Eagle. Gjatë thirrjes së fitimeve të tremujorit të parë më 26 maj, shitësi me pakicë pranoi kostot e larta të transportit të mallrave dhe inventarin e tepërt mes kërkesës së konsumatorit në rënie. Aksionet e saj (tiker: OAE) u ulën 6.6% të nesërmen. Të paktën pesë analistë kanë ulur vlerësimet e tyre për aksionet që atëherë dhe aksionet u tregtuan kohët e fundit me 12.85 dollarë, rreth një e treta e nivelit të tyre të lartë të të gjitha kohërave prej 37.87 dollarësh në prill të vitit të kaluar.
Megjithatë, aksionet kanë besimtarë që thonë se çështjet e theksuara në thirrjen e fitimeve ishin të përkohshme dhe se kompania ka zgjidhje për një afat të gjatë. Vlerësimi - me rreth 2 miliardë dollarë, American Eagle është një aksion me kapital të vogël - ka rënë në një nivel që ka të ngjarë të pasqyrojë ndikimin më të keq. Ka potencial përmbys përpara, thotë analisti i Jefferies, Corey Tarlowe, i cili ka një vlerësim Blej në aksione dhe një objektiv çmimi prej 27 dollarësh.
"Ana e blerjes ka pranuar tashmë" lajmin e keq afatshkurtër, thotë Tarlowe, i cili pret që kompania të jetë në një pozitë disi më të mirë nga festat, duke pasur parasysh lehtësimin e erërave të kundërta të mallrave.
Askush nuk parashikon një rikthim të shpejtë. Kompania pritet të raportojë të ardhura operative prej 305 milionë dollarë për vitin fiskal 2022, i cili përfundon janarin e ardhshëm. Kjo është gati gjysma e 603 milionë dollarëve të postuara në 2021. Kohët e fundit në mars, kompania parashikonte të ardhura operative deri në 600 milionë dollarë; në maj, atë e uli atë vlerësim në 314 milionë dollarë, por ka ndaluar ofrimin e udhëzimeve afatgjata. Ky është një reflektim i pasigurisë ekonomike dhe skontimit të madh që ka rezultuar në Christopher Nardone i BofA Securities dhe Matthew Boss i JP Morgan për të ulur nivelin e tyre. vlerësimet në aksione për të shitur dhe mbajtur, respektivisht.
| Shtabi: | Pittsburgh |
|---|
| Çmimi i fundit: | $12.85 |
| Ndryshimi 52 javë: | -62% |
| Vlera e Tregut (bil): | $2.2 |
| 2023E Shitjet (bil): | $5.3 |
| 2023E Të Ardhurat Neto (mil): | $287 |
| 2023E EPS: | $1.36 |
| 2023E P/E: | 9.4 |
| Sjellja e dividentit: | 5.6% |
Shënim: Vlerësimet për vitin fiskal që përfundon në janar 2024; E=vlerësim
Burimi: Bloomberg
Megjithatë, American Eagle duket i pozicionuar mirë për fitimet e ardhshme, veçanërisht nga divizioni i saj me rritje të shpejtë Aerie, i cili është i njohur për dollakët dhe të brendshmet e tij. Ajo kishte shënuar 29 tremujorë radhazi rritje dyshifrore të të ardhurave deri në tremujorin e parë të këtij viti fiskal, kur u rrit vetëm 8%. American Eagle thotë se moti i ftohtë dëmtoi shitjet e rrobave të banjës Aerie atë tremujor, por kompania pret që Aerie të rritet në më shumë se 2 miliardë dollarë të ardhura deri në vitin fiskal 2023, nga 800 milionë dollarë në 2019. Aerie tani përbën rreth 30% të shitjeve totale të American Eagle.
Çelësi për Aerie është të vazhdojë të marrë pjesën e tregut. Marka u lançua në mesin e vitit 2006 për të ndërtuar linjën intime të American Eagle, e cila në atë kohë ishte më pak se 5% e shitjeve totale. Kompania është tani shitësi nr. 3 i veshjeve intime pas
Secret Victoria-së
(VSCO) dhe
Hanesbrands
(HBI), sipas studiuesit të tregut Euromonitor International. Për të fituar një pjesë të mëtejshme të tregut, Aerie do të duhet të vazhdojë të inovojë dhe zgjerojë ofertat e saj, thotë Nardone i BofA, i cili e quan Aerie "xhevahiri i kurorës" së American Eagle. Marka Smoothez, marrja e kompanisë për veshjet e formës që u lançua më 21 korrik, është një shembull i të menduarit përpara që mund të ndihmojë Aerie të rritet.
Edhe biznesi kryesor i American Eagle, i rrënjosur në xhinsin e tij për 15 deri në 25 vjeç, e ka ndihmuar Aerie të zgjerohet duke shtuar dyqane që janë pranë American Eagle, duke e lejuar Aerie të tërheqë këta klientë.
American Eagle ka bërë gjithashtu një bast të madh për përmirësimin e logjistikës që shkon përtej shitjeve të veta. Vitin e kaluar, ajo bleu AirTerra dhe Quiet Logistics dhe i kombinoi ato për të formuar platformat e qeta, të cilat dërgojnë mallrat e blera si në internet ashtu edhe në dyqane. Quiet Platforms ka më shumë se 60 klientë, duke përfshirë
Kohl-së
peloton
,
dhe grupon produktet së bashku në magazina në vende ku porositë e klientëve janë të grumbulluara.
Qëllimi është që platformat e qeta të bëhen një nxitës i të ardhurave dhe efikasitetit të kostos për American Eagle. Platformat e qeta kontribuan me rreth tre pikë përqindjeje në rritjen neto të të ardhurave të American Eagle prej 2% në tremujorin e parë. “Pa pasur shumë volum, ju paguani shumë”, thotë Lisa Anderson, CEO e firmës së zinxhirit të furnizimit LMA Consulting Group. "Nëse mbushni një avion të tërë, do të ulni kostot."
Biznesi online i American Eagle është zgjeruar gjithashtu. Ai gjeneroi 36% të të ardhurave të përgjithshme në vitin fiskal 2021, nga 29% në vitin para pandemisë. Pak nga lajmet e mira të mundshme pasqyrohen në aksionet e American Eagle. Tregtohet me vetëm 9.7 herë fitimet e ardhshme 12-mujore prej 1.33 dollarë për aksion, një zbritje prej 31% ndaj mesatares së saj pesëvjeçare dhe afër niveleve më të ulëta të 15 viteve të fundit.
Ryan Jacob, menaxheri kryesor i portofolit për fondin Jacob Small Cap Growth, pret që aksioni të rritet afërsisht 50% me një çmim/fitim të shumëfishtë në moshën e mesme, që do t'i vendoste aksionet e tij rreth 18 dollarë. Ai thotë se fondi i tij rriti aksionet e tij në kompani në prill dhe përsëri në korrik pasi aksionet filluan të bien. “Ne përfituam nga dobësia,” thotë ai.
Vetë American Eagle përfitoi nga dobësia. Në fillim të qershorit, kompania tha se do të përshpejtonte planin e saj për të blerë 200 milionë dollarë të aksioneve të saj. Në të njëjtin njoftim, kompania tha se po redukton detyrimin e saj të borxhit të konvertueshëm prej rreth 342 milionë dollarë. Shitësi me pakicë tani ka rreth 70 milionë dollarë borxh, duke përjashtuar detyrimet e tij me qira dhe çdo tërheqje nga kredia e saj e bazuar në aktive prej 700 milionë dollarësh. Bilanci i saj tregoi një pozicion cash prej 229 milionë dollarësh në fund të prillit. Aksioni aktualisht ka yield 5.6%. Sipas Ben Reynolds, themelues i firmës kërkimore Sure Dividend, dividenti duket i qëndrueshëm duke marrë parasysh të ardhurat e parashikuara operative këtë vit. "Tani është një shans i mirë për ta mbyllur [atë]," tha Reynolds.
Edhe disa analistë që ulën vlerësimin e aksioneve thonë se mund të ecë mirë në afat të gjatë. Analistja e Cowen, Jonna Kim, e cila më 1 gusht uli vlerësimin e saj në Neutral nga Outperform, sheh "shumë potencial pozitiv në Aerie".
Është ai potencial që e bën stokun e American Eagle që ia vlen të provohet.
Shkruaj Karishma Vanjani në [email mbrojtur]
