Buffett thotë se tregu "pothuajse tërësisht një kazino" ndërsa u rrit në vitet e fundit

Warren Buffett të shtunën tha se tregjet financiare të SHBA ishin bërë “pothuajse tërësisht një kazino” pasi miliona tregtarë të rinj vërshuan në sistemin financiar gjatë pandemisë.

Miliarderi dhe shefi ekzekutiv i Berkshire Hathaway, duke folur në Omaha para mijëra aksionerëve të mbledhur për mbledhjen vjetore të kompanisë, shtoi se aktiviteti "i jashtëzakonshëm" ishte "inkurajuar nga Wall Street sepse paratë janë duke kthyer aksionet".

Komentet pasojnë një ndryshim dramatik në mënyrën se si njerëzit në mbarë globin po ndërveprojnë me financat e tyre. Amerikanët kanë hapur miliona llogari brokerimi që nga fillimi i pandemisë, me shumë të kthyer në tregjet e opsioneve për të vënë bast mbi rritjen ose rënien e shpejtë në kompani si p.sh. mollë dhe Tesla.

Buffett dhe këshilltari i tij, nënkryetari i Berkshire, Charlie Munger, vlerësuan ritmin e shpejtë të tregtimit dhe faktin që shumë mbajtës të disa aksioneve nuk ishin investitorë afatgjatë për aftësinë e kompanisë për të bërë bastet e tyre të mëdha këtë vit.

Në tremujorin e parë, kompania shpenzoi Blerja e aksioneve prej 51.1 miliardë dollarësh të kompanive, duke përfshirë baste të mëdha për kompanitë kryesore të naftës Chevron dhe Occidental Petroleum. Buffett tha se ishte "e pabesueshme" që Berkshire kishte mundur të blinte më shumë se 14 për qind të Occidental brenda disa javësh.

"Por kompanitë dërrmuese të mëdha në Amerikë, ato u bënë patate të skuqura pokeri dhe njerëzit blinin dhe shisnin si telefonata tre-ditore, dy-ditore," tha ai, duke iu referuar derivateve që u bënë instrumenti i zgjedhur për shumë tregtarë të ditëve të reja në treg. "Wall Street fiton para në një mënyrë ose në një tjetër, duke kapur thërrimet që bien nga tryeza e kapitalizmit."

Ka shenja se pjesa më e madhe e entuziazmit që çoi në rekorde aksionet amerikane vitin e kaluar është zhdukur. Tregtimi i aksioneve me qindarkë ka rënë dhe sasia e huamarrjes që investitorët po bëjnë për të tregtuar ka rënë, sipas mbikëqyrësit amerikan të ndërmjetësve Finra.

Munger synoi posaçërisht Robinhood, brokerimi në internet që çoi shumë amerikanë në tregjet financiare, por vlerësimi i të cilit ka rënë nga gati 60 miliardë dollarë gushtin e kaluar në 8.5 miliardë dollarë javën e kaluar pasi aktiviteti tregtar është ngadalësuar.

“Bixhoz afatshkurtër dhe komisione të mëdha . . . ishte e neveritshme”, tha ai. “Tani është duke u zbërthyer. Zoti po bëhet i drejtë.”

E shtuna është hera e parë që nga viti 2019 që aksionerët e Berkshire kanë pasur mundësinë të dëgjojnë drejtpërdrejt nga investitori miliarder dhe drejtuesit e lartë të kompanisë personalisht.

Kishte pyetje që çuan në takimin vjetor, i referuar shpesh si Woodstock për kapitalistët, nëse pandemia do të ndikonte në nivelet e pjesëmarrjes. Menaxherët në disa filiale të Berkshire thanë se pjesëmarrja në qendrën e kongreseve në Omaha të Premten, një ditë kur aksionarët mund të blejnë të brendshme Fruit of the Loom ose të marrin mallra shtëpie me zbritje në The Pampered Chef, ka qenë më e ulët se në kujtimet e fundit.

Por kur Buffett hapi takimin, me rreshtin e tij të zakonshëm me një fjalë, "OK", një audiencë e mbushur plot në Qendrën Shëndetësore CHI u ngrit në këmbë.

Buffett dhe Munger bënë pyetje për më shumë se pesë orë dhe në mëngjes iu bashkuan nënkryetarët e Berkshire Ajit Jain dhe Greg Abel, trashëgimtari i dukshëm i Buffett. Ndërsa Buffett foli për efektet e inflacionit, ai u largua nga shumë nga temat që investitorët kishin shpresuar që ai të trajtonte. Këto përfshijnë fuqinë e ekonomisë amerikane, efektet e një ngadalësimi të mundshëm në Kinë dhe implikimet e pushtimit rus të Ukrainës.

Propozimet e aksionarëve që do t'i kërkonin kompanisë të bënte zbulime mjedisore dhe të diversitetit, si dhe një që kërkonte të ndante rolin e kryetarit dhe të shefit ekzekutiv në kompani, të gjitha dështuan.

Kompania raportoi më herët të shtunën se fitimet e saj operative kishin ndryshuar pak nga viti i kaluar, me fuqinë nga hekurudhat e saj BNSF dhe njësitë prodhuese që kompensuan një rënie të mprehtë të përfitimit nga biznesi i saj i sigurimeve.

Në përgjithësi, të ardhurat neto u përgjysmuan më shumë se një vit më parë në 5.5 miliardë dollarë. Rënia ishte kryesisht për shkak të ndryshimeve në vlerën e investimeve të saj, për të cilën Buffett ankohet si një metrikë "përgjithësisht e pakuptimtë", duke qenë se portofoli i aksioneve të tij ka eklipsuar vlerën e 390 miliardë dollarëve.

Buffett u mor në pyetje në lidhje me vrullin e blerjeve të fundit të aksioneve pasi ankohej për mungesën e investimeve tërheqëse në letrën e tij vjetore drejtuar investitorëve në shkurt. Ai tha se gjatë shitjes së tregut këtë vit, “disa aksione u bënë shumë interesante për ne dhe ne gjithashtu shpenzuam shumë para”.

Por ai shtoi se disponimi në selinë e kompanisë ishte bërë më "letargjik", veçanërisht në krahasim me ritmin e regjistruar midis mesit të shkurtit dhe mesit të marsit, kur shpenzoi më shumë se 40 miliardë dollarë në aksione.

Berkshire tërhoqi një pjesë të konsiderueshme të grumbullit të saj të parave për të ekzekutuar ato tregti, me vlerën e mbajtjes së parave të gatshme dhe bonove të thesarit që ra në 106 miliardë dollarë, niveli më i ulët që nga viti 2018.

Buffett tha se kompania do të mbante gjithmonë një sasi të konsiderueshme parash në dorë, duke pasur parasysh se operacionet e saj të sigurimit duhet të jenë të gatshme për dëme të mëdha në rast të një katastrofe. Ai shtoi se donte që Berkshire Hathaway të ishte "në një pozicion për të operuar nëse ekonomia ndalet dhe kjo mund të ndodhë gjithmonë".

“Ne kishim shumë para më 20 mars,” tha ai, duke iu referuar ditëve kur S&P 500 goditi nivelet më të ulëta të pandemisë. “Por ne nuk ishim shumë, shumë larg që diçka të ishte një përsëritje e vitit 2008 apo edhe më keq.”