Obligacionet thonë se inflacioni ka arritur kulmin, por ja çfarë thotë Cathie Wood se tregu i aksioneve duhet të dëgjojë për të organizuar një tubim të mirëfilltë

Mesatarja industriale e Dow Jones
DJIA,
-0.76%
është ulur 2.9%, indeksi S&P 500
SPX,
-0.76%
është me 2.5% ulje dhe Indeksi Nasdaq Kompozitor i fuqishëm për teknologjinë
KOMP,
-0.96%
është ulur me mbi 2% në një javë tregtare të shkurtuar me pushime, e cila u largua nga njëfarë zymtësie në fitimet e luftuara të vështira nga viti në ditë.

Megjithëse Nasdaq është rritur me 3.7%, S&P 500 ka fituar 1.6% dhe Dow me 0.5% në vitin 2023, Wood tha të enjten se ekziston një faktor kyç që mund të pengojë investitorët dhe tregjet.

Po, është Fed. Por më konkretisht, kjo është ajo që Fed nuk e ka thënë, argumentoi Wood.

Banka qendrore e SHBA-së ka rritur normat bazë të interesit në një përpjekje për të shuar inflacionin, i cili nga ana e tij ka shtypur blerjet e aktiveve spekulative.

Dhe edhe pse ka shenja se inflacioni mund të stabilizohet, nëse jo tërhiqet, Wood tha se investitorët duhet të dëgjojnë Fed-in të thotë se do të ndalojë rritjen e normave.

Themeluesi i ARK Invest tha se një tërheqje, në vend të një rritje të normave të interesit, që përfaqëson rritjen e kostove të huamarrjes, sinjalizon se tregjet po vënë bast se inflacioni, me të vërtetë, po menaxhohet në mënyrë adekuate.

Në të vërtetë, çmimet me shumicë në SHBA u ulën me 0.5% në dhjetor, duke shënuar rënien më të madhe që nga prilli 2020, kur ekonomia amerikane u godit për herë të parë nga pandemia COVID.

Rënia e inflacionit iu atribuua kryesisht rënies së çmimeve të ushqimeve dhe benzinës, por rënia nënvizoi evidenca në rritje të uljes së inflacionit.

Fed po përpiqet të rivendosë rritjen vjetore të inflacionit në nivelet para pandemisë prej 2% duke rritur ndjeshëm normat e interesit, të cilat potencialisht mund ta shtyjnë SHBA-në në një recesion.

Yield-et e obligacioneve, të cilat bien me rritjen e çmimeve, kanë vepruar sikur Fed mund të jetë gati t'i japë fund rritjes së normës së saj. Yield-et priren të rriten pasi investitorët shesin borxhin dhe çmimet bien në pritje të normave më të larta për Thesaret e sapoemetuara.

Deri më tani këtë vit, rendimentet kanë rënë - në vend që të rriten.

"Ne jemi shumë të lumtur që shohim uljen e yield-eve të obligacioneve këtu," tha Wood të enjten gjatë një seminari tremujor të mbajtur për ndjekësit dhe investitorët e grupit të saj të fondeve ARK Invest.

"Ashtu si në fillim të viteve '80, tregjet e aksioneve duhet të dëgjojnë Fed-in të thotë se po sinjalizon fundin e rritjes së normave të interesit," tha Wood, duke iu referuar inflacionit. kulmin në rreth 40 vjet, më i larti që nga fillimi i viteve 1980.  

Kjo dinamikë e përmirësuar e inflacionit mund të përkthehet në një organizim më të mirë për ARK-në e luftuar dhe fondin e saj kryesor të Inovacionit ARK.

Fondet e shkëmbyera të Wood-it ishin dikur të dashurit e bumit spekulativ pas COVID-19 në Wall Street. Inovacioni ARK
ARKK,
-3.23%
Fondi u rrit rreth 150% gjatë vitit 2020 dhe ndihmoi për të ndriçuar reputacionin e Wood-it, por rritja e shpejtë e normave të interesit ndihmoi në përmbysjen e strategjisë së saj të investimit të fokusuar në rritjen. ARK Innovation e mbylli vitin 2022 me një rënie gati 67% pasi ra me 24% në 2021.

Sidoqoftë, fondi kryesor aktualisht po shijon një rritje, me mbi 11% nga viti i deritanishëm.

Wood ka vlerësuar se SHBA mund të jetë tashmë në një recesion dhe se shkalla në të cilën normat bazë të interesit (deri në 18-fish, vlerëson ajo) mund të jetë më ndikuese sesa rritja përfundimtare e normave, të cilën ekonomistët i referohen si norma terminale.

"Unë mendoj se ndryshimi në normat e interesit është më i rëndësishëm se niveli," tha ajo. Normat e fondeve federale aktualisht qëndrojnë në një interval midis 4.25% dhe 4.50%, pasi ishin afër 0% gjatë kulmit të pandemisë në 2020.

Për të qenë të sigurt, Fed mund të hezitojë të bëjë ndonjë ndryshim përfundimtar në politikën e saj aktuale.

Te enjten, Zëvendëskryetari i Rezervës Federale, Lael Brainard, një nga bankierët qendrorë më të mëdhenj të SHBA-së, foli për nevojën për të mbajtur normat e interesit të larta.

“Edhe me moderimin e kohëve të fundit, inflacioni mbetet i lartë dhe politika do të duhet të jetë mjaft kufizuese për ca kohë për t'u siguruar që inflacioni të kthehet në 2% në baza të qëndrueshme,” tha Brainard në një fjalim në Shkollën e Biznesit të Universitetit të Çikagos. .