Obligacionet janë të drejta dhe aksionet janë të gabuara. Ja çfarë duhet të bëni për këtë, thotë BlackRock

Megjithatë, ky rikthim bazohet në një tregim të rezultateve të papajtueshme, të cilat në fund të fundit mund të jenë një lajm i keq për aktivet e rrezikut, paralajmëron Blackrock.

Por së pari, pse tubimi? Ekipi në BlackRock Investment Institute Risk, i udhëhequr nga Jean Boivin, vë në dukje se aktivet u hodhën në fillim të 2023 falë rënies së inflacionit, çmimeve më të ulëta të energjisë në Evropë, rihapjes së shpejtë të Kinës pasi u hoqën kufizimet e COVID dhe siç i quan faktorët teknikë – dmth. shumë investitorë ishin pozicionuar në mënyrë të tepruar.

“Megjithatë ne mendojmë se rritja reflekton gjithashtu shpresat se shtrëngimi më i mprehtë i politikës së bankës qendrore në dekada mund të shmangë dëmtimin ekonomik: rritja do të mbahet edhe nëse normat qëndrojnë më të larta dhe inflacioni do të bjerë në objektivat 2%. Bankat qendrore atëherë nuk do të kishin nevojë të shtrëngonin më tej politikën dhe të krijonin recesione për të ulur inflacionin”, thotë BlackRock.

Tregu i aksioneve duket se, kryesisht, ende e beson këtë. Megjithatë yield-et e thesarit 2-vjeçar
TMUBMUSD02Y,
4.769%,
të cilat janë veçanërisht të ndjeshme ndaj politikës monetare të Rezervës Federale, qëndrojnë pranë nivelit më të lartë që nga viti 2007, duke u rritur me afro 50 pikë bazë deri më tani në shkurt.

“Tani tregjet e obligacioneve po zgjohen nga rreziku që Fed të rrisë normat më të larta dhe t'i mbajë ato atje për më gjatë”, thotë BlackRock.

Me të dhënat e fundit që tregojnë se aktiviteti ekonomik po qëndron mirë – shih tregun e fuqishëm të punës – dhe inflacioni bazë po rezulton më i qëndrueshëm se sa pritej, BlackRock nuk mendon se inflacioni është në rrugën e kthimit në objektivin 2% të Fed-it pa recesion.

“Kjo do të thotë se të dhënat solide të aktivitetit duhet të shihen përmes implikimeve të tij për inflacionin. Me fjalë të tjera: Lajmet e mira për rritjen tani nënkuptojnë këtë
Nevojiten më shumë shtrëngime të politikave dhe rritje më të dobët më vonë për të ulur inflacionin. Ky është një lajm i keq për aktivet me rrezik, sipas këndvështrimit tonë,” thotë BlackRock.

Për shkak se menaxheri i aseteve mendon se ky nuk është një cikël tipik ekonomik, ai mendon se "duhet një libër i ri investimi".

Ai sugjeron marrjen e thesarit me mbipeshë me kohëzgjatje të shkurtër, të cilat ofrojnë tre herë më shumë se 1.5% që jepnin vetëm një vit më parë. “Ne gjithashtu na pëlqen aftësia e tyre për të ruajtur kapitalin me rendimente më të larta në këtë regjim makro dhe tregu më të paqëndrueshëm.”

Ekspozimi ndaj kredisë së shkallës së investimit duhet të reduktohet sepse rritja e fundit e aktiveve me rrezik ka bërë që diferencat e kredisë të shtrëngohen shumë, duke sugjeruar se investitorët janë shumë të sigurt.

Në aksione, BlackRock favorizon tregjet në zhvillim
EEM,
-1.99%
mbi të zhvilluara: “Ne preferojmë EM pasi rreziqet e tyre janë me çmim më të mirë: bankat qendrore të EM janë afër kulmit të rritjes së normave të tyre, dollari amerikan është gjerësisht më i dobët muajt e fundit dhe rifillimi i Kinës po luhet”.

“Kjo është në kontrast me ekonomitë kryesore që ende nuk e kanë ndier ndikimin e plotë të rritjes së normës së bankës qendrore – dhe megjithatë kanë ende një perspektivë shumë rozë të të ardhurave, sipas mendimit tonë. Plus, rreziku po rritet që bankat qendrore të DM-së të vazhdojnë përpara me më shumë rritje të normave.

tregjet

Funksionet e së ardhmes së indeksit të aksioneve tregojnë një hapje të butë, me kontratën S&P 500
ES00,
-1.54%
ulje 0.8% dhe Nasdaq 100
NQ00,
-1.94%
lehtësim 1.4%. Rendimenti 10-vjeçar i thesarit amerikan
TMUBMUSD10Y,
3.933%
është rritur me 4.3 pikë bazë në 3.925%, afër nivelit maksimal tre mujor. Indeksi i dollarit
DXY,
+% 0.60
po shtohet 0.4% në 104.96.

Për më shumë azhurnime të tregut plus idetë vepruese të tregtisë për aksione, opsione dhe kripto, abonohuni në MarketDiem nga Investor's Business Daily.

Gumëzhima

Në përvjetorin e parë të pushtimit rus të Ukrainës, qeveria kineze bëri thirrje për një armëpushim dhe propozoi një plan paqeje. Pekini këtë javë refuzoi të mbështesë një votim të OKB-së që dënonte pushtimin e Moskës. Udhëheqësi i Kinës Xi Jinping nuk e ka thirrur presidentin e Ukrainës Volodymyr Zelenskyy që nga pushtimi i Rusisë, por ka folur me Vladimir Putin në disa raste.

Ka shumë të dhëna ekonomike dhe Fedspeak që tregtarët të marrin në konsideratë të Premten. Ndoshta më e rëndësishmja është indeksi i çmimeve të shpenzimeve të konsumit personal për janarin, që pritet në orën 8:30. Indeksi PCE është një matës i favorizuar i inflacionit të Rezervës Federale dhe banka qendrore mund të shqetësohet për të parë që PCE bazë u ngjit në 4.7% krahasuar me 4.3% në dhjetor.

Të dhënat për shpenzimet e konsumatorit dhe të ardhurat personale për janarin u publikuan gjithashtu në orën 8:30 të mëngjesit të ndjekura në orën 10 të mëngjesit nga shitjet e shtëpive të reja në janar dhe leximi përfundimtar mbi ndjenjën e konsumatorit për shkurt.

Guvernatori i Fed Phillip Jefferson do të flasë në orën 10:15, në të njëjtën kohë me Presidenten e Fed të Cleveland, Loretta Mester. Në orën 11:30 të mëngjesit, Presidenti i Fed-it të St.

Dy ish të dashur të aksioneve të rrahur keq po kalojnë një kohë më të mirë në tregtimin para tregut. Aksionet në Beyond Meat
NGA NJ,
+% 25.90,
të cilat ishin shumë mbi 200 dollarë në 2019, po kërcejnë 14% për të flirtuar me 20 dollarë pas duke dhënë rezultate më të mira se sa pritej.

Ndërkohë Blloku
SQ,
+% 2.45
është rritur më shumë se 7% në afërsisht 80 dollarë pas grupit të teknologjisë së pagesave fitimet u pritën mirë. Stoku i bllokut ishte mbi 275 dollarë në gusht 2021.

Aksionet e Adobe
ADBE,
-6.94%
janë zbritur 3% pas një raporti që DD po ​​kërkonte të bllokonte blerjen e Figma prej 20 miliardë dollarësh të kompanisë.

Më e mira e internetit

Tetë mënyra se si lufta Rusi-Ukrainë ndryshoi botën.

Koha e tregut është një lojë humbëse.

Ne duhet të vazhdojmë të luftojmë Rusinë me banka dhe tanke, thotë Browder.

Grafiku

Siç u aludua më lart, një nga arsyet që aksionet patën një fillim të mirë të vitit ishte se investitorët filluan të mendonin se ekonomia amerikane mund t'i shpëtonte ciklit të shtrëngimit të Fed me një "ulje të butë". Siç tregon grafiku i mëposhtëm nga Deutsche Bank, kërkimet me bazë në SHBA në Google për këtë frazë arritën nivelin më të lartë në 15 vjet këtë muaj. Dhe ne të gjithë e dimë se çfarë priret të hapet kur një ide në treg bëhet tepër popullore.

Tikerët kryesorë

Këtu ishin treguesit më aktivë të bursave në MarketWatch që nga ora 6 e mëngjesit Lindor.

Lexon rastësisht

Një burrë nga Kalifornia pretendon se fitimi i biletës së Powerball prej 2.04 miliardë dollarësh i ishte vjedhur.

Portierja 80-vjeçare tani mund të rikthehet në pension pasi studentët të mbledhin 200,000 dollarë.

Ryan Reynolds do të dalë në fushë për Wrexham FC.

Nevoja për të dini fillon herët dhe azhurnohet deri në zilen e hapjes, por nënshkruajë deri këtu për ta dërguar atë një herë në kutinë tuaj të postës elektronike. Versioni me email do të dërgohet rreth orës 7:30 të mëngjesit Lindor.

Dëgjo Idetë më të mira të reja në podcast për para me reporterin e MarketWatch, Charles Passy dhe ekonomiste Stephanie Kelton