Rendimentet e obligacioneve u prishën më i lartë pas të dhënave të reja të punësimit tregoi se ekonomia amerikane shtoi 528,000 vende pune në muajin korrik.
Emily Roland, bashkë-shefe strateg i investimeve në John Hancock Investment Management, i tha Yahoo Finance raporti i fortë i vendeve të punës në korrik tregon se ekonomia "nuk është ende atje" kur bëhet fjalë për recesionin.
Michael Pearce, ekonomist i lartë amerikan në Capital Economics, ishte edhe më i vendosur në një email pas të dhënave të së premtes: “Përshpejtimi i papritur i rritjes së pagave jo-bujqësore në korrik, së bashku me rënien e mëtejshme të shkallës së papunësisë dhe rritjen e përtërirë të pagave presion, bëni tallje me pretendimet se ekonomia është në prag të recesionit.”
Por tregjet e obligacioneve mbeten të shqetësuar. Dhe ky shqetësim reflektohet në mënyrën se si u zhvendosën yield-et pas të dhënave të së premtes.
Pas raportit të punës të së premtes, kurba e yield-eve u përmbys më thellë, me yield-et e kartëmonedhave 2-vjeçare që u hodhën me 21 pikë bazë në 3.24% dhe yield-et 10-vjeçare (^ TNX) duke u rritur me 16 pikë bazë në 2.84%.
Obligacionet me data më të gjata zakonisht nuk japin më pak se ato me data më të shkurtra, pasi investitorët kërkojnë më shumë kompensim për huadhënien më të gjatë ndaj qeverisë së SHBA-së (ose shumicës së ndonjë huamarrësi, për këtë çështje).
Pra, investitorët i shikojnë nga afër këto "inversione" në diferencën 2-vjeçare/10-vjeçare, sepse ato i kanë paraprirë secilit prej gjashtë recesioneve të fundit në SHBA. Kjo kurbë e rendimentit përmbysur në 2019, para pandemisë, dhe ndezi sërish në prill të këtij viti.
Dhe megjithëse Roland tha se të dhënat e korrikut për punët nuk pasqyrojnë një recesion për momentin, fakti që kurba u përmbys më tej të premten ilustron thellimi i pritjeve të tregut per nje.
"Ka më shumë gjëra që duhet të ndodhin përpara se recesioni të përfundojë plotësisht," tha Roland. "Por [ne] ka të ngjarë të shkojmë atje me një kurbë rendimenti kaq të përmbysur."
Në pikëpyetje është lëvizja e radhës e Rezervës Federale, veçanërisht pasi inflacioni i lartë vazhdon të shtyjë politikëbërësit për të rritur kostot e huamarrjes në përpjekje për të frenuar aktivitetin ekonomik. Banka qendrore u zhvendos në të dyja Qershor Korrik për të rritur normat e interesit me 0.75%, lëvizjet më të mëdha të bëra në një mbledhje të vetme që nga viti 1994.
Fed shpreson se mund të zbusë rritjen ekonomike pa i ngritur normat aq të larta sa që bizneset të fillojnë të pushojnë punëtorët. Raporti i nxehtë i korrikut për punët mbështet rastin e Fed-it për lënien e paprekur të tregut të shëndetshëm të punës, por fitimet e pagave më të mëdha se sa pritej mund t'i shtyjnë punëdhënësit të vazhdojnë të kalojnë kosto më të larta tek konsumatorët.
Fitimet mesatare për orë u rritën me 5.2% në bazë vjetore në korrik, duke mos treguar asnjë ngadalësim në rritjen e pagave krahasuar me muajt e kaluar.
"Një ritëm më i ngadaltë i rritjes së pagave do të ishte qartësisht shtesë për qëllimin për të ulur inflacionin vazhdimisht të lartë, por raporti i sotëm ka të ngjarë të mos sjellë ngushëllim për Fed në këtë front," shkroi Rick Rieder i BlackRock të premten.
Tregjet tani po vlerësojnë gjithnjë e më shumë në shanset e një lëvizjeje më agresive të normës së interesit në takimin e ardhshëm të planifikuar të Fed, i cili do të përfundojë më 21 shtator. Funksionet e së ardhmes së fondeve të Fed tani caktojnë një probabilitet prej 70% të një lëvizjeje prej 0.75% në shtator, një gjë e dukshme ndryshimi nga lëvizja 0.50% që tregjet po vlerësonin përpara raportit të punës të së premtes.
Ky riçmim i pritshmërive për lëvizjet e normës nga Fed është gjithashtu prapa lëvizjes në tregjet e obligacioneve, pasi thesaret afatshkurtëra (si SHBA-ja 2-vjeçare) priren të ndjekin nga afër politikat e Fed mbi normën e fondeve federale.
"Lakorja e rendimentit u përmbys dhe tani është me të vërtetë e përmbysur," tha Roland. "Dhe ne e dimë se ky është një pararojë klasik i një recesioni."
Brian Cheung është një reporter që mbulon Fed, ekonominë dhe bankingun për Yahoo Finance. Mund ta ndiqni në Twitter @bcheungz.
Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubedhe reddit
Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance
Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android
Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-fed-jobs-report-112540685.html