Bob Iger sinjalizon ndryshimin e strategjisë së Disney Hulu

Disney Hapja e dukshme e CEO Bob Iger për të shitur Hulu shënon një ndryshim të fortë në strategjinë për kompaninë – dhe një ndryshim edhe më befasues nëse Iger shet shërbimin e transmetimit tek Comcast.

Iger tha të enjten në një intervistë ekskluzive në CNBC me David Faber se "gjithçka është në tryezë" në lidhje me të ardhmen e Hulu.

"Ne jemi të synuar të reduktojmë borxhin tonë," tha Iger. “Kam folur që argëtimi i përgjithshëm është i padiferencuar. Nuk do të spekuloj nëse jemi blerës apo shitës i tij. Por unë jam i shqetësuar për argëtimin e përgjithshëm të padiferencuar. Ne do ta shikojmë atë në mënyrë shumë objektive.”

Disney aktualisht zotëron 66% të Hulu, me Comcast që zotëron pjesën tjetër. Dy kompanitë arriti një marrëveshje në 2019 në të cilën Comcast mund ta detyrojë Disney-n të blejë (ose Disney mund t'i kërkojë Comcast-it të shesë) 33% të mbetur në janar 2024 me një vlerë totale minimale të garantuar të kapitalit prej 27.5 miliardë dollarë, ose rreth 9.2 miliardë dollarë për aksionet.

Vetëm pesë muaj më parë, CEO i atëhershëm i Disney Bob Chapek tha se do të dëshironte zotëroni të gjithë Hulu-në "nesër" po të mundej. Strategjia e Chapek rrotullohej rreth lidhjes përfundimisht të Hulu së bashku me Disney+ për t'u dhënë konsumatorëve një "pako e fortëOpsioni në të cilin shikuesit mund të shikonin programe si nga Disney+ miqësore me familjen ashtu edhe nga Hulu e fokusuar tek të rriturit. Aksionet e Comcast në Hulu e penguan Disney-n të ecë përpara me planet e tij.

"Unë nuk do të doja asgjë më shumë se të dal me atë zgjidhje për një marrëveshje të hershme," tha Chapek në një intervistë në shtator me CNBC. "Por kjo kërkon dy palë për të dalë me diçka që është reciprokisht e pëlqyeshme."

Chapek zhvilloi një bisedë në vitin 2021 me CEO të Comcast, Brian Roberts, në përpjekje për të përshkallëzuar shitjen e Hulu, sipas njerëzve të njohur me këtë çështje. Roberts paraqiti një sërë idesh të mundshme, duke përfshirë shitjen e ESPN të Disney në Comcast, thanë njerëzit, të cilët kërkuan të mos përmendet emri sepse diskutimet ishin private. Asnjë bisedë thelbësore nuk ka ndodhur që atëherë, thanë njerëzit.

Pavarësisht tkurrjes së bazës së abonentëve të TV me pagesë, ESPN dhe shumë rrjete kabllore ende fitojnë shumë, diçka që Disney nuk ishte i gatshëm të hiqte dorë, veçanërisht pasi ndihmon në financimin e biznesit të transmetimit, thanë njerëzit. Iger tha këtë javë se ndërsa një spinout u konsiderua në mungesë të tij, u arrit në përfundimin se ESPN duhet të qëndronte me Disney. Ai tha se diskutimet për një shitje nuk po zhvilloheshin.

Një tjetër propozim që iu bë Disney ishte që Comcast të blinte Hulu. Drejtuesit e Comcast besojnë se Hulu mund të shtojë përpjekjet e saj të transmetimit përtej Peacock, shërbimi kryesor i transmetimit të kompanisë, sipas njerëzve të njohur me këtë çështje. Ata mbeten të hapur ndaj një sërë mundësish me Hulu, thanë njerëzit. Peacock ka rreth 20 milionë abonentë që paguajnë. Hulu ka rreth 48 milionë abonentë. Të dy shërbimet janë të disponueshme vetëm në territoret e SHBA dhe SHBA.

Zëdhënësit e Comcast dhe Disney nuk pranuan të komentojnë.

Drejtuesit e Comcast u larguan nga ato diskutime që dhanë dorëheqjen për të marrë paratë e Disney në 2024 në vend që të fitonin pronësinë e plotë të Hulu, pasi CNBC raportoi në shtator.

Këto rrethana mund të kenë ndryshuar me kthimin e Iger. Është e mundur që komentet e Iger-it të enjten ishin thjesht posturuese. Kërcënimi për të qenë një shitës i Hulu-së dhe jo një blerës mund të ulë çmimin e aktivit të transmetimit, gjë që do t'i takonte Disney-t nëse do të blinte në fakt 33% të aksioneve nga Comcast.

Iger ka mbrojtur më parë Hulu si pjesë e strategjisë së Disney për të ofruar tre shërbime relativisht me çmim të ulët (Disney+, Hulu dhe ESPN+) në vend të një mega-produkti që ka të ngjarë të jetë shërbimi më i shtrenjtë i transmetimit. Mendimi i tij kishte qenë se dhënia e abonentëve shumë përmbajtje në një produkt mund të çojë në atë që ndodhi me TV kabllor – konsumatorët fillojnë të ndjejnë se po paguajnë shumë para për përmbajtjen që nuk po e shikojnë.

Shitja e Hulu-së do ta zbuste këtë strategji dhe gjithashtu mund të çojë në anulime të Disney+ dhe ESPN+. Disney ka shtyrë paketën e saj të tre shërbimeve për 12.99 dollarë në muaj (me reklama). Kjo është rreth një zbritje prej 50% për blerjen e tre shërbimeve veç e veç, e cila do të kushtonte gati 26 dollarë.

Megjithatë, pranimi publikisht i Disney mund të jetë i hapur për të shitur Hulu është një veprim i guximshëm. Kjo i vë punonjësit e Hulu në gatishmëri të lartë dhe shton pasigurinë në kompaninë e vetë Iger. Komentet e Iger mund të synojnë gjithashtu të tërheqin një reagim nga aksionerët.

Komenti Hulu i Iger sfidon gjithashtu një nga dekretet e tij të vjetra: mos e forconi Comcast me urdhër të Disney.

Kur Iger fitoi shumicën e aseteve të Fox për 71 miliardë dollarë në 2019, një nga faktorët e tij kryesorë motivues ishte të sigurohej që Comcast të mos fitonte shumicën e aksioneve në Hulu. Investitori aktivist Nelson Peltz, i cili të enjten hoqi luftën e tij me prokurë për të marrë një vend në bordin e Disney-t, kishte qenë duke argumentuar që Iger pagoi në mënyrë dramatike për Fox-in. Mbrojtja e Iger-it për atë marrëveshje po e kalonte atë do të kishte forcuar Comcast dhe do të dobësonte Disney-n në luftërat e transmetimit, sipas njerëzve të njohur me të menduarit e tij.

Tensioni konkurrues midis Comcast dhe Disney nuk është i ri. Roberts bëri një ofertë armiqësore për të blerë Disney-n për 54 miliardë dollarë në 2004. CEO i mëparshëm i NBCUniversal, Steve Burke u largua nga Disney për të ardhur për të punuar për Roberts në 1998. Në një mjedis transmetimi, produktet e Disney i heqin sytë dhe të ardhurat nga abonimet nga Peacock, dhe anasjelltas.

Megjithatë, Iger dhe Roberts kanë një marrëdhënie të fortë pune, sipas njerëzve të njohur me këtë çështje. Iger madje foli në një ngjarje të brendshme të NBCUniversal vitin e kaluar.

Të dyja kompanitë do të duhet të punojnë ngushtë së bashku për të rënë dakord për çdo përfundim për Hulu. Edhe nëse Disney blen pjesën e mbetur të aksioneve të Hulu, palët duhet të bien dakord për vlerën e drejtë të tregut. Komentet e Igerit të enjten mund të jenë arma fillestare për atë që mund të ketë muaj negociatash që do të pasojnë.

Shikoni: Shikoni intervistën e plotë të CNBC me CEO të Disney Bob Iger

Zbulimi: Comcast zotëron NBCUniversal, kompaninë mëmë të CNBC.