BNP Paribas studioi 100 vjet rrëzime tregu – ja çfarë thotë se do të vijë më pas

Strategët e udhëhequr nga Greg Boutle, kreu i strategjisë së kapitalit dhe derivateve të SHBA-së, presin një ngjarje kapitulluese vitin e ardhshëm. "Kjo do të ishte një largim nga regjimi aktual i tregut të ariut, i cili është karakterizuar nga një ulje më e ulët në aksione pasi shumëfishat e P/E janë tkurrur," thonë ata.

Përplasja më e fundit - rënia e COVID-19 e marsit 2020 - është një shabllon i keq për ta, pasi u nxit si nga natyra ekstreme e mbylljeve ekonomike ashtu edhe nga përgjigjet e shpejta monetare dhe fiskale. As nuk presin që viti 2008 të jetë modeli, pasi shohin PBB-në e SHBA-së të tkurret rreth 1% vitin e ardhshëm dhe të ardhurat për aksion të bien 1.5%.

Megjithatë, viti 2002 është mjaft përfaqësues i përplasjeve recesionare. Ky treg ariu ishte më shumë se dy vjet i gjatë, me një tërheqje prej 50%, dhe një lëvizje kulmore me 29 pikë përqindjeje në VIX
VIX,
+% 2.44.
Një treg tipik i recesionit zgjat 1.5 vjet, me një tërheqje mesatare prej 38% dhe një kulm mesatar në VIX prej 40.5.

“Nëse i zbatojmë ato mesatare në treg sot, kjo nënkupton një lug në mes të vitit të ardhshëm, S&P në fund afër 3,000, dhe me VIX në të 40-at e ulëta,” thonë ata.

Tregu i rritjes që përfundoi vitin e kaluar ishte i ngjashëm me atë të viteve 1990, me pjesëmarrje të lartë të shitjes me pakicë, zgjerim masiv të çmimeve të shumëfishta P/E dhe shumë prej performuesve më të mirë të padobishëm. S&P 500 u shkatërrua në 2002 me një raport çmimi ndaj kapitalit prej 14. Parashikimi i EPS i BNP për 2024 prej 231 dollarë nënkupton 3,250 për S&P 500 nëse shumëfishi P-to-E bie në 14.

Në një analizë të pastër, BNP rikrijoi VIX
VIX,
+% 2.44,
të cilin CBOE e prezantoi në 1993, për të mbuluar 100 vitet e fundit. Zakonisht, luhatshmëria arrin kulmin në ose para luginës së tregut.

“Ne e konsiderojmë një kapitullim si një lëvizje të lidhur me një ndjenjë paniku që përfshin një ribazim të pritshmërive, analistët duke shkurtuar në mënyrë agresive parashikimet, rritjen e paqëndrueshmërisë dhe një rivlerësim të bishtave. Gjatë 100 viteve të fundit, kapitullimet në paqëndrueshmëri kanë ardhur mesatarisht në të njëjtën kohë me luginën në treg”, thonë ata.

Çfarë pëlqejnë ata në një treg të tillë? Një ide është gjetja e kompanive që kanë mbajtur kthimin e aksioneve përmes një ngadalësimi. Një tjetër është të shikojmë kompanitë me vrull fitimi, megjithëse i vetmi sektor i identifikuar me vrull pozitiv në një grafik të lidhur janë shërbimet komunale.
XLU,
+% 0.62.
Teknologjia është ende e pambrojtur, megjithëse ajo që ajo e quan teknologjia kryesore mund të tejkalojë pjesët më spekulative dhe ciklike të sektorit.

Tregu

Pas rënies së së martës, kontratat e së ardhmes në SHBA
ES00,
-0.23%
 
NQ00,
-0.47%
tehe më poshtë. Kontratat e së ardhmes së naftës
CL.1,
-0.15%
ra, dhe rendimenti 10-vjeçar
TMUBMUSD10Y,
3.473%
ishte 3.54%. Inversioni midis 2-vjeçarit dhe atij 10-vjeçar tani është në nivelet e parë për herë të fundit që nga vitet 1980.

Për më shumë azhurnime të tregut plus idetë vepruese të tregtisë për aksione, opsione dhe kripto, abonohuni në MarketDiem nga Investor's Business Daily.

Gumëzhima

Kina të mërkurën njoftoi një sërë masash për të hequr kufizimet kundër COVID-19. 

MongoDB
MDB,
-2.71%
u rrit me 26% në tregtinë para tregut pasi kompania e bazës së të dhënave befasoi Wall Street me një parashikim fitimi. Ollie's Gain Outlet
OLLI,
+% 0.73
ra 9% pas mungesës së të ardhurave dhe vlerësimeve të të ardhurave. Shitës me pakicë të lojërave video dhe memesh GameStop
GME,
-8.49%
raportet pas ziles së mbylljes.

Shitës makinash të përdorura Carvana
CVNA,
-5.49%
vazhdoi të rrëshqasë, me Bloomberg që raportoi se kreditorët kanë rënë dakord të bashkohen për të shmangur konfliktet që kanë lindur në ristrukturime të tjera të borxhit.

Të dhënat e rishikuara të produktivitetit dhe kredia konsumatore e tetorit nxjerrin në pah një kalendar të qetë ekonomik.

Raphael Warnock fitoi balotazhin për të qenë senatori i Gjeorgjisë, duke u dhënë demokratëve një avantazh 51 me 49 në dhomën e sipërme. duke i lejuar ata të marrin emërimet gjyqësore më shpejt dhe të lëshojnë më shumë fletëthirrje.

Më e mira e internetit

Grindr
GRND,
-3.92%
është fëmijë poster për SPAC-të e shpërthyera.

Më shumë mbi Eksodi i fondit të pronave tregtare në vazhdën e Blackstone
bx,
-3.95%
pezullimin e shlyerjeve në një fond kyç të pasurive të paluajtshme.

Policia ka arrestuar 25 të dyshuar – duke përfshirë një anëtar të një familje fisnike gjermane – në një komplot për të rrëzuar qeverinë gjermane.

Tikerët kryesorë

Këtu ishin tregtarët më aktivë të bursës që nga ora 6 e mëngjesit Lindor.

Grafiku

Të dhënat e kredisë konsumatore që pritet të mërkurën më vonë mund të tregojnë më shumë prova të kthimit të amerikanëve drejt kartave të kreditit përballë rritjes së çmimeve. Ky akumulim i borxhit vjen pasi kursimet janë përkeqësuar. Analistët në JPMorgan presin që pagesat e stimulit të jenë djegur nga mesi i vitit të ardhshëm.

Lexon rastësisht

Çfarë fjalë mallkuese — në shumë gjuhë — kanë të përbashkëta.

A foto e një bulldogu francez ndihmoi për të goditur një rrjet droge.

kjo breshka e fortë luftoi me një peshkaqen.

Nevoja për të dini fillon herët dhe azhurnohet deri në zilen e hapjes, por nënshkruajë deri këtu për ta dërguar atë një herë në kutinë tuaj të postës elektronike. Versioni me email do të dërgohet rreth orës 7:30 të mëngjesit Lindor.

Dëgjo Idetë më të mira të reja në podcast për para me reporterin e MarketWatch, Charles Passy dhe ekonomiste Stephanie Kelton