Falimentimi i BlockFi ndjek shpërthimin e FTX

Përtypjet kryesore

• Të hënën, huadhënësi i kriptove BlockFi paraqiti për mbrojtjen e falimentimit të Kapitullit 11 pas Shpërthimi i FTX
• Ironikisht, BlockFi liston FTX si kreditorin e saj numër 2 pas një pakete shpëtimi të konsiderueshme në fillim të këtij viti
• Falimentimet dominuese zbulojnë rreziqet e hershme të ndërlidhjes së platformave të kreditimit të kriptove

Të hënën, huadhënësi i kriptove BlockFi u njoftua se zyrtarisht paraqiti falimentimin e Kapitullit 11 ndërsa përhapja e pasojave të FTX. Është vetëm viktima më e fundit në një industri të pasigurt të rrethuar nga një "dimër kripto" i vazhdueshëm nga nivelet më të larta të paprecedentë të 2021. Dhe, nëse raportet nga Binjakët dhe Zanafilla janë ndonjë tregues, valëzimi do të udhëtojë akoma më tej.

Çfarë është BlockFi?

BlockFi është një platformë kreditimi me bazë në New Jersey e themeluar në vitin 2017 nga ekzekutivi i fintech dhe sipërmarrësi i kriptove Zac Prince. Kompania e konsideron veten një "urë" midis kriptomonedhave dhe produkteve tradicionale financiare.

Që nga viti 2017, firma e profilit të lartë ka grumbulluar qindra miliona investime nga investitorë të mëdhenj dhe fonde mbrojtëse. Ndërsa vlerat e kriptove u rritën në vitin 2021, BlockFi pretendoi se menaxhonte mbi 15 miliardë dollarë në asete. (Një vlerësim që sigurisht është goditur në mes të dimrit të kriptove.)

Por klientela e BlockFi ishte investitorë të vegjël me pakicë. Huadhënësi i kriptove ofroi hua pothuajse të menjëhershme, të mbështetura nga kripto, pa kontrolle krediti. Investitorët gjithashtu mund të depozitojnë fonde kripto në llogaritë e depozitave me interes të lartë.

Ngatërrimi i parë i BlockFi me FTX

Fatkeqësisht, ishte pikërisht ky model financiar që e vuri BlockFi në rrugën e telasheve.

Meqenëse produktet e BlockFi vlerësohen bazuar në vlerat e kriptove, biznesi i tij varet nga çmimet e shëndetshme të kriptove. Pra, kur tregu i kriptove u zhyt në vitin 2022, të ardhurat e BlockFi shkuan me të…dhe filluan problemet financiare.

Për të shmangur më të keqen e dimrit të kriptove, BlockFi hapi një linjë krediti 400 milionë dollarë me huadhënësin e kriptove FTX këtë verë. Firma ka marrë hua 275 milionë dollarë paraprakisht për ta kapërcyer atë në një situatë të vështirë pasi investitorët u kapën nga paniku dhe çmimet ranë. Si pjesë e marrëveshjes, FTX ruajti opsionin për të blerë BlockFi për 240 milionë dollarë – një opsion që nuk u materializua kurrë.

Në atë kohë, linja e kredisë shihej si një rrjet sigurie e hedhur nga një prej firmave më dominuese dhe më të qëndrueshme të kriptove në industri. CEO i BlockFi, Zac Prince, përshëndeti mundësinë, duke vënë në dukje se ai ofroi "qasje në kapital që forcon më tej bilancin tonë".

Megjithatë, linja e kredisë ishte vetëm një pengesë: BlockFi gjithashtu pushoi rreth 20% të fuqisë së saj punëtore, uli kompensimin e ekzekutivit dhe ngadalësoi punësimet e reja. Për një kohë, u duk se huadhënësi i kriptove ishte i paqartë.

Derisa nuk ishte.

Regjistrimi i falimentimit të BlockFi

Të hënën, BlockFi paraqiti zyrtarisht për mbrojtjen e Kapitullit 11 në New Jersey, falimentimi i parë zyrtarisht i lidhur me paraqitjen e falimentimit të FTX më 11 nëntor.

CEO i BlockFi fajësoi ekspozimin "thelbësor" të firmës ndaj FTX, së bashku me një treg të trazuar të kriptove, për krizën e saj të likuiditetit. Falë ngatërrimit të linjës së saj të kreditit prej 275 milionë dollarësh, kur FTX u rrëzua mes akuzave për Keqmenaxhimi i madh korporativ dhe financiar, BlockFi gjithashtu filloi të luftojë.

Në ditët pas rënies së FTX, BlockFi mbylli tërheqjet e depozitave dhe aktivitetin tregtar mes shqetësimeve të vazhdueshme të stabilitetit. Firma gjithashtu u ka kërkuar klientëve që për momentin të përmbahen nga depozitat e tjera.

100,000 kreditorë – duke përfshirë qeverinë amerikane

Sipas dosjes së falimentimit të BlockFi, huadhënësi i kriptove u detyrohet para mbi 100,000 kreditorëve. Fatkeqësisht, disa nga këto borxhe janë të konsiderueshme.

Kreditori i parë më i madh i BlockFi është Ankura Trust, një kompani që, për ironi, menaxhon kredi për kompanitë në vështirësi. BlockFi i detyrohet Ankura-s rreth 729 milionë dollarë.

FTX holding West Realm Shires është kreditori i dytë më i madh i BlockFi, i detyrohet 275 milionë dollarë nga linja e përdorimit të kredisë së BlockFi.

BlockFi gjithashtu liston Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim të SHBA-së 30 milionë dollarë. Bilanci buron nga një shlyerje prej 100 milionë dollarësh shkurtin e kaluar lidhur me akuzat që BlockFi nuk arriti të regjistronte veten siç duhet dhe një produkt kredie të mbështetur me kripto. SEC zbuloi gjithashtu se BlockFi bëri deklarata të rreme dhe mashtruese në lidhje me nivelet e rrezikut të lidhur me kripto.

Planet e falimentimit të BlockFi deri më tani

BlockFi pritet të paraqitet në gjykatën e falimentimit të martën për të filluar hartimin e planeve të hershme. Firma supozohet se ka punësuar një avokat për të ndihmuar procesin.

Në një dosje, BlockFi shprehu synimin për të kërkuar autoritet për të respektuar disa kërkesa për tërheqje të klientëve. Qëllimi, sipas Mark Renzi, një nga këshilltarët financiarë të propozuar nga BlockFi, është që klientët BlockFi "në fund të rikuperojnë një pjesë të konsiderueshme të investimeve të tyre".

BlockFi gjithashtu kërkoi autoritetin që të vazhdojë të paguajë punonjësit dhe të marrë masa për të vazhduar operacionet e përditshme ndërsa procesi i ristrukturimit vazhdon.

Natyrisht, nëse ndonjë nga këto do të ndodhë në të vërtetë, mbetet për t'u parë.

Në dokumentet e së hënës, BlockFi pretendoi rreth 257 milionë dollarë para në dorë për të mbështetur procedurat e falimentimit. Ai renditi asetet dhe detyrimet e tij midis 1 miliard dhe 10 miliardë dollarë secila.

Në vazhdim, BlockFi shpreson të përdorë procesin e ristrukturimit të Kapitullit 11 për të ulur ndjeshëm shpenzimet. Propozimet përfshijnë shkurtimin e stafit, rikuperimin e detyrimeve që i detyrohen kompanisë dhe pagimin e klientëve të caktuar një përzierje të kriptomonedhave, parave të gatshme dhe aksioneve të reja të kapitalit. Plani përfshin gjithashtu një opsion për të shitur kompaninë.

Megjithatë, BlockFi paralajmëroi se rikuperimi i aseteve dhe zbatimi i planeve mund të zgjasë më shumë për shkak të ngatërresës së tij financiare me FTX. FTX është gjithashtu në grahmat e procedurave të falimentimit. Nëse raportet e hershme janë ndonjë tregues, ajo situatë mund të zvarritet për muaj, apo edhe vite.

Megjithatë, BlockFi është shprehur pozitivisht për gjendjen e saj të vështirë. Ne nje blog post, BlockFi tha se shpreson se rasti i Kapitullit 11 do ta ndihmojë kompaninë të stabilizojë dhe të maksimizojë vlerën për palët e interesuara. “Veprimi në interesin më të mirë të klientëve tanë është prioriteti ynë kryesor dhe vazhdon të udhëheqë rrugën tonë përpara”, thuhet në postim.

Një fjalë e shpejtë për FTX

Ne e kemi përmendur FTX disa herë, kështu që le të bëjmë një rifreskim të shpejtë.

FTX është një huadhënës dhe shkëmbim kriptosh i themeluar nga Sam Bankman-Fried. Përpara paraqitjes së falimentimit më 11 nëntor, FTX shihej si një lloj huadhënësi i kriptove “blue chip”. "Banka" përgjegjëse, nëse dëshironi, shpëtoi dhe fitoi një listë me rritje të shpejtë të firmave kripto.

Shenjat e para thelbësore të telasheve u shfaqën në fillim të nëntorit. Një raport i CoinDesk zbuloi se Alameda Research, një tjetër firmë Bankman-Fried, mbante një pozicion prej 5 miliardë dollarësh në shenjën amtare të FTX. Investimi nuk bazohej në një monedhë fiat ose në një kriptomonedhë të jashtme, duke ngritur shqetësime në lidhje me aftësinë paguese dhe levën e dy firmave.

Lajmi shkaktoi një acarim në arkat e kriptove të firmës, duke arritur në total 6 miliardë dollarë tërheqje në tre ditë. Firma rivale Binance gjithashtu braktisi një marrëveshje të mundshme shpëtimi, duke çimentuar problemet financiare të FTX.

Për të trajtuar pasojat, eksperti i falimentimit dhe likuidimit John J. Ray III, i cili udhëhoqi Enron në procedurat e likuidimit të tij, ka marrë rolin e CEO të FTX.

Pas vetëm dy javësh në punë, ai ka identifikuar nivele "të paprecedentë" të mosfunksionimit të korporatës dhe keqmenaxhimit financiar. Në përvojën e tij 40 vjeçare, thotë ai, ai kurrë nuk ka parë "një dështim kaq të plotë të kontrolleve të korporatës dhe një mungesë kaq të plotë të informacionit financiar të besueshëm siç ka ndodhur këtu".

Ekspertët ligjorë pretendojnë se mund të duhen vite për të gjurmuar dhe rikuperuar asetet e FTX, duke pasur parasysh mungesën e dokumenteve të duhura dhe ndërlikimet komplekse të FTX. FTX vlerësohet të ketë deri në një milion kreditorë.

Huadhënës të tjerë kripto nën tendosje

BlockFi nuk është kompania e parë e kriptove që falimenton këtë vit – por është viktima e parë që mund të gjurmojë dosjen e saj drejtpërdrejt në falimentimin e FTX.

Menjëherë pas kolapsit të FTX, krahu huadhënës i ndërmjetësimit të kriptove Genesis gjithashtu tregoi dobësi. Firma pezulloi shlyerjet dhe dhënien e kredive të reja pasi kërkesat e mëdha për tërheqje tejkaluan nivelet e saj të likuiditetit.

Binjakët, një partner i Zanafillës, ndoqi shpejt shembullin, duke paralajmëruar se disa shëlbime nga një program me interes do të vonoheshin.

Në fillim të kësaj vere, konkurrentët e BlockFi, Voyager Digital dhe CelsiusCEL
Rrjeti të dy aplikuan për falimentim mes kushteve ekstreme të tregut që çuan në humbje të konsiderueshme në të dyja kompanitë. Në atë kohë, BitcoinBTC
vetëm ra mbi 20% në një javë të vetme.

Ironikisht, BlockFi kishte vënë në dukje se, gjithashtu, pësoi humbje prej 80 milionë dollarësh dhe një reduktim të stafit prej 20% në periudhë – por kredia e tij FTX e mbajti atë në këmbë.

Derisa, natyrisht, vetë FTX u shemb.

Çfarë do të thotë kjo për investitorët

Rëniet e ndërthurura të FTX dhe BlockFi zbulojnë një shqetësim në rritje në industrinë e kriptove: një themel i lëkundshëm që mbështetet në monedhat dixhitale të paqëndrueshme. Përtej kësaj, megjithatë, është zbulimi se kompanitë e kriptove mund të rriten aq të ndërthurura sa që një pengesë e vetme mund të shkaktojë një reagim domino të problemeve të bilancit dhe rënies së monedhave.

Mendoni për huadhënësit dhe shkëmbimet e kriptove si FTX dhe BlockFi si "bankat" de facto të botës së kriptove. Shumë prej këtyre kompanive lulëzuan gjatë rritjes së kriptove të pandemisë, duke tërhequr miliarderë, fonde mbrojtëse, "kripto bros" dhe investitorë me pakicë.

Por për shkak se industria e kriptove është në fazat e saj të reja, rregulloret janë të ngjeshur dhe jokonsistente, kur ato ekzistojnë fare. Huadhënësit dhe bankat e bazuara në kripto shpesh nuk duhet të ndjekin të njëjtat rregullore ose mbrojtje të konsumatorëve të zakonshme në bankat tradicionale.

Pra, kur një huadhënës i kriptove me nivele të papërshtatshme likuiditeti përballet me një krizë, ata e gjejnë veten të ekspozuar mjerisht. Konsideroni FTX: kur ky gjigant gjoja i qëndrueshëm i kriptove u rrëzua, ai rrëzoi një masë të madhe 130 lidhet me të. Dëmi vetëm sa ka filluar të përhapet në kompani të veçanta – por të lidhura – nga atje.

Dhe deri më tani, duket se klientët janë ata që mbajnë mbi supe humbjet.

Ky realitet ka komplikuar rreziqet e qenësishme të kriptos për shumë investitorë. Duke lënë mënjanë dimrin kripto, shkëmbimet dhe huadhënësit që supozohet të ofrojnë stabilitet në një industri të paqëndrueshme kanë vërtetuar se ato vetë janë rreziqe.

Si investitor, kjo ju vë në një pozicion të pasigurt. Jo vetëm që duhet të shqetësoheni për vlerën e portofolit tuaj, por ka të ngjarë që industria të përballet me një llogari rregullatore në muajt e ardhshëm.

Merr një përzgjedhje të AI kur falimentimi i BlockFi ju tërheq zvarrë

Si investitor, kriptovalutat mbeten një propozim i rrezikshëm në rastin më të mirë. Ndërsa historia ka treguar se ka para për t'u bërë në hapësirë, ngjarjet më të fundit kanë zbuluar se ato fitime mund të vijnë në një nivel të jashtëzakonshëm rreziku.

Kjo është arsyeja pse ne këshillojmë t'i afroheni kriptos me shumë kujdes dhe me shpresën se mund të humbni çdo monedhë që investoni.

Megjithatë, disa investitorë nuk janë të fikur tërësisht kripto-n – në fund të fundit, është një botë krejtësisht e re premtuese. Për ata investitorë, Q.ai Kompleti i kriptove ofron ekspozim të monedhës dixhitale të mbështetur nga AI përmes besimeve publike të rregulluara. Jo, nuk e eliminon plotësisht paqëndrueshmërinë – por ofron pak mbrojtje shtesë në një industri shpërthyese.

Por nëse doni të minimizoni ose shmangni kriptomonedhën, Q.ai ka edhe shumë komplete të tjera për t'u marrë parasysh. Dashamirët e teknologjisë ngopin oreksin e tyre për rrezik dhe shpërblim (plus pak kripto) me tonën Kompleti i teknologjisë në zhvillim. Dhe tjetri ynë Komplete themeli ofroni një përzierje të shëndetshme të zotërimeve thelbësore për t'ju nisur – me pak ose aspak të përfshirë kripto.

Është një fond mbrojtës që investon pa fondin mbrojtës, të gjithë të mbështetur nga fuqia e AI.

Shkarkoni Q.ai sot për qasje në strategjitë e investimeve të fuqizuara nga AI.