Bill Ackman shkon në bord në hekurudhën kanadeze të Paqësorit

përmbledhje

• Investimi i mëparshëm i investitorit aktivist në kompani rezultoi në një rregullim të menaxhimit.
• Kanadez Paqësor së fundmi bleu Kansas City Southern.

Investitor miliarder Bill Ackman (Trades, Portfolio) zbuloi një aksion në Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial) në fillim të kësaj jave, duke u kthyer në një nga bastet e tij më të suksesshme pas shitjes në tremujorin e tretë të 2016.

Fondi mbrojtës i gurusë me bazë në Nju Jork është i njohur për marrjen e pozicioneve të mëdha në një pjesë të vogël të kompanive me performancë të ulët dhe për shtyrjen për ndryshim në mënyrë që të zhbllokojë vlerën për aksionerët. Ndërsa ai ka gjetur sukses me Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) dhe Starbucks Corp. (SBUX, Financial) vitet e fundit, një nga objektivat më të njohur të aktivistëve të Ackman, që nuk përfundoi mirë për të, ishte Valeant Pharmaceuticals. . Ai gjithashtu ndoqi një mungesë të pasuksesshme të Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, Financial), nga e cila u përkul në 2018.

Sipas një ndryshimi në depozitimin e tremujorit të katërt të Pershing Square 2021 13F në Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim, Ackman investoi në 2.8 milionë aksione të Paqësorit Kanadez, duke ndarë 1.88% të portofolit të aksioneve për aksionet. Aksionet tregtoheshin për një çmim mesatar prej 73.15 dollarë për aksion gjatë tremujorit.

Investimi i mëparshëm i gurusë aktiviste në kompani, e cila u krijua në 2011, rezultoi në një rishikim të bordit dhe emërimin e një CEO të ri në 2012. Ai shiti aksionet katër vjet më vonë në 2016, duke futur në xhep rreth 2.6 miliardë dollarë fitime për firmën e tij , sipas Forbes.

Operatori kanadez hekurudhor përfundoi blerjen e Kansas City Southern në dhjetor, duke krijuar rrjetin e parë hekurudhor që përfshin Kanadanë, SHBA-në dhe Meksikën.

Kompania ka një kapital tregu 71.35 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 76.53 dollarë të martën me një raport çmim-fitim prej 23.39, një raport çmim-libër prej 2.7 dhe një raport çmim-shitje prej 8.39.

Linja e vlerës së GF sugjeron që stoku aktualisht është i mbivlerësuar në mënyrë modeste bazuar në raportet historike, performancën financiare të kaluar dhe parashikimet e fitimeve të ardhshme.

Më 27 janar, kompania raportoi rezultatet e saj të tremujorit të katërt dhe të vitit të plotë 2021. Për tremujorin, ajo postoi fitime të rregulluara prej 95 cent për aksion në 2.04 miliardë dollarë të ardhura.

Për vitin, ajo regjistroi fitime të rregulluara prej 3.76 dollarë për aksion nga 8 miliardë dollarë në shitje.

GuruFocus e vlerësoi fuqinë financiare të Paqësorit kanadez me 4 nga 10. Edhe pse kompania ka lëshuar borxhe të reja afatgjatë gjatë tre viteve të fundit, ai është në një nivel të menaxhueshëm për shkak të mbulimit adekuat të interesit. Altman Z-Score prej 2.12, megjithatë, tregon se kompania është nën njëfarë presioni pasi asetet po krijohen me një ritëm më të shpejtë se sa të ardhurat po rriten. Kthimi nga kapitali i investuar eklipson koston mesatare të ponderuar të kapitalit, kështu që krijimi i vlerës po ndodh ndërsa kompania rritet.

Rentabiliteti i kompanisë hekurudhore shkoi më mirë, duke shënuar një vlerësim perfekt 10 nga 10 në anën e pasme të zgjerimit të marzhit operativ, si dhe kthime të forta nga kapitali, aktivet dhe kapitali që kryesojnë shumicën e konkurrentëve. Paqësori kanadez mbështetet gjithashtu nga një rezultat mesatar i Piotroski F prej 4 nga 9, që do të thotë se kushtet janë tipike për një kompani të qëndrueshme. Pavarësisht nga një ngadalësim në rritjen e të ardhurave për aksion gjatë 12 muajve të fundit, ajo ka një renditje parashikueshmërie prej 4.5 nga pesë yje. GuruFocus thotë se kompanitë me këtë renditje kthehen mesatarisht 10.6% në vit gjatë një periudhe 10-vjeçare.

Ackman është tani aksioneri më i madh guru i kompanisë me 0.30% të aksioneve të saj të papaguara. Investitorë të tjerë guru kryesorë përfshijnë Bill Gates Trusti i fondacionit (Tregtjet, Portofoli), Ken Fisher (Tregti, portofol), Ray Dalio (Tregti, portofol), Jim Simons (Tregti, Portofoli)' Teknologjitë e Rilindjes, Paul Tudor Jones (Tregti, portofol), Prem Watsa (Tregti, portofol), Joel Greenblatt (Tregti, portofol), Investimi i Parë Shqiponja (Tregti, Portofoli) dhe Lee Ainslie (Tregti, Portofoli).

Përbërja dhe performanca e portofolit

Pjesa më e madhe e portofolit të aksioneve të Ackman prej 10.78 miliardë dollarësh, i cili përbëhej nga shtatë aksione në fund të tremujorit të katërt, është investuar në sektorin ciklik të konsumatorit. Hapësirat e pasurive të paluajtshme dhe industriale kanë përfaqësim shumë më të vogël.

Pronat e tjera të gurut që nga 31 dhjetori ishin Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) dhe Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square regjistroi një performancë neto prej 26.9% për vitin 2021, duke nën performuar pak kthimin total të S&P 500 prej 28.7%.

Dhënia e informacioneve shpjeguese

Unë / ne nuk kemi pozicione në asnjë stok të përmendur, dhe nuk kemi në plan të fillojmë ndonjë pozicion brenda 72 orëve të ardhshme.

Investitorët duhet të jenë të vetëdijshëm se raportet 13F nuk ofrojnë një pamje të plotë të zotërimeve të një mësuesi. Ato përfshijnë vetëm një fotografi të pozicioneve të kapitalit afatgjatë në aksionet e listuara në SHBA dhe arkëtimet e depozitave amerikane në fund të tremujorit. Ato nuk përfshijnë pozicione të shkurtra, zotërime ndërkombëtare jo-ADR ose lloje të tjera letrash me vlerë.

Pikëpamjet e këtij autori janë vetëm mendimi i tyre dhe nuk mbështeten ose garantohen nga GuruFocus.com.