Bankat e mëdha përgatiten për rritjen e normës së Fed - të cilat mund të jenë të mira dhe të këqija

Rezerva Federale nuk ka bërë ende asgjë me normat e interesit, por të ardhurat bankare të publikuara të premten tregojnë se thjesht parashikimi i një tërheqjeje në politikat e parave të lehta po rëndon mbi industrinë.

Të premten, tre nga katër bankat më të mëdha të vendit raportuan të ardhura që mbulojnë tremujorin e fundit të 2021: JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) dhe Wells Fargo (WFC).

Në Wells Fargo, kreditë me bukë dhe menaxhimi i fortë i shpenzimeve e bënë bankën me bazë në San Francisko të vetmen fituese të aksioneve ndër bankat më të mëdha në seancën tregtare të së premtes. Në dy bankat e tjera të mëdha që raportuan, tregtimi i deflacionit të të ardhurave fikse, valutave dhe mallrave (FICC) çoi në një reagim të ashpër nga rruga.

“Ne e hapëm piñata sot për të ardhurat, fjala operative është 'në linjë',” tha menaxheri i portofolit të Hennessy Funds David Ellison për Yahoo Finance të hënën. “Unë mendoj se kjo është arsyeja pse aksionet po tregtohen në rënie. Nuk ka surpriza, nuk ka asgjë të veçantë nën pemën e Krishtlindjes.”

Ndërsa Fed mesazhon synimin e saj për të rritur kostot afatshkurtra të huamarrjes për të shtypur inflacionin, industria bankare mund të shohë një orientim larg nga përfitimi i bizneseve të tregjeve të kapitalit në favor të të ardhurave më të mëdha neto nga interesi në portofolet e kredisë.

Kjo do të ishte një përmbysje e prirjes së parë gjatë pjesëve të hershme të rimëkëmbjes së pandemisë, ku normat e interesit gati zero kishin bankat e mëdha që mësonin në tavolinat e tyre të tregtimit për të rritur të ardhurat.

Keq

FICC ishte një pikë e ndritshme për bankat gjatë thellësisë së pandemisë, por kohët e mira për tregtim duket se po zbehen me afrimin e normalizimit të Fed.

JPMorgan Chase pa një rënie prej 16% nga viti në vit në biznesin e saj FICC. Citigroup pati një rënie prej 16%.

Gjatë tremujorit, Fed filloi të sinjalizonte se mund të tërhiqte më shpejt politikat e saj të epokës së pandemisë (të normave gati zero dhe blerjeve të aktiveve). Yield-et me datë më të gjatë të thesarit të SHBA u rritën më lart në pritje të rritjes së normës së Fed.

CFO i Citigroup, Mark Mason u tha gazetarëve të Premten se "mjedisi sfidues i tregtimit" ishte për shkak të pozicionimit të ri të Fed, i cili hoqi normat e kompanisë dhe përhapi bizneset e produkteve ndërsa klientët lëviznin drejt rrezikut.

Historia vazhdon

CFO i JPMorgan Chase Jeremy Barnum paralajmëroi se tremujorët e ardhshëm mund të shohin një rënie të vazhdueshme në të ardhurat e FICC.

“Ndërsa mjedisi i politikës monetare evoluon vitin e ardhshëm, kjo në fakt mund të krijojë disa erëra bisht për atë biznes,” u tha Barnum analistët të premten në mëngjes.

Mirë

Edhe pse ndryshimi i politikës së Fed-it mori një farë mënyre nga tregtimi i FICC, analistët thonë se bankat duhet të përfitojnë gjithashtu nga normat më të larta.

Kjo për shkak se çdo gjë mbi status quo-në (e normave të interesit gati zero) do t'i lejonte bankat të mbledhin më shumë të ardhura nga interesi për produktet e huasë. Në JPMorgan Chase, kompania thotë se të ardhurat neto nga interesi do të rriten në afërsisht 50 miliardë dollarë këtë vit – krahasuar me vetëm 5.5 miliardë dollarë vitin e kaluar.

“Kur shikojmë perspektivën për rritjen e normës së fondeve të Fed, nëse ato vijnë më të larta se sa pritej, kjo sigurisht që do të përfitojë nga bankat,” tha Analisti i RBC Capital Markets Bank Gerard Cassidy për Yahoo Finance të premten.

Wells Fargo do të ishte një përfitues i kësaj, pasi bankat konsumatore përbëjnë një pjesë më të madhe të biznesit të tyre në krahasim me tre megabankat e tjera (FICC nuk është as një fluks të ardhurash prej 1 miliard dollarësh).

Edhe pse një kufi rregullator i aseteve (për shkak të skandalit të llogarive të rreme të kompanisë) kufizon rritjen e kredisë së tyre, të ardhurat u rritën me 12.8% nga viti në vit. Rritja duket se ishte pjesërisht si rezultat i një rritjeje prej 27% në të ardhurat pa interes (si tarifat), por rritja e normave të interesit mund të përmirësojë më tej performancën e kompanisë.

Një numër i bankave të tjera të mëdha janë planifikuar të raportojnë fitimet javën e ardhshme; Rezultatet e Goldman Sachs (GS) priten të martën, e ndjekur nga Banka e Amerikës (BAC) dhe Morgan Stanley (MS) të mërkurën.

Brian Cheung është një reporter që mbulon Fed, ekonominë dhe bankingun për Yahoo Finance. Mund ta ndiqni në Twitter @bcheungz.

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubedhe reddit