Fluksi i parasë së Best Buy rrit sigurinë e rendimentit të dividentit

Përmbledh nga Zgjedhjet e Prillit

Në bazë të kthimit të çmimit, Portofoli i Modelit me Rendimentet më të Sigurt të Dividentit (-2.0%) e tejkaloi S&P 500 (-6.8%) me 4.8% nga 21 prilli 2022 deri më 17 maj 2022. Në bazë të kthimit total, Portofoli Model ( -1.8%) e tejkaloi S&P 500 (-6.8%) me 5.0% në të njëjtën kohë. Stoku i kapitalit të madh me performancën më të mirë u rrit me 14% dhe stoku më i mirë me kapital të vogël u rrit me 7%. Në përgjithësi, 18 nga 20 aksionet më të sigurta të rendimentit të dividentit tejkaluan standardet e tyre përkatëse (S&P 500 dhe Russell 2000) nga 21 prilli 2022 deri më 17 maj 2022.

Ky Portofol Model përfshin vetëm aksione që fitojnë një vlerësim tërheqës ose shumë tërheqës, kanë fluks parash pozitiv falas dhe të ardhura ekonomike dhe ofrojnë një rendiment dividenti më të madh se 3%. Kompanitë me qarkullim të fortë të parave të gatshme ofrojnë cilësi më të lartë dhe rendimente më të sigurta të dividendit sepse unë e di se ata kanë para për të mbështetur dividendin. Unë mendoj se ky portofol siguron një grup të aksioneve të ekranuar mirë dhe që mund t'i ndihmojnë klientët të tejkalojnë.

Stoku i veçuar për maj: Blerja më e mirë
bby

Best Buy (BBY) është aksioni i paraqitur në portofolin e modelit të yield-eve më të sigurta të dividentit të majit. Fillimisht bëra Best Buy a Long Idea në nëntor 2018 dhe së fundmi përsërita zgjedhjen në tetor 2021. Që nga raporti im origjinal, stoku është rritur 7% kundrejt një rritjeje prej 40% për S&P 500.

Best Buy ka rritur të ardhurat me 6% të përbërë çdo vit dhe fitimin operativ neto pas tatimit (NOPAT) me 12% të shtuar çdo vit që nga viti fiskal 2017 (FYE është 1/29/22). Marzhi NOPAT i Best Buy u rrit nga 4% në vitin fiskal 2017 në 5% në vitin fiskal 2022, ndërsa kthesat e kapitalit të investuar u përmirësuan nga 4.1 në 5.6 në të njëjtën kohë. Rritja e marzheve të NOPAT dhe kthesat e kapitalit të investuar nxisin kthimin e kompanisë nga kapitali i investuar (ROIC) nga 14% në vitin fiskal 2017 në 27% në vitin fiskal 2022.

Figura 1: Të ardhurat e Best Buy dhe NOPAT që nga viti fiskal 2017

Rrjedha e parave pa pagesë mbështet pagesat e rregullta të dividentëve

Best Buy ka paguar dividentë në çdo vit që nga viti fiskal 2003 dhe ka rritur dividentin e tij të rregullt nga 1.36 dollarë/aksion në vitin fiskal 2018 në 2.80 dollarë/aksion në vitin fiskal 2022. Dividenti aktual tremujor, kur bëhet vjetor, siguron një rendiment dividenti prej 4.4%.

FCF kumulative e Best Buy tejkalon lehtësisht pagesat e rregullta të dividentit. Nga viti fiskal 2018 deri në vitin fiskal 2022, Best Buy gjeneroi 9.6 miliardë dollarë (58% e kapitalit aktual të tregut) në FCF ndërsa paguan 2.7 miliardë dollarë dividentë, sipas Figurës 2.

Nëse ngadalësimi ekonomik në vitin 2022 përkeqësohet dhe FCF i kompanisë kthehet negativ siç ndodhi në vitin fiskal 2009, 2.9 miliardë dollarë para të gatshme dhe ekuivalente të parave të kompanisë ofrojnë një shtresë shtesë mbrojtjeje për dividentin. Për referencë, kompania pagoi 688 milionë dollarë dividentë në vitin fiskal 2021.

Figura 2: Blerjet më të mira FCF kundër dividentëve të rregullt që nga viti fiskal 2018

Kompanitë me FCF të fortë ofrojnë rendimente të cilësisë më të lartë të dividentit sepse firma ka para për të mbështetur dividentin e saj. Dividentët nga kompanitë me FCF të ulët ose negativ nuk mund të besohen aq shumë sepse kompania mund të mos jetë në gjendje të mbajë pagimin e dividentëve.

Blerja më e mirë është e nënvlerësuar

Me çmimin aktual prej $80/aksion, Best Buy ka një raport çmim-vlerë ekonomike (PEBV) prej 0.5. Ky raport do të thotë se tregu pret që NOPAT e Best Buy të bjerë përgjithmonë me 50%. Kjo pritshmëri duket tepër pesimiste duke pasur parasysh se Best Buy e rriti NOPAT-in me 7% të përbërë çdo vit gjatë dy dekadave të fundit dhe 12% të përbërë çdo vit gjatë pesë viteve të fundit.

Edhe nëse marzhi NOPAT i Best Buy bie në 4% (mesatarja pesëvjeçare kundrejt 5% mbi TTM) dhe NOPAT e kompanisë bie me 1% të përbëra çdo vit gjatë dekadës së ardhshme, aksioni është me vlerë 153 dollarë/aksion sot – një 91% me kokë. Shihni matematikën pas këtij skenari të kundërt të DCF-së. Nëse kompania rrit NOPAT-in më shumë në përputhje me ritmet historike të rritjes, stoku ka edhe më shumë rritje.

Detaje kritike të gjetura në dosjet financiare nga Robo-Analist Technology i Firmos sime

Më poshtë janë specifikat mbi rregullimet që bëj bazuar në gjetjet e Robo-Analyst në Best Buy's 10-K:

Pasqyra e të ardhurave: Unë bëra 315 milionë dollarë rregullime me një efekt neto duke hequr 9 milionë dollarë në shpenzime jo operative (<1% e të ardhurave).

Bilanci i gjendjes: Bëra 3.9 miliardë dollarë rregullime për të llogaritur kapitalin e investuar me një rritje neto prej 1.0 miliardë dollarë. Rregullimi më i dukshëm ishte 2.4 miliardë dollarë (36% e aktiveve neto të raportuara) në fshirjet e aktiveve.

Vlerësimi: Bëra 4.2 miliardë dollarë rregullime me një efekt neto të uljes së vlerës së aksionerëve me 3.4 miliardë dollarë. Përveç borxhit total, një nga rregullimet më të dukshme të vlerës së aksionerëve ishte 348 milionë dollarë në para të tepërta. Ky rregullim përfaqëson 2% të vlerës së tregut të Best Buy.

Zbulimi: David Trainer, Kyle Guske II dhe Matt Shuler nuk marrin asnjë kompensim për të shkruar për ndonjë stil specifik, stil ose temë.