Sektorët më të mirë dhe më të këqij S&P gjatë 12 muajve të fundit

Toka ka shtatë kontinente, ose kështu thotë gjeografia konvencionale. Sistemi ynë diellor ka nëntë planetë (nëse llogaritet Plutoni, gjë që është e diskutueshme). Dhe të gjitha stoqet përshtaten në 11 kategori, të quajtura sektorë, siç përcaktohet nga Standard & Poor's.

ADVERTISEMENT

Klasifikimi është një proces i dobishëm, por artificial. Kur fosilet e dinosaurëve u zbuluan dy shekuj më parë, shkencëtarët i klasifikuan dinosaurët si zvarranikë. Duke vepruar kështu, ata injoruan disa karakteristika që dinosaurët kishin të përbashkët me zogjtë - për shembull, tre gishtat e këmbëve.

Mënyra se si i grupojmë gjërat mund të ndikojë në mënyrë delikate në perceptimin tonë për to. Shkencëtarët besonin prej kohësh se dinosaurët nuk mund të ishin gjaknxehtë ose të lëvizshëm. Në fund të fundit, ata ishin zvarranikë, apo jo?

Në botën e investimit, 11 sektorët e identifikuar nga Standard & Poor's ndikojnë në të menduarit e investitorëve. Menaxherët profesionistë janë shumë të vetëdijshëm për "peshat e tyre të sektorit". A janë ato financa nën peshë? A janë teknologji mbipeshë?

Ja një vështrim në disa sektorë që kanë qenë të nxehtë apo të ftohtë kohët e fundit.

energji

ADVERTISEMENT

Gjatë 12 muajve deri më 28 shkurt, tetë nga 11 sektorët ishin në rënie dhe asnjë nuk ishte deri në 3%—përveç energjisë, e cila ishte kthyer 23.6%.

Energjia i tejkaloi shumë grupet e tjera edhe pse ka qenë një nga grupet me performancën më të keqe kohët e fundit, me një rënie prej 7.2% në tre muajt e fundit. Investitorët përballen me një zgjedhje të ashpër. A duhet të grumbullohen në energji në bazë të fuqisë së rezultateve të vitit të kaluar, apo t'i largohen asaj në dritën e dobësisë së saj të fundit?

Është një thirrje e vështirë, por unë jam në anën e demave të energjisë. Le të fillojmë me numërimin e platformave – numri i puseve të naftës dhe gazit në punë në SHBA Në vitin 2014, përpara se industria e naftës dhe gazit të hynte në një rrëshqitje të tmerrshme, kishte rreth 1,900 platforma aktive. Sot ka rreth 750, sipas Baker HughesBHI
.

Në librin tim, më pak platforma do të thotë çmime më të larta të naftës dhe gazit. Shtojini kësaj edhe efektet e pushtimit rus të Ukrainës, plus shenjat se disa depozita kryesore të naftës argjilore në SHBA kanë filluar të shterohen. Përfundimi im është se për vitet e ardhshme, çmimi i naftës do të jetë mbi 80 dollarë në shumicën e rasteve.

ADVERTISEMENT

Stoqet e energjisë me peshën më të lartë në S&P 500 janë ExxonMobil (XOM), ChevronCLC
dhe ConocoPhillipsCOP
.

Teknologji

Aksionet e teknologjisë së informacionit ishin liderët e bursës amerikane në pesë vitet 2017-2021. Ata morën një rënie të tmerrshme në vitin 2022.

Cfare ndodhi? Problemi kryesor ishte se, të nxitura nga Rezerva Federale, normat e interesit u rritën. Rritja e normave të interesit ka një efekt të ashpër në stoqet më të shtrenjta të tregut – ato që shiten për një shumëfish të lartë të fitimeve të fundit.

ADVERTISEMENT

Pas një viti të mjerueshëm 2022, sektori i teknologjisë është rikthyer në jetë këtë vit. Në shkurt ishte i vetmi sektor me një fitim – edhe pse të jemi të sigurt se ishte një fitim i vogël, 0.4%.

Rritja e normave të interesit është ende një kërcënim. Por fakti mbetet se qendra e teknologjisë është një koshere e inovacionit dhe një zonë në të cilën SHBA kryeson botën. Unë mendoj se shumë aksione të teknologjisë janë blerë tani, dhe do të jenë blerje të zhurmshme nëse bien më tej.

Stoqet e teknologjisë me peshën më të lartë në S&P 500 janë AppleAAPL
, MicrosoftMSFT
dhe AmazonAMZN
.

Komunikim

Sektori me performancën më të mirë në tre muajt deri në shkurt ishin shërbimet e komunikimit, me një rritje prej 4.1%. Por ishte performuesi më i keq në periudhën 12-mujore, me një rënie prej 21.1%. Shkrova një rubrikë në tetor duke argumentuar se ky sektor ishte trajtuar shumë ashpër në vitin 2022. Ndoshta në këtë rast koha ime ishte e mirë.

ADVERTISEMENT

Stoqet e shërbimeve të komunikimit më të peshuara në S&P 500 janë Alphabetgoogl
, Walt DisneyDIS
dhe ComcastCMCSA
.

Healthcare

Çmimi i keq për performancën më të keqe tre mujore shkon për sektorin e kujdesit shëndetësor, me një rënie prej 8.2% nga dhjetori në shkurt. Kjo më shqetëson dhe më zhgënjen, pasi unë i kisha shtuar pronat e kujdesit shëndetësor të klientëve të mi, pasi shansi për një recesion në SHBA m'u duk se po rritej.

Stoqet e kujdesit shëndetësor – dhe prodhuesit e barnave në veçanti – kanë qenë tradicionalisht një strehë në tregjet e ulëta. Pjesa më e madhe e shpenzimeve për kujdesin shëndetësor është jodiskrecionale.

Dobësia e fundit në stoqet e kujdesit shëndetësor mund të nënkuptojë se ata kanë humbur karakterin e tyre tradicional mbrojtës, ose se nuk do të ketë një recesion në SHBA në vitin 2023. Pastaj përsëri, mund të ndodhë gjithashtu që sektori të ketë një nxitje nga pandemia Covid, dhe se kjo rritje tani po zbehet.

ADVERTISEMENT

Stoqet më të mëdha në sektorin e kujdesit shëndetësor të S&P janë United Health Group (UNH), Johnson & JohnsonJNJ
dhe AbbVieABBV
.

Zbulimi: Unë zotëroj Apple, Alphabet dhe Walt Disney personalisht dhe për shumicën e klientëve të mi. Një nga më shumë klientët e firmës sime zotëron Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Johnson & Johnson dhe Microsoft.

ADVERTISEMENT

John Dorfman është kryetar i Dorfman Value Investments LLC në Boston, Massachusetts. Ai ose klientët e tij mund të zotërojnë ose tregtojnë letra me vlerë të diskutuara në këtë kolonë. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur].