(Bloomberg) - Berkshire Hathaway Inc. është gati t'u japë investitorëve një vështrim se si konglomerati po trajton inflacionin spirale, rritjen e normave dhe një rënie të tregut që është rënduar në disa nga zotërimet e tij më të mëdha.
Më i lexuari nga Bloomberg
Berkshire i Warren Buffett është vendosur të raportojë rezultatet e tremujorit të dytë të shtunën dhe shitja e mprehtë që ka rezistuar në tregje në gjysmën e parë të këtij viti ka të ngjarë të heqë një pjesë të portofolit të aksioneve të kompanisë dhe vlerës së saj kontabël si rezultat. sipas analistëve.
Ndërsa metrika nuk është e gjitha, e gjitha për firmën, investitorët e përdorin atë si stenografi për performancën e konglomeratit dhe dobësia ka të ngjarë t'i rezistojë atyre.
"Ne mund të shikojmë prapa në portofolin e Berkshire dhe lëvizjet e tregut dhe të presim një përkeqësim mjaft të rëndësishëm vijues," tha Meyer Shields, një analist në Keefe Bruyette & Woods Inc. "Për mirë ose për keq - mendoj më keq, personalisht - njerëzit shikojnë vlerën e librit si bazë e vlerësimit për Berkshire, dhe nëse vlera e librit tkurret, kjo do ta bëjë aksionin të duket më pak tërheqës.”
Turbulencat e tregut nuk janë era e vetme kundër. Me inflacionin në rritje, rëniet në bizneset operative të Berkshire në fusha duke përfshirë sigurimin e pasurive të paluajtshme dhe automjeteve – ku inflacioni ka të ngjarë të rrisë koston e dëmeve – mund të tejkalojë fitimet e korrura nga energjia dhe njësitë hekurudhore të kompanisë.
Siguruesit që kanë raportuar tashmë fitime thonë se janë goditur rëndë nga normat dhe inflacioni, duke tërhequr vëmendjen e investitorëve se si bizneset e Berkshire si firma e sigurimit të automjeteve Geico, siguruesi i dytë më i madh privat i automjeteve të pasagjerëve në SHBA, dhe Gen Re do të jenë të drejtë.
Buffett tha në fillim të këtij viti se ai nuk mund të parashikonte trajektoren e inflacionit gjatë muajve apo viteve të ardhshme. Megjithatë, ai ka parë rritje të çmimeve në bizneset e tij. "Ai mashtron pothuajse të gjithë," tha ai për inflacionin në atë kohë.
"Bizneset operative janë me të vërtetë një mikrokozmos për ekonominë më të gjerë," tha Cathy Seifert, një analist në CFRA Research. "Ata janë të larmishëm, por përsëri, diversifikimi nuk i izolon domosdoshmërisht nga inflacioni sepse ka vërtet pak sektorë që janë të imunizuar."
Rezultatet po zbarkojnë pak më shumë se tre muaj pasi aksionarët u mblodhën në Omaha, Nebraska, për mbledhjen e parë vjetore të kompanisë që nga fillimi i pandemisë. Investitori miliarder Buffett e përdori mbledhjen për të promovuar një zbavitje agresive blerjeje që përfshinte blerjen e kompanisë së sigurimeve Alleghany Corp., një aksion i zgjeruar në Chevron Corp. dhe aksione në kompani duke përfshirë HP Inc.
Veçanërisht, Berkshire ka blerë me shpejtësi aksionet në Occidental Petroleum Corp., dhe tani mban 19.5% të aksioneve të kompanisë energjetike të papaguara. Kjo ngre pyetje nëse Berkshire e sheh firmën e energjisë si një qëllim blerjeje, megjithëse ky lloj njohurish rrallë përfshihet në rezultatet tremujore të kompanisë.
"Unë nuk mendoj se do të keni qartësi" se cili është qëllimi i Berkshire, tha Cole Smead, president i firmës së investimeve Smead Capital Management.
Ja çfarë tjetër për të parë këtë tremujor:
buybacks
Buffett ishte mbështetur gjithnjë e më shumë në blerjen e aksioneve të Berkshire si një mënyrë për të vënë para në punë në një mjedis konkurrues të marrëveshjeve. Berkshire bleu një total prej 27.1 miliardë dollarë në vitin 2021, niveli më i lartë vjetor që kur ai filloi të riblerte në mënyrë agresive aksione në 2018, pasi kompania luftoi për të vendosur nivele gati rekord të parave.
Ajo ngadalësoi riblerjet e aksioneve gjatë tremujorit të parë me vetëm 3.2 miliardë dollarë. Me tregun jashtë niveleve të larta të epokës së pandemisë, riblerjet mund të zbehen me marrëveshje të mundshme në horizont.
"Ju mund të shihni ndoshta më pak aksione të riblerura sesa duan njerëzit," tha Shields. "Ka përdorime gjithnjë e më tërheqëse të kapitalit."
Swoon i aksioneve
Buffett-it i pëlqen pazari dhe ndërkohë që turbulenca e tregut mund të trokasë portofolin e aksioneve të Berkshire, ajo mund të jetë gjithashtu një mundësi blerjeje.
Pasi u përball me pyetje nga investitorët se pse ai nuk përfitoi nga rënia kur u përhap pandemia, Buffett i përmirësoi gjërat në tremujorin e parë. Ai dhe zëvendësit e tij investues shkuan në zbavitjen më të madhe të blerjeve të Berkshire në të paktën një dekadë, duke rritur rreth 41 miliardë dollarë blerje neto në periudhën tre mujore.
Tani, ndërsa lufta dhe inflacioni nxisin paqëndrueshmërinë e mëtejshme të tregut, duke nxitur tremujorin më të keq të S&P 500 në më shumë se dy vjet, Buffett mund ta mbajë këtë shirit të rrjedhshëm.
varg
Buffett, i cili tani është 91 vjeç, konfirmoi vitin e kaluar se Zëvendëskryetari i Berkshire, Greg Abel, do të marrë postin e CEO sa herë që ai të largohet. Analistët thonë se nuk ka gjasa që kompania të japë më shumë detaje mbi planet e suksesit të nivelit të lartë gjatë fundjavës, me pak indikacione që presin që Buffett ose partneri i tij i biznesit për një kohë të gjatë, 98-vjeçari Charlie Munger, të largohen nga detyra.
CEO i Alleghany dhe ish-ekzekutiv i sigurimeve të Berkshire, Joe Brandon, mund të shfaqet si pasardhësi logjik i Ajit Jain, i cili drejton operacionin e sigurimeve të konglomeratit, sipas Seifert.
“Warren Buffett ka ende një vend të butë për Joe Brandon. Ai e mban atë me respekt të lartë”, tha Seifert. "Ndërsa lidhet me një vazhdimësi ndoshta jo të nivelit të lartë, por disa shkallë më poshtë, ka një rrudhë të re të vogël."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html