Miliarderi i rrethuar Hui Ka Yan lufton për të mbajtur perandorinë e tij në shkatërrim

Dikur njeriu më i pasur i Kinës, Hui bie nga 100 vendet e para për herë të parë në 14 vjet.

Hui Ka Yan, themeluesi i firmës së pasurive të paluajtshme China Evergrande Group, ka humbur pothuajse të gjithë pasurinë e tij dikur masive. Me vlerë 42.5 miliardë dollarë dhe renditet personi më i pasur në Azi në kulmin e tij në 2017. pasurinë e tij është zvogëluar në mënyrë drastike pasi problemet e borxhit mundojnë zhvilluesin e luftuar. Megjithatë, ndërsa presioni rritet për ish-manjatin për të gjetur një mënyrë konkrete për të shlyer borxhet e firmës së tij, analistët thonë se ai me siguri do të humbasë shumë më tepër.

64-vjeçari, i cili doli nga radhët e 2022-ës 100 më të pasurit e Kinës për herë të parë që nga debutimi i tij në 2007, tani ka një vlerë neto të vlerësuar prej 2.9 miliardë dollarësh, një shumë që bazohet tërësisht në dividentët që ai ka marrë gjatë viteve, megjithëse disa prej tyre që atëherë janë futur në pallate, avionë dhe një jaht. Numri përjashton 60% të aksioneve të Hui në Evergrande, aksionet e të cilit u pezulluan nga tregtimi në mars dhe ende nuk mund të plotësojnë kriteret për një rifillim. Edhe para pezullimit, firma kishte humbur rreth 95% të vlerës së saj maksimale.

Por edhe asetet e tij personale nuk janë të sigurta nga kreditorët e firmës. Hui u detyrua të përdor 1 miliard dollarë të tijën para për të paguar borxhin e Evergrande në fund të vitit të kaluar në fillim të këtij viti, dhe ai e shiti në fillim të këtij viti dy apartamente luksoze me një zbritje – një në qytetin e Shenzhen dhe një në Guangzhou – për një total prej 50 milionë dollarësh (360 milionë juanë), me sa duket për të ndihmuar në pagimin e më shumë.

Ndërsa Evergrande përpiqet të dalë me një plan për ristrukturimin e detyrimeve të tij prej më shumë se 300 miliardë dollarësh, të cilat sipas një personi me njohuri për këtë çështje ndoshta do të vonohen përsëri dhe do të shtyhen në vitin 2023 për shkak të madhësisë dhe kompleksitetit të çështjes, më shumë nga asetet e tij të mbetura trofe janë të rrezikuar. Chen Zhiwu, një profesor i financës në Universitetin e Hong Kongut, thotë se mes mjedisit politik të ndryshuar në mënyrë drastike të Kinës, presioni është "vërtet i lartë, nëse jo më i lartë" që Hui të vazhdojë të paguajë detyrimet e korporatave me paratë e tij.

Në fakt, një nga tre shtëpitë e tij në lagjen prestigjioze The Peak të Hong Kongut ishte konfiskuar nga China Construction Bank (Azi) javën e kaluar në nëntor pasi Evergrande dështoi në një kredi të kolateralizuar nga prona prej 90 milionë dollarësh (vlera e vlerësuar e tregut).

"Sigurisht, ai do të donte që asetet e tij personale dhe asetet e korporatave të ndahen shumë qartë, gjë që zyrtarët nuk janë të gatshëm ta pranojnë," thotë Chen. "Kjo do të thotë se kur borxhi i kompanisë së tij është në mospagim, një pjesë e pasurisë së tij personale mund të duhet të përdoret për të kontribuar në pagesat ndaj mbajtësve të borxhit."

Hui, i cili sipas faqes së internetit të kompanisë Evergrandethe është ende anëtar i Partisë Komuniste në pushtet, ka premtuar dy shtëpitë e tij të tjera luksoze në të njëjtin lokal të Hong Kongut si kolateral për kredi nga Orix Asia Capital. Ai është gjithashtu kerkon te shese rezidenca e tij me 45 dhoma në Knightsbridge me pamje nga zona e Hyde Park në Londër, dy vjet pasi e bleu atë nga një princ saudit për 232 milionë dollarë. Dhe ai zotëron avionë privatë dhe një superjaht prej 60 milionë dollarësh që mund të detyrohet t'i shesë.

Ndërsa të ardhurat e Evergrande kanë rënë nga një shkëmb (vetëm regjistruar 2.5 miliardë dollarë në shitje të kontraktuara gjatë tetë muajve të parë të vitit, një rënie prej rreth 96% nga viti i kaluar), Hui nuk ka gjasa të bindë kreditorët se kompania mund të gjenerojë ndonjëherë fluks të mjaftueshëm parash për shlyerjen e ardhshme.

Natyrisht, ai do të donte që asetet e tij personale dhe asetet e korporatës të ndahen shumë qartë, gjë që zyrtarët nuk janë të gatshëm ta pranojnë.

Ndërkohë bojkot mbarëkombëtar i hipotekave nga blerësit e zemëruar, të cilët paguanin plotësisht për blerjet e tyre, por nuk po i dorëzohen komplekset e apartamenteve në kohë pasi zhvilluesit me probleme si Evergrande u mbaruan pa para, po ushtron presion mbi qeverinë. Për të shuar protestat publike, të cilat janë të rralla në Kinë, zyrtarët kanë rënë dakord të lëshojnë kredi speciale gjithsej 27.6 miliardë dollarë (200 miliardë juanë) për të ndihmuar me këtë lloj pune. Victor Shih, një profesor i asociuar i ekonomisë politike në Universitetin e Kalifornisë, San Diego, thotë se bankave ka të ngjarë të jetë thënë të japin hua për krahët financues të qeverive vendore, në mënyrë që ata të mund të blejnë projektet e papërfunduara nga firmat e pronave të paluajtshme në vështirësi në një zbritje të vogël. Evergrande tha në shtator ajo kishte rifilluar punën në 95% të 706 projekteve të saj të ndërtimit të para-shitura por të padorëzuara.

Por përveç mbrojtjes së interesave të blerësve mesatarë të shtëpive, pak presin që Pekini të ndryshojë kursin e tij dhe të zbulojë masa më të gjera të shpëtimit të sektorit – të cilat shihen si thelbësore për rivendosjen e besimit të kreditorëve në det të hapur. Kaven Tsang, një nënkryetar i lartë me bazë në Hong Kong në Moody's Investors Service, thotë se dhimbja ekonomike e shkaktuar nga shkrirja e pasurive të paluajtshme – duke përfshirë dështimet, rënien e shitjeve dhe ngadalësimin e shpejtë të rritjes – janë “brenda nivelit të tolerancës [të qeverisë]”.

“Qeveria qendrore e ka bërë të qartë në të kaluarën se nuk do të përdorin sektorin e pronave për të mbështetur ekonominë,” thotë Tsang. “Ne nuk kemi parë asnjë ndryshim deri më tani.”

Ron Thompson, një drejtor menaxhues me bazë në Hong Kong në firmën konsulente Alvarez & Marsal Asia, thotë se ai mendon se do të duhen të paktën dy vjet që kërkesa e Kinës për strehim të stabilizohet. Moody's vlerësoi në tetor se shitjet e pronave të Kinës do të vazhdojnë të bien gjatë 12 muajve të ardhshëm, pas tkurrjes me 21% në gusht nga viti i kaluar dhe 15.3% në shtator. Rreziku i mospagimit mbetet i lartë, duke pasur parasysh se zhvilluesit e vendit kanë të paktën 55 miliardë dollarë obligacione të kombinuara gjatë dy viteve të ardhshme, por përballen me shitje më të dobëta dhe opsione të kufizuara rifinancimi.

Mes këtij mjedisi, investitorët e obligacioneve të zhytur në ristrukturimin e zhvilluesve të falimentuar "nuk presin 100 cent për dollarin" dhe ka të ngjarë të kërkojnë kapital dhe kolaterale të tjera për të kompensuar humbjet e tyre në rritje, thotë Thompson i Alvarez & Marsal Asia. Ata që i kanë dhënë hua në mënyrë specifike Hui-t, po i marrin gjithnjë e më shumë gjërat në duart e tyre, me më shumë sekuestrime asetesh dhe peticione "përfundimi" për likuidimin e aseteve për shkak të detyrimeve financiare të papaguara, thotë Brock Silvers, një shef investimesh me bazë në Hong Kong në Kaiyuan. Kapitali, i cili investon në asete të vështira.

Evergrande po përballet me një seancë dëgjimore përfundimtare në Hong Kong më 28 nëntor, e cila u soll për herë të parë në qershor nga kreditori dhe Holding Investimi me bazë në Samoa Top Shine Global Limited mbi 110 milionë dollarë në detyrime financiare të paspecifikuara.

Selia e Evergrande në Hong Kong, të cilën e bleu për 1.6 miliardë dollarë (12.5 miliardë dollarë HK) në 2015 nga Chinese Estates Holdings, e kontrolluar nga miku miliarder i Hui Joseph Lau, është sekuestruar edhe nga kreditorët dhe së fundmi është hedhur në shitje. Qendra China Evergrande 26-katëshe e vendosur në Wan Chai tani ka një vlerë të vlerësuar prej rreth 1 miliard dollarë dhe procesi i tenderit përfundoi në fund të tetorit thuhet se tërhoqi interes nga miliarderi Li Ka-shing's CK Asset Holdings.

Hui duket se shpresën e tij të fundit e ka te makinat elektrike. Grupi i automjeteve me energji të re të Kinës Evergrande, i listuar në Hong Kong , dy të tretat në pronësi të mëmë Evergrande dhe tregtia e së cilës është pezulluar gjithashtu që nga marsi, njoftuar në fund të tetorit se kishte dorëzuar automjetin sportiv elektrik Hengchi 24,700 prej 5 dollarësh për grupin e parë prej 100 blerësish, duke përbërë një "piketa të rëndësishme" për Hengchi Auto. Kompania mëmë Evergrande tha gjithashtu në një dosje të korrikut se ajo mund të ofrojë interesa të kapitalit në njësinë e saj EV si pjesë e një pakete të "rritjes së kredisë shtesë" për ristrukturimin e borxhit në det të hapur.

Por Shen Meng, drejtor menaxhues në bankën e investimeve të butikut me bazë në Pekin, Chanson & Co., thotë se dërgesat me EV ofrojnë pak rehati për kreditorët. Hui i rrethuar, i cili dikur ambiciet e dashura Për t'u bërë Elon Musk i Kinës dhe për të çuar Evergrande mbi Tesla, ka ende një rrugë të gjatë për të bërë përpara se të vendoset Hengchi si një markë e qëndrueshme.

“Dorëzimi i grupit të parë nuk do të thotë maturim i biznesit të Evergrande me EV, pasi do të duhen mjaft përpjekje për të filluar prodhimin në shkallë më të madhe dhe shpërndarjen në masë”, thotë Shen. "Njësia EV nuk ka gjasa të shihet si një aset i besueshëm dhe nuk do të ndihmojë shumë me procesin e ristrukturimit."