Bed Bath & Beyond equity ofron 'një nga situatat më të pazakonta të financimit që kemi parë', thotë analisti

Pas ziles së mbylljes të martën, Bed Bath & Beyond tha se kishte mbyllur shitjen e aksioneve të preferuara të konvertueshme, si dhe garancitë për të blerë aksione të zakonshme dhe aksione të preferuara të konvertueshme. I dashur ndonjëherë meme-stock mblodhi rreth 225 milionë dollarë në shitje, siç pritej, dhe pret të marrë 800 milionë dollarë shtesë në këste të ardhshme, duke supozuar se disa kushte janë përmbushur.

Bed Bath & Beyond njoftoi ofertën e kapitalit në një kohë kur kompania dukej se ishte në prag të falimentimit. Por Thomas i KeyBanc Capital Markets beson se falimentimi është ende në horizont për shitësin me pakicë. “Ndërsa oferta ka shmangur atë që thuhet se ishte një falimentim i afërt (duke sjellë 225 milion dollarë), ne besojmë se bazat e BBBY dhe norma e djegies së parave të gatshme (prej 400 milion dollarë në tremujorin e fundit) ende e bëjnë falimentimin të duket si rezultati më i mundshëm përfundimisht. ai shkroi. "Në ndërkohë, BBBY mund të jetë në gjendje të mbledhë kapital shtesë përmes konvertibileve që ishin pjesë e kësaj oferte (deri në 800 milion dollarë më shumë), nëse investitorët e rinj vazhdojnë të blejnë aksione."

Shihni tani: Bed Bath & Beyond bën 'gulçimin e fundit' për të mbijetuar përpara se të paraqitet për falimentim, thotë analisti, duke paralajmëruar se kapitali do të fshihet përfundimisht.

Megjithatë, Thomas thotë se emetimi është shumë pakësues, duke shtuar potencialisht shumëfish në aksionet e papaguara dhe thotë se oferta duhet të peshojë në çmimin për aksion të Bed Bath & Beyond. “Ndërsa llogaritja për aksionet e sapo emetuara është mjaft konfuze, duket se po dyfishon numrin aktual të aksioneve me potencialin për të shtuar shumëfish më shumë në nivelet e papaguara të aksioneve të mëparshme,” shtoi ai.

KeyBanc Capital Markets ka një vlerësim nën peshë dhe objektiv çmimi prej 10 cent për Bed Bath & Beyond.

Këtë javë, analisti i Wedbush Seth Basham tha se oferta e kapitalit të Bed Bath & Beyond mund të jetë një shpëtim për kompaninë – por mund të sjellë telashe për aksionerët e kompanisë.

“Kundër gjasave, [Bed Bath & Beyond] siguroi financim për deri në 1.125 miliardë dollarë kapital shtesë, duke reduktuar rrezikun afatshkurtër që ajo të hyjë në falimentim dhe duke i blerë më shumë kohë për të ekzekutuar përpjekjet e saj të kthimit,” tha ai. në një shënim të publikuar të mërkurën. "Sidoqoftë, ky litar shpëtimi vjen me një kosto të jashtëzakonshme për aksionerët ekzistues, të cilët mund të shohin mbi 80% pakësim nga aksionet e preferuara të konvertueshme dhe garancitë nëse ekzekutohen plotësisht."

Related: Bed Bath & Beyond kryeson rënien e aksioneve të memeve ndërsa AMC dhe GameStop gjithashtu bien

Analisti vazhdoi: “Meqenëse shohim një probabilitet të ulët që kompania të arrijë planin e saj të kthesës për vitin 2023, ne i atribuojmë pak ose aspak vlerë kapitalit të kompanisë mbi një bazë të ponderuar sipas probabilitetit. Dështimi për të siguruar 800 [milionë] dollarë shtesë dhe/ose një kthesë e pasuksesshme në vitin 2023 mund ta kthejë kompaninë në pragun e falimentimit.”

Wedbush ruajti vlerësimin e tij të dobët për Bed Bath & Beyond, por e rriti paksa objektivin e çmimit në 25 cent nga zero.

Njoftimi i Bed Bath & Beyond muajin e kaluar se mund t'i duhet të deklarojë falimentimin e shtyu aksionet e kompanisë në fund të nivelit më të ulët në 30 vjet dhe pasoi një trazirë të disa viteve të shënuara nga gabime strategjike, djegur cash, sfiduese tendencat themelore të biznesit dhe ndikimin e pandemisë COVID-19. Bed Bath & Beyond gjithashtu zbuloi kohët e fundit se ishte në mungesë të kredive që ishin marrë.

Bed Bath & Beyond njoftoi mbylljen e pothuajse 130 dyqaneve më 10 janar, ndërsa përpiqet të zgjidhë problemet e saj financiare. Të martën, kompania njoftoi "një qëllim përfundimtar operativ" prej 360 dyqanesh në të gjithë SHBA-në, përveç rreth 120 dyqaneve Buybuy Baby. Në një dosje në Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim, kompania tha se kanali i saj dixhital gjithashtu pritet të përbëjë një përqindje më të lartë të shitjeve.

Shihni tani: Problemet e borxhit të Bed Bath & Beyond vendosin në fokus gati 6 miliardë dollarë obligacione pronash

Që nga 22 nëntor 2022, kompania kishte gjithsej 949 dyqane, duke përfshirë 762 dyqane Bed Bath & Beyond në të 50 shtetet, District of Columbia, Puerto Rico dhe Kanada; 137 Bli Blej Dyqane për fëmijë; dhe 50 dyqane me emrat Harmon, Harmon Face Values ​​ose Face Values.

Aksionet e kompanisë kanë përjetuar paqëndrueshmëri kohët e fundit. Aksionet e Bed Bath & Beyond u rritën 92% të hënën, një lëvizje që përfshiu aksionet e tjera meme AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
-10.91%
dhe GameStop Corp.
GME,
-1.69%,
para se të tërhiqeni. Stoku i shitësve të mallrave shtëpiake është ulur 83.9% gjatë 12 muajve të fundit, krahasuar me Indeksin S&P 500
SPX,
-0.24%
rënie prej 8.6%.

Nga 11 analistë të anketuar nga FactSet, dy kanë një vlerësim të qëndrueshëm dhe nëntë kanë një vlerësim nën peshë ose shitje për Bed Bath & Beyond.

Raportim shtesë nga Ciara Linnane.