Bear tregjet dhe një e vërtetë rreth investimit

Tregu i aksioneve vazhdon të jetë më i ulët.

Përpara se të mblidhej të premten, S&P 500 kishte një fund të ulët prej 3,930.08 të enjten. poshtë 18.1% nga mbyllja e tij maksimale e të gjitha kohërave prej 4,796.56 në 3 janar.

Nëse merrni parasysh veprimin e tregut brenda ditës, S&P tregtohej deri në 3,858.87 të enjten, poshtë 19.9% nga niveli i tij maksimal brenda ditës prej 4,818.62 në 4 janar.

Teknikisht, aksionet nuk hyjnë në një "treg të mbartur" derisa çmimet të bien të paktën 20% nga nivelet e tyre të larta. Dhe për shumicën e vëzhguesve të tregut, kjo llogaritje bazohet në çmimet e mbylljes. Sinqerisht, kjo është e gjitha semantikë pa kuptim për numrat e rrumbullakosur dhe gabimet e rrumbullakosjes.

Sido që ta shikoni, bursa ka rënë shumë.

Duke mësuar nga historia

Ne mund të debatojmë për të gjitha mënyrat se si dita e sotme është dhe nuk është si tregjet e demit dhe ariut të historisë, por kjo nuk ka gjasa të përfundojë me një përfundim përfundimtar.1 Sidoqoftë, le të bëjmë një përmbledhje të shpejtë të performancës historike të tregut.

Teknikisht, ne jemi në vitin e tretë të një tregu demi që filloi më 23 mars 2020.

Ryan Detrick, kryestrategu i tregut në LPL Financial, rishikoi historinë dhe gjeti se tre nga 11 tregjet e demit që nga Lufta e Dytë Botërore përfunduan në vitin e tretë. Pra, nga këndvështrimi i kohëzgjatjes, nuk do të ishte shumë e pazakontë që aksionet të ishin në një treg të plotë të rritjes pak kohë përpara marsit 2023.

Për sa i përket kohëzgjatjes, korrigjimet e historisë së tregut të aksioneve (d.m.th., kur tregu i aksioneve bie me më shumë se 10% por më pak se 20%) kanë pasur një gjatësi mesatare prej 133 ditësh nga maja e tregut në fund të tregut, sipas të dhënat e përpiluara nga Detrick.

Korrigjimi aktual ka vazhduar për 131 ditë që nga e Premtja, gjë që e bën atë mjaft afër mesatares duke supozuar se tregu inflekton së shpejti lart.

Dhe duke qenë se jemi shumë afër të qenit në një treg të ariut teknik, tani është koha e mirë për të folur për tregjet e ariut të historisë. Ben Carlson, drejtor i menaxhimit të aseteve institucionale në Ritholtz Wealth Management, rishikoi të dhënat historike.

Që nga viti 1950, tregu mesatar i ariut zgjati 338 ditë (me një gamë prej 33 deri në 929 ditë) dhe pa që S&P 500 të bjerë mesatarisht 30.2% (me një rënie maksimale prej 56.8%).

Historia vazhdon

Vlen të përmendet se shumë - por jo të gjitha - tregjet e ariut erdhën me recesione ekonomike. Dhe siç mund të prisni, mbartin tregjet mes recesioneve prirej të ishte më keq.

Vrojtoi Carlson se që nga viti 1929, tregjet e recesionit kanë zgjatur mesatarisht 390 ditë kulmin deri në fund, me stoqet që ranë mesatarisht 39.4% gjatë asaj periudhe. Ndërkohë, tregjet jo-recesionare kanë zgjatur mesatarisht 202 ditë me stoqet që kanë rënë mesatarisht 26.1%.

Kjo është ajo për të cilën investitorët u regjistruan

Kur flas me fillestarët për investimin në bursë, përpiqem të them se mund të pini duhan në një afat të shkurtër. Në fakt, E vërteta nr. 2 e tregut të aksioneve TKer fjalë për fjalë është: "Ju mund të pini duhan në një afat të shkurtër."2

Shitjet e mëdha të bursës janë normale. S&P ka parë historikisht një tërheqje mesatare vjetore maksimale (dmth. shitjen më të madhe brenda vitit) prej 14%. Disa vite shohin shitje më të buta. Vitet e tjera shohin më keq.

E gjithë kjo flet dy realitete kontradiktore me të cilat duhet të përballen investitorët: Në planin afatgjatë, gjërat pothuajse gjithmonë shkojnë për mirë, por në afat të shkurtër, gjithçka dhe gjithçka mund të shkojë keq. Kjo është se çfarë është investimi në bursë.

Një shënim për momentin aktual…

Të dhënat ekonomike vazhdon të jetë shumë i fortë, dhe vazhdojnë të jenë erëra masive të bishtit që sugjerojnë se rritja do të vazhdojë.

Në mënyrë të ngjashme, pritjet për rritjen e të ardhurave janë përmirësuar. Marrë me çmimet në rënie, vlerësimet janë gjithnjë e më tërheqëse.

Që nga e premtja, raporti i ardhshëm P/E në S&P 500 ishte 16.6, sipas Fakte. Kjo është nën mesataren e saj 10-vjeçare prej 16.9.

Ky kombinim i rritjes ekonomike elastike, përmirësimit të pritshmërive të fitimeve dhe vlerësimeve tërheqëse ka të paktën disa profesionistë të Wall Street-it që këshillojnë klientët për të marrë përsipër rrezik.

Dhe historia thotë se shitjet si kjo që po përjetojmë tani, shpesh pasohen nga rikuperime të mprehta.

Sipas të dhënave nga Benedek Vörös, drejtor i strategjisë së investimeve të indeksit në S&P Dow Jones Indices, "një rënie prej 15% ose më shumë [gjatë një periudhe pesë mujore] për S&P 500 është ndjekur nga kthime pozitive në 12 muajt pasues në total. por dy raste gjatë 65 viteve të fundit, me një fitim mesatar prej vetëm 20%.

Sigurisht, nuk ka asnjë garanci që metrikat vazhdojnë të lëvizin në mënyrë të favorshme, veçanërisht si Rezerva Federale lëviz në mënyrë aktive për të ulur kërkesën në ekonomi. Dhe sigurisht që është e mundur që stoqet të vazhdojnë të bien, pavarësisht se çfarë justifikojnë të dhënat.

Por në ekuilibër, kushtet e përgjithshme vazhdojnë të shfaqen të favorshme për investitorët që janë në gjendje të vënë në kohë.

-

Leximi i lidhur nga TKer:

Pamja e pasme ?

? Stoqet vazhdojnë të bien: S&P 500 ra me 2.4% javën e kaluar. Indeksi tani ka rënë 16.1% nga niveli maksimal i mbylljes së 3 janarit prej 4796.56. Për më shumë mbi paqëndrueshmërinë e tregut, lexoni kjo kjo.

Rritja e të ardhurave, megjithatë, mbetet e qëndrueshme, gjë që ka shkaktuar vlerësimet të bëhen shumë më tërheqëse. Për më shumë mbi vlerësimet, lexoni kjo kjo.

? Inflacioni është i lartë, por jashtë nivelit të lartë: The indeksi i çmimeve të konsumit (CPI) u rrit me 0.3% në prill nga marsi. CPI është 8.3% mbi nivelet e një viti më parë. CPI bazë, e cila përjashton ushqimin dhe energjinë, u rrit me 0.6% nga muaji në muaj, duke reflektuar një rritje prej 6.2% nga viti në vit.

Rënia e shifrave vjetore mbështet idenë se inflacioni mund të ketë arritur kulmin në muajin mars. Megjithatë, askush nuk është ende gati për të festuar. “Pavarësisht nga të dhënat e prillit që sugjerojnë se një kulm mund të jetë arritur për CPI-në vjetore, rritja e përtërirë e çmimeve të benzinës drejt një rekord prej 4.50 dollarësh në nivel kombëtar dhe rritja e çmimeve të naftës sinjalizon se ekziston ende rrezik në rritje për perspektivën e inflacionit,” Kathy Bostjancic. Kryeekonomisti financiar i SHBA në Oxford Economics, shkroi të martën. “Më tej, bllokimet e Kinës lidhur me Covid-in dhe lufta e vazhdueshme Rusi-Ukrainë vendos stres të mëtejshëm në zinxhirët e furnizimit tashmë të tendosur.”

? Disa mendime mbi detajet e IÇK-së: Një nga kategoritë që doli nga raporti i IÇK-së ishin tarifat e linjave ajrore, të cilat u rritën me 18.6% nga muaji në muaj në prill. Kjo nuk është befasi për këdo që ka udhëtuar kohët e fundit. Ka një shumë njerëz dalin dhe bëjnë gjëra. Është një reflektim i një ekonomie në lulëzim, jo ​​një ekonomi në stanjacion.

"Detajet konfirmojnë se stagflacioni nuk ka gjasa," Paul Donovan, kryeekonomist i UBS Global Wealth Management, tha të mërkurën. “Stagflacioni ndodh kur inflacioni i një artikulli rritet në të njëjtën kohë me rënien e kërkesës… Të dhënat [IÇK] treguan se aty ku kërkesa ra, inflacioni u ngadalësua ose u kthye në deflacion. Nëse kërkesa po rritet, çmimet po rriten. Biletat e avionëve të SHBA-së u zhurmuan përpara, duke reflektuar një dëshirë të vazhdueshme për të udhëtuar.”

"Ekonomia e SHBA mbetet në një bum inflacioniste," tha Neil Dutta, kreu i ekonomisë amerikane në Renaissance Macro, në një email të martën. “Kjo është mënyra e vetme për të përshkruar konsensusin e mësipërm rritjen e punësimit dhe inflacioni gjatë muajit prill.”

Nëse dëshironi një vështrim të nivelit të lartë se si u zhvendosën çmimet për disa kategori, shikoni tabelën në cicërima ime. Nëse dëshironi një vështrim të detajuar në të gjitha kategoritë, mund ta shkarkoni reporter i plotë i BLS.

? Ndjenja e konsumatorit bie: Universiteti i Miçiganit indeksi i ndjenjës së konsumatorit ra 9.4% në 59.1 në maj niveli më i ulët që nga gushti 2011. Nga sondazhi: “Vlerësimi i konsumatorëve për situatën e tyre financiare aktuale në krahasim me një vit më parë është në nivelin më të ulët që nga viti 2013, ku 36% e konsumatorëve ia atribuojnë vlerësimin e tyre negativ inflacionit. Kushtet e blerjes për mallra të qëndrueshme arritën leximin më të ulët që kur pyetja filloi të shfaqej në anketat mujore në 1978, përsëri kryesisht për shkak të çmimeve të larta. Norma mesatare e pritshme e inflacionit për vitin e ardhshëm ishte 5.4%, pak e ndryshuar gjatë tre muajve të fundit dhe nga 4.6% në maj 2021.

Mbani në mend se përkeqësimi i ndjenjës nuk ka ardhur me një rënie të shpenzimeve në muajt e fundit. Për më shumë rreth ndjenjës, lexoni kjo.

Në rrugë?

Është një javë e madhe për të dhënat e shpenzimeve të konsumatorëve, veçanërisht pas atij raporti të zymtë të ndjenjës së konsumatorit.

Të martën, do të marrim raportin e shitjeve me pakicë të prillit. Ekonomistët vlerësojnë se shitjet u rritën me 0.9% gjatë muajit. Duke përjashtuar makinat dhe gazin, shitjet vlerësohen të jenë rritur me 0.7%.

Java vjen gjithashtu me njoftime fitimesh nga Walmart, Home Depot, Target, Lowe's, TJX Companies, Colgate-Palmolive dhe Kohl's.

Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube