Tregu i ariut po afrohet ndërsa stoqet 'shitje të pamëshirshme' - As inflacioni më i ulët nuk mund të ndihmojë tani

Topline

Ndërsa tregu po përpiqet të zvogëlojë disa nga humbjet e tij më të këqija në më shumë se një vit, një numër në rritje ekspertësh po paralajmërojnë se më shumë aksione mund të bien në territorin e tregut të ariut, ndërsa Rezerva Federale zbut mbështetjen e saj ekonomike të epokës së pandemisë - edhe nëse inflacioni ulet më shumë. shpejt nga sa pritej.

Fakte kyçe

Ndërsa indekset kryesore të tregut të aksioneve ranë deri në 2% të martën, analisti Tom Essaye i The Sevens Report paralajmëroi klientët se ai mbetet "i kujdesshëm" në S&P 500 ndërsa aksionet luftojnë për t'u stabilizuar, duke treguar për "shitje të pamëshirshme" të premten si një paraardhës i mundshëm i një rënie e mprehtë deri në 5%.

Në një shënim të së hënës, Michael Wilson i Morgan Stanley tha se rënia e së premtes, e cila pa Dow të bjerë gati 1,000 pikë për dita me e keqe që nga tetori 2020, tregon se tregu po kalon në një "fazë shumë më të gjerë të shitjes", gjatë së cilës stoqet në industri tipike elastike - të tilla si produktet kryesore të konsumit - bien.

"S&P duket gati për t'u bashkuar me tregun e vazhdueshëm të rritjes," tha Wilson, duke paralajmëruar se stoqet e materialeve dhe energjisë - dy nga sektorët me performancën më të mirë të vitit - kanë filluar të shënojnë humbje "të mahnitshme", ndërsa stoqet mbrojtëse (si p.sh. artikujt kryesorë të konsumatorit) janë bërë "të shtrenjta" në krahasim me fitimet.

Në një shenjë tjetër potencialisht të rënies për stoqet, analisti tha se inflacioni ka të ngjarë të ketë arritur kulmin pasi ka arritur një 40-vjeçare muajin e kaluar, duke hequr kështu njëfarë presioni nga Rezerva Federale teksa rrit normat e interesit, por gjithashtu do të thotë rritje më e ulët e shitjeve dhe fitimeve për kompanitë që përfitojnë nga rritja e çmimeve.

Për shumë kompani, "mund të jetë e dhimbshme" nëse inflacioni bie shpejt dhe ndjeshëm, veçanërisht në sektorët e materialeve dhe energjisë, të cilët kanë përfituar nga rritja e çmimeve të mallrave, thotë Wilson, duke shtuar: "Kini kujdes se çfarë dëshironi".

Pavarësisht politikës më të shtrënguar të Fed dhe rritjes së ngadalësuar të fitimeve, Wilson beson se aksionet farmaceutike dhe bioteknologjike me kapital të madh - si Merck dhe Eli Lilly - duhet të vazhdojnë, duke ndihmuar në rritjen e performancës së S&P, pjesërisht falë vlerësimeve relativisht të ulëta dhe yield-eve të qëndrueshme të dividentëve.

Citimi thelbësor

“Inflacioni po arrin kulmin, por kjo nuk është rritëse, sepse do të thotë se marzhet e [fitimit] dhe [fitimet] gjithashtu kanë arritur kulmin,” tha Wilson të hënën. “Tregu është zgjedhur aq shumë në këtë pikë, sa nuk është e qartë se ku qëndron rotacioni tjetër. Në përvojën tonë, kur kjo ndodh, zakonisht do të thotë se [S&P] do të bjerë ndjeshëm, me pothuajse të gjitha aksionet që bien në unison.”

Sfondi kryesor

Rihapja e ekonomisë, stimuli fiskal dhe normat e ulëta të interesit historikisht ndihmuan në nxitjen e një prej fillimeve më të forta të një tregu me rritje ndonjëherë gjatë pandemisë, por stoqet kanë vuajtur këtë vit pasi Fed rrit normat dhe heq mbështetjen ekonomike për të lehtësuar dekada të larta inflacioni. Ndërkohë, pushtimi rus i Ukrainës ka kaluar vetëm në pasiguri. Pas rritjes me 27% në 2021, S&P ka rënë me 12% këtë vit, ndërsa Nasdaq ka goditur territorin e tregut, duke rënë me 20%. "Kur tregu është duke u përballur me shumë gjëra në të njëjtën kohë, në përgjithësi është një erë e kundërt, që do të thotë se sa më shumë menaxherët duhet të zvogëlojnë shumë çështje, aq më shumë ata duhet të lehtësojnë rrezikun," Mark Ritchie II i RTM Capital Advisors. tha Real Vision të hënën, duke shtuar se ai është veçanërisht i shqetësuar për një "tregu laik të ariut" në të cilin aksionet luftojnë për vite me rradhë.

Kundër

Që nga viti 1955, S&P zakonisht performon mirë në nëntë muajt pas rritjes së parë të normave të interesit nga Fed, përpara se performanca të fillojë të moderohet, tha në një shënim të së martës analisti i Ally, Brian Overby. "Duke menduar afatgjatë, mbani mend se gjatë katër dekadave të fundit, S&P prodhoi kthime pozitive përmes gjashtë periudhave shtrënguese," shton ai.

Leximi më tej

Dow zhytet gati 1,000 pikë në shitjet 'brutale dhe të shëmtuara' në fund të javës, nxitur nga Hawkish Fed (Forbes)

Ky tregues i recesionit po ndez shenja paralajmëruese ndërsa Fed, lufta dhe nafta kërcënojnë rimëkëmbjen ekonomike (Forbes)