(Bloomberg) - Kanë qenë 12 muaj pikëllues për investitorët globalë të bonove, duke kulmuar me një rënie në një treg të rrallë të ariut. Dhe ka pak shenja të një pushimi së shpejti.
Më i lexuari nga Bloomberg
Humbjet dyshifrore kanë qenë norma për investitorët me të ardhura fikse në vitin 2022, qoftë nga kohëzgjatja e obligacioneve, lloji i borxhit apo industria e emetuesit. Më shumë rënie mund të jenë në horizont ndërsa bankat qendrore vazhdojnë me përpjekjet për të zbutur inflacionin më të lartë në dekada.
"Ka ende disa dhimbje për të ardhur," tha Pauline Chrystal, një menaxhere portofoli në Kapstream Capital në Sydney. "Fed, në veçanti, është shumë e përkushtuar për t'i dhënë përparësi inflacionit në vend të shqetësimit për recesionin."
Këtu është një vështrim se si janë ndarë humbjet në klasa të ndryshme të borxhit:
Thesaret globalisht kanë performuar më keq se obligacionet e korporatave dhe letrat me vlerë të borxhit të letrave me vlerë që nga fillimi i vitit 2021. Obligacionet e qeverisë amerikane kanë qenë nën presion kohët e fundit pasi Rezerva Federale filloi fushatën e saj më agresive të shtrëngimit që nga vitet 1980 dhe vendosi të vazhdojë të rrisë normat për të rikthyer inflacionin në objektivin e saj prej 2%.
Borxhi i qeverisë është goditur më keq, duke pasur parasysh se një pjesë e konsiderueshme e tregut po ofronte rendimente negative një vit më parë. Stoku i kartëmonedhave me yield-e nën zero tejkaloi 15 trilion dollarë atëherë, me investitorët që paguanin për të mbajtur bonde gjermane 10-vjeçare dhe bono japoneze, së bashku me letra me vlerë italiane dyvjeçare.
Pothuajse në të gjithë sektorët, humbjet në vitin 2022 janë në krye të atyre të grumbulluara vitin e kaluar. Obligacionet e lidhura me energjinë kanë pësuar rënien më të vogël gjatë rënies.
Obligacionet e shprehura në monedhat evropiane kanë rezultuar nën performancë në vitin 2022, pasi kriza energjetike e kontinentit rriti shanset për një recesion. Lëkundjet e mëdha në tregjet e monedhës, të nxitura nga inflacioni më i lartë në dekada në shumë vende, kanë shtuar humbjet për investitorët që ndjekin një portofol dollarësh.
Edhe obligacionet me kohëzgjatje më të shkurtër nuk janë kursyer, megjithëse humbjet e tyre nga viti deri në datën prej afër 10% janë shumë më poshtë se rënia afër 30% për letrat me maturim mbi 10 vjet.
Obligacionet me rendiment të lartë kanë humbur globalisht më pak se homologët e tyre të nivelit të investimeve që nga fillimi i vitit 2021. Kjo sugjeron që investitorët nuk po vlerësojnë çmimet në një recesion të thellë dhe kartëmonedhat ofrojnë njëfarë vlere si një tampon kundër rritjes së normave bazë.
Rritja globale e kostove të huamarrjes ka goditur tregjet e borxhit, me paqëndrueshmërinë që është rritur në nivelet e parë për herë të fundit në korrik 2020. Me bankat qendrore për të deklaruar ende fitoren në betejën kundër inflacionit, investitorët e bonove mund të duhet të përgatiten për më shumë turbulenca përpara.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/bear-market-leaves-bond-investors-230000259.html