Gjysma e parë e vitit 2022 pa shumë të kuqe për aksionet. S&P 500 (^ GSPC) regjistroi atë performanca më e keqe që nga viti 1970 dhe zyrtarisht rrëshqiti në territori i tregut të ariut në qershor 2022.
Por Rich Ross i Evercore ISI sheh të gjelbër në treg për pjesën e mbetur të vitit.
“Për herë të parë pas shumë kohësh, ato forca nga lart-poshtë, të cilat kanë qenë shtytësit, erërat e kundërta për aksionet – nxitësi i tregut të ariut – kanë filluar të tërhiqen, dhe qartësisht stoqet po ushqehen nga ajo që vjen nga një korrik i fuqishëm”, tha Ross për Yahoo Finance Live.
Ross përmendi rritjet në yield-et, naftën e papërpunuar dhe inflacionin si nxitësit kryesorë të tregut. Që nga korriku 2020, yield-i 10-vjeçar i thesarit (^ TNX) shkoi nga 55 pikë bazë në peaking me 3.43% në qershor 2022. Nafta bruto (CL = F) çmimet arritën në veri prej 120 dollarë për fuçi këtë vit, niveli i tij më i lartë që atëherë March 2012.
Në muajin e kaluar këta tregues janë tkurrur. Nafta bruto amerikane ra nën 90 dollarë për fuçi të enjten, dhe Hipotekë 30-vjeçare me normë fikse (FRM) zhytur nën 5%. Në korrik 2022, S&P 500 (^ GSPC) u rrit me 9.2%, duke shënuar muajin më të mirë për indeksin që nga ajo kohë nëntor 2020.
Ross gjithashtu vuri në dukje një korrelacion midis çmimeve më të ulëta të naftës dhe çmimeve më të larta të aksioneve.
“Në kontekstin aktual, rendimentet më të ulëta janë të mira për konsumatorin dhe tregun e aksioneve, të nxitura kryesisht nga rritja e teknologjisë dhe stoqet e konsumatorit në nivel indeksi,” tha Ross.
Megjithatë, Ross paralajmëroi se një rënie ekonomike – të cilën Evercore ISI nuk e projekton – mund të jetë një shenjë e keqe për aksionet. "Mund të ketë një moment në të ardhmen kur të merrni kthime marxhinale në rënie nga dobësia e naftës së papërpunuar," shpjegoi Ross.
Ross ka vëmendjen e tij në diskrecionet e konsumatorëve, gjysmëpërçuesit dhe softuerin.
“Nuk ka asnjë sektor [si diskrecionet e konsumatorit] që është ndoshta më i pozicionuar për të përfituar nga disa nga dobësitë që shohim nga ajo makro nga lart-poshtë në të gjithë naftën bruto, inflacionin dhe normat e interesit,” vuri në dukje Ross.
Diskrecionet e konsumatorëve janë ngjitur nga lugët e tyre disa muaj më parë. Fondi SPDR i Sektorit të Zgjedhur nga Konsumatori (XLY) është rritur 16% nga korriku 2022.
Ross përdori tregun e ariut të viteve 1970 për të ilustruar pse investitorët duhet të kërkojnë të blejnë.
“Le të krahasojmë dhe të bëjmë kontrast me vitet '70, një dekadë me të cilën shumë njerëz e kanë krahasuar këtë për shkak të inflacionit, naftës së papërpunuar, gjeopolitikës, trazirave civile si të thuash. Në vitet '70, tregu i parë i ariut ju uli rreth 30%, dhe brenda një viti, ju kishit rikuperuar 90% të atyre humbjeve, "shpjegoi Ross.
Ross shikon 4,600 dollarë për S&P 500 (^ GSPC) dhe 15,000 dollarë për Nasdaq 100 (^NDX) si objektiva çmimesh të arsyeshme për muajt e ardhshëm.
“Po ju them se ndoshta jemi në një treg ciklik të rritjes tani që tregu i ariut që filloi në janar, shkurt në nivel indeksi ka përfunduar. Uljet janë në rënie dhe ne tani duhet të blejmë ulje, në vend që të shesim rrëshqitje, siç ka qenë rasti për gjashtë muajt e fundit, "tha Ross.
Yaseen Shah është një shkrimtar në Yahoo Finance. Ndiqni atë në Twitter @yaseennshah22
Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboarddhe LinkedIn
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html