Bankat kanë më shumë se 1 trilion dollarë kapital, thotë ky analist, i cili ka frikë se mungesa vetëm do të përkeqësohet.

Ky pretendim mund të habisë ata që mendojnë se industria bankare e SHBA ka rreth 2.2 trilion dollarë kapital. Por ai e zvogëlon këtë shifër në disa mënyra. Së pari, vëren ai, ka një ndryshim midis kapitalit të librit dhe kapitalit të prekshëm, ky i fundit përdoret nga rregullatorët bankarë për të vlerësuar aftësinë paguese. Është një përkufizim më i ngushtë, duke përjashtuar artikuj si emri i mirë dhe aktivet tatimore të shtyra, që e zbret totalin në 1.49 trilion dollarë nga 2.22 trilion dollarë.

Më pas, duke u mbështetur në të dhënat e Korporatës Federale të Sigurimit të Depozitave, ai zbret ato që quhen të ardhura të tjera të akumuluara gjithëpërfshirëse. “Falë QE dhe tani QT, të gjitha llojet e aktiveve janë bërë propozime negative të kthimit si për bankat ashtu edhe për jobankat. Nëse kuponi paguan më pak se kostot e financimit, ju jeni duke humbur para”, thotë ai. Kjo zvogëlon kapitalin në 1.23 trilion dollarë.

Tani vjen pjesa më e diskutueshme. Së pari ai shënon humbjet e tregut për kreditë dhe letrat me vlerë të krijuara gjatë viteve 2020 dhe 2021, për ndikimin e rritjes së normës së Fed të këtij viti. Kjo e drejtë është e mjaftueshme për të shtyrë bankat në falimentim, me rreth 1.74 trilion dollarë humbje nga markimi në treg.

Humbje të tjera prej 794 miliardë dollarësh vijnë nëse zotërimet bankare të letrave me vlerë të Thesarit të SHBA-së, letrave me vlerë të mbështetura nga hipoteka dhe letrave me vlerë shtetërore dhe komunale gjithashtu janë të shënuara në treg. Të gjitha së bashku, sipas llogaritjeve të Whalen, dhe bankat kanë një mungesë prej 1.3 trilion dollarësh që nga tremujori i dytë.

Kuptohet, dhe kjo është shumë e rëndësishme, bankat nuk duhet të shënojnë aktivet e tyre në treg. Pra, çfarë është shqetësimi? Ky përjashtim nuk është i pafund – bankat lejohen të injorojnë humbjet nga marka në treg për sa kohë që kanë kapacitetin dhe synimin për ta bërë këtë. "Edhe nëse banka i mban këto aktive me kupon të ulët të krijuar gjatë viteve 2020-2021 në portofol deri në maturim, humbjet e fluksit të parasë dhe kthimet e dobëta mund të detyrojnë përfundimisht një shitje," thotë Whalen.

Ai kreu një analizë të ngjashme në JPMorgan Chase
JPM,
+% 1.64,
të cilën ai e quan një nga bankat më të menaxhuara. Grupi i Jamie Dimon ka një mungesë prej 16 miliardë dollarësh në tremujorin e dytë - dhe një deficit prej 58 miliardë dollarësh nëse rregullimi i markës në treg është më i pjerrët 17.5% - në shifrat e Whalen.

Pyetja më e madhe është se kur mund të ndodhin këto shitje asetesh. “Shitjet e aseteve do të ndodhin ngadalë, por huadhënësit mund të detyrojnë lëshimin e kolateralit që është 20 pikë nën ujë,” tha ai për MarketWatch në një email. Dhe ajo që është e paqëndrueshme tani do të përkeqësohet. “Çmimet më të larta thjesht e bëjnë rrëmujën eventuale më të madhe”, shtoi Whalen.

Tregu

Të ardhmet e aksioneve në SHBA
ES00,
+% 0.01

NQ00,
+% 0.06
ishin treguar më të larta në veprimin e hershëm. Mallrat po lëviznin lart, me fitime për të dy naftën
CL.1,
+% 3.70
dhe ari
GC00,
+% 1.19.
Dollari
DXY,
-0.24%
ishte më e ulët.

Për më shumë azhurnime të tregut plus idetë vepruese të tregtisë për aksione, opsione dhe kripto, abonohuni në MarketDiem nga Investor's Business Daily.

Gumëzhima

Kryetari i Fed Jerome Powell është planifikuar të flasë në orën 1:30 në Institutin Brookings, punëdhënësi aktual i ish-kryetarit të Fed Ben Bernanke. "Ne shohim një rrezik të ashpër nga komentet e Powell-it sot, të cilat mund të përforcojnë mesazhin e tij FOMC të nëntorit se normat e politikës mund të kenë nevojë të rriten në nivele më të larta dhe se një ngadalësim në një rritje prej 50 bp nuk është një strumbullar i çuditshëm," tha ekonomisti në Citi. Ka edhe dy folës të tjerë të Fed, me guvernatoren Michelle Bowman që do të flasë për bankat, siç flet guvernatori Lisa Cook në Klubin Ekonomik të Detroitit.

Krijimi i vendeve të punës në sektorin privat u ngadalësua në 129,000 në nëntor, vlerësoi ADP, në atë që tha se ishte rritja më e dobët e vendeve të punës që nga janari 2021. Ndërkohë, Departamenti i Tregtisë rriti vlerësimin e tij për rritjen e tremujorit të tretë në 2.9% nga 2.6%. Raporti i avancuar i tregtisë së mallrave tregoi një rritje prej 7.7% të deficitit të mallrave, një rritje prej 0.8% në inventarët me shumicë, por një rënie prej 0.2% në inventarët me pakicë.

Ende do të vijë Chicago PMI, hapjet e vendeve të punës dhe shitjet në pritje të shtëpive të gjitha pritet të publikohen, me Librin Beige të anekdotave ekonomike që pritet në orën 2:XNUMX.

Në eurozonë, inflacioni nga viti në vit u ngadalësua në 10% në nëntor nga 10.6%.

Pronat e CrowdStrike
CRWD,
-1.04%
ra pas Firma e sigurisë kibernetike udhëhiqet për ngadalësimin e rritjes së të ardhurave nga abonimet.

Horizon Therapy
HZNP,
+% 0.97
u mblodh pasi prodhuesi irlandez i drogës tha se është në bisedime për t'u blerë, me sulmues të rëndë duke përfshirë Amgen
AMGN,
-0.22%,
Johnson & Johnson
JNJ,
-0.70%
dhe Sanofi
SAN,
-2.53%
duke rrethuar kompaninë.

Një ilaç për Alzheimer nga Biogen
BIIB,
-0.17%
dhe Eisai
4523,
+% 3.83
mesatarisht reduktuar rënie njohëse, por gjithashtu vjen me efekt anësor.

Walt Disney
DIS,
-1.05%
tha se CEO i saj i rikthyer, Bob Iger, do të iniciojë ndryshime organizative dhe operacionale që mund të rezultojnë në tarifa zhvlerësimi. Ai njoftoi Divizionin e Medias dhe Argëtimit të Disney, i cili përfshin shërbimet e tij të transmetimit, për ndryshime.

Më e mira e internetit

Çfarë Protestuesit e rinj të Kinës duan.

duke shpjeguar Mungesa e stacioneve të karikimit të EV në Amerikë.

Shënimi i plotë i audio raciste e këshillit të qytetit të Los Anxhelosit që ka sjellë në trazira qytetin e dytë më të madh të Amerikës.

Tikerët kryesorë

Këtu janë treguesit më aktivë të bursës që nga ora 6 e mëngjesit Lindor.

Grafiku

Tërheqjet e vështirësive kanë arritur nivelin më të lartë të të gjitha kohërave, sipas të dhënave nga Vanguard. Tërheqje të tilla lejohen vetëm për një nevojë të menjëhershme dhe të rëndë financiare dhe i nënshtrohen tatimit mbi të ardhurat dhe një gjobë 10% për tërheqje të hershme.

Lexon rastësisht

Ky 22 vjeçar shet kockat e njeriut për të jetuar.

Një tjetër Kupë Botërore po zhvillohet në Katar - për devetë.

Lobsta Mickey - një statujë gjigante e Mickey Mouse me kthetra karavidhe - është kthyer në Boston.

Nevoja për të dini fillon herët dhe azhurnohet deri në zilen e hapjes, por nënshkruajë deri këtu për ta dërguar atë një herë në kutinë tuaj të postës elektronike. Versioni me email do të dërgohet rreth orës 7:30 të mëngjesit Lindor.

Dëgjo Idetë më të mira të reja në podcast për para me reporterin e MarketWatch, Charles Passy dhe ekonomiste Stephanie Kelton