Banka e Anglisë "Të panevojshme" tmerron tregjet. Dollari për t'u bërë edhe më i fortë.

Banka e Anglisë tronditi tregjet të martën. Shikoni që dollari të bëhet edhe më i fortë, ndërsa e gjithë Evropa vazhdon të përkeqësohet dhe fillon të duket si një mashtrim i tregjeve në zhvillim të viteve 1990.

Guvernatori i Bankës së Anglisë, Andrew Bailey tha Menaxherët e fondeve të pensioneve të përfundojnë ribalancimin e pozicioneve të tyre deri të premten, më 14 tetor. Pikërisht atëherë banka qendrore do të përfundojë programin e saj të mbështetjes për tregun vendor të bonove.

“Ne kemi njoftuar se do të jemi jashtë deri në fund të kësaj jave. Ne mendojmë se ribalancimi duhet të bëhet”, tha Bailey në një ngjarje të organizuar nga Instituti i Financave Ndërkombëtare në Uashington të martën. “Mesazhi im për fondet e përfshira dhe të gjitha firmat e përfshira në menaxhimin e këtyre fondeve: Ju kanë mbetur edhe tre ditë tani. Ju duhet ta bëni këtë”, raportoi Reuters duke thënë ai.

Gjithashtu të martën ishin fondet e pensioneve thuhet shitjen e letrave me vlerë lokale për të mbledhur para për të mbështetur humbjet përpara se banka qendrore të largohet nga tregu. Nëse tregu fillon të mërkurën, është e arsyeshme të konkludohet se BoE do të rishikojë këtë afat "tre-ditor".

"Leximi im i menjëhershëm për tregun nesër është se Bailey dëshiron që Banka e Anglisë të largohet nga biznesi i shpëtimit të fondeve të pensioneve," thotë Vladimir Signorelli, kreu i Bretton Woods Research. “Kjo më thotë se ata nuk duan të blejnë bono për të lehtësuar stresin për këto fonde. Është diçka e zakonshme të thuash se diçka do të prishet në Evropë, por shikoni të gjitha këto demonstrata populiste që u thonë udhëheqësve të Evropës të ulin çmimet e energjisë dhe t'i lënë këto ekonomi të rriten. E kundërta është e vërtetë. Evropa po krijohet për t'u kthyer në epokën e errët."

BoE filloi ndërhyrjen e saj emergjente më 28 shtator pas një shitjeje të obligacioneve të qeverisë së Mbretërisë së Bashkuar me afat të gjatë që kërcënoi të kolapsi i fondeve të investimeve të orientuara nga shumë detyrime (LDI)., të mbajtura nga skemat e pensioneve në Mbretërinë e Bashkuar. Këto janë derivate, jo investime aktuale në borxhin e një kompanie, borxhin e një vendi ose kapitalin e vet. Këto janë lojëra mbrojtëse, në përgjithësi.

Çmimet e arrave në Mbretërinë e Bashkuar ka të ngjarë të bien, me yield-et në rritje, pasi investitorët japin garanci në këtë treg gjithnjë e më të trishtuar të thasëve.

S&P 500 u mbyll më poshtë të martën, por u rrit në orët pas tregut pasi bankat qendrore filluan të shesin pozicione për të mbajtur para në dollarë dhe për të blerë bono të thesarit të SHBA. Aksionet e rritjes amerikane, të udhëhequra nga Nasdaq, vazhdojnë të kenë performancë të ulët.

Dollar më i fortë (pothuajse) i garantuar

Ka shumë pjesë lëvizëse në një treg global, por një dollar më i fortë është pothuajse i garantuar në këtë pikë.

Indeksi i dollarit amerikan po tregtohet me 113. Hera e fundit që ishte kaq e lartë ishte në vitin 2002 gjatë luftës në Irak.

Rritja e dollarit është e keqe për tregjet në zhvillim me borxh në dollarë.

“Një krizë borxhi në rritje në ekonomitë (në zhvillim) do të peshonte shumë mbi rritjen globale dhe mund të përshpejtonte një recesion global. Forca e dollarit amerikan vetëm sa mund të komplikojë gjasat e shqetësimit të borxhit”, tha të martën Fondi Monetar Ndërkombëtar.

Kjo varet nga vendi. Reali brazilian po ecën mirë kundrejt dollarit. Paundi dhe euroja britanike po dobësohen kundrejt dollarit. Një dollar i fortë është i mirë për importuesit në SHBA, por i keq për eksportuesit si BoeingBA
dhe çdo prodhues tjetër.

Fitimet e dollarit ndaj monedhave bazë po "përkeqësojnë stresin në tregjet financiare", thotë Ruchir Sharma, një ish-Morgan Stanley.MS
shefi i investimeve në tregjet në zhvillim dhe tani kryetar i Rockefeller International.

Sharma nuk i thyen fjalët në 10 tetorin e tij op-ed në Financiar Kohët, duke thënë, “dollari është bërë një top rrënues, duke u rritur shumë më lart se sa do të pritej bazuar në bazat, duke përfshirë hendekun midis normave të interesit në SHBA dhe pjesën tjetër të botës. Rritja e tij e jashtëzakonshme është nxitur nga investitorët që mendojnë se dollari është streha e vetme dhe spekulatorët që vënë bast se do të vazhdojë të rritet.”

Dollari është bërë e vetmja lojë në qytet.

Me Greta Thunberg duke u mbështjellë nga të brendshëm politikë për të bindur urbanistët gjermanë për këtë nevoja për bërthamore, Britanikët po i drejtohen dritë qiriri për të kursyer në faturat e energjisë elektrike, dhe francezët zbehin dritat në ikonën Eiffel Kulla muajin e kaluar për të racionuar energjinë, Evropa po duket si një treg në zhvillim i rrezikshëm politik, vetëm një treg pa një histori rritjeje.

“Bailey hodhi një bombë në të gjithë tregun”, thotë Brian McCarthy, kreu i Macrolens. “Toleranca e tregjeve ndaj pasigurisë është tashmë e ulët, kështu që ishte e panevojshme,” thotë ai. Fondet britanike të pensioneve tashmë e dinin se kishin kohë deri të premten për t'u çlodhur, ose për të gjetur diçka rreth këtyre mbrojtjeve.

“A do ta blej Europën tani? Jo, për fat të keq, ju nuk mund ta prekni atë”, thotë McCarthy. “Evropa përballet me të njëjtat probleme si ne me rritjen e inflacionit dhe normave të interesit. Vetëm ata janë ulur të gjithë në një fuçi pluhuri shumë më të paqëndrueshëm.”

Vanguard's FTSE Europe (Vgk
) ETF ka rënë mbi 32% nga viti deri më sot, krahasuar me -28% për tregjet në zhvillim iShares MSCI (EEM
) dhe -24.7% për SPDR S&P 500 (PY
SPY
).

CEO i JP Morgan Jamie Dimon paralajmëroi se S&P 500 mund të bjerë edhe 20% përpara se të përfundojë e gjithë kjo. Një recesion përsëri vitin e ardhshëm është i garantuar. E gjithë kjo përfundon kur bankat qendrore thonë se inflacioni është nën kontroll. Në rreth 9% në botën perëndimore, me norma interesi ende gjysma e asaj, bankat qendrore të Evropës dhe SHBA-së janë të gatshme të ngadalësojnë kërkesën për të vrarë inflacionin në vend që të rrisin ofertën për çmime më të ulëta.

I vetmi çmim ngushëllues për investitorët amerikanë është se ne nuk jemi Evropë.

Gjatë pesë viteve të fundit, investimet në VGK lëvizën në përputhje me EEM, ndërsa S&P 500 ka fituar mbi 40%, kryesisht falë stimulit monetar dhe hyrjeve të huaja në letrat me vlerë të SHBA, duke rritur vlerën e dollarit.