Recesion i shmangshëm apo i pashmangshëm? Pikëpamja e miliarderit David Rubenstein

Pjesa më e madhe e fokusit të tregut amerikan ka qenë në rritjen më agresive të normave të interesit të Rezervës Federale si një arsye për t'u frikësuar nga një recesion.

Por Carlyle Group bashkëthemeluesi dhe bashkë-kryetari David Rubenstein, një investitor dhe filantrop miliarder, thotë se rruga e ekonomisë mund të jetë përtej kontrollit të bankës qendrore dhe dy lojtarë të tjerë globalë janë më të rëndësishëm kur bëhet fjalë për vlerësimin e rrezikut të recesionit.

Përpjekjet e Fed për të luftuar inflacionin me norma më të larta interesi "mund të jenë të ndërlikuara për të ditur se si do të funksionojë," tha Rubenstein të hënën në një intervistë me CNBC nga Festivali i Ideve Aspen. "Askush nuk e di se si do të funksionojë."

Sidoqoftë, dy çështjet më të rëndësishme sipas tij janë se çfarë do të ndodhë me Kinën, duke përfshirë politikën e saj Covid që shkakton ngadalësimin e ekonomisë globale edhe më shumë, dhe kohëzgjatjen e luftës Rusi-Ukrainë, e cila po ndikon në tregun e energjisë.

"Aktualisht, askush nuk ka përgjigje," tha Rubenstein. “Unë nuk mendoj se është e pashmangshme që të ketë një recesion. Unë mendoj se është e vështirë të shmangësh një recesion, por nuk është e pashmangshme,” shtoi ai. 

Brenda një organizate aq të madhe sa gjigandi i kapitalit privat Carlyle Group, ai thotë se nuk ka "pikëpamje të përbashkët për asnjë gjë", por ai shtoi, "ne nuk mendojmë se po shkojmë në një recesion."

Kina si një faktor rreziku mund të mbetet e paqëndrueshme deri në fund të këtij viti dhe një vendim i Partisë Komuniste të Kinës për të dhënë një mandat të tretë për Presidentin Xi Jinping. Sapo politika të jetë më e qartë, duhet të ketë qartësi më të madhe për politikat e Covid-it, si dhe rregullimin e sektorit të teknologjisë që ka nervozuar investitorët. Ai pret një ton disi më të butë me kompanitë e teknologjisë sesa ka treguar Kina së fundmi.

Ndërsa lufta Rusi-Ukrainë ka çuar në rritje të çmimeve të energjisë dhe shqetësime për mungesën e energjisë në Evropë, Rubenstein tha se po ndodh një rivlerësim i tranzicionit të energjisë. “Të gjithë duan më shumë energji miqësore ndaj klimës, sigurisht, por nuk është e lehtë të arrish atje. Ajo që kemi mësuar nga lufta Rusi-Ukrainë është se bota është ende shumë e varur nga energjia e karbonit dhe tani, bota po përpiqet të marrë më shumë energji karboni.” Ai shtoi, “Bota po kupton se nuk mund të shkoni në politika neutrale ndaj karbonit brenda natës; do të marrë pak kohë.”

Çmimet e naftës tashmë kanë zbritur nga rreth 140 dollarë në 108 dollarë për fuçi dhe Rubenstein mendon se trajektorja e çmimeve mbetet më e ulët me rritjen e ofertës së SHBA dhe lojtarët e tjerë të mëdhenj si Arabia Saudite ka të ngjarë të rrisin prodhimin.

Në tregun e marrëveshjeve të Carlyle, çmimet kanë rënë, tha ai, por ka ende hapësirë ​​që vlerësimet të ulen më shumë, duke iu referuar shumëfishit të EBIT për të blerë kompani që janë ende në "nivele dyshifrore" - nga afërsisht 14 herë në 11 deri në 12 herë.

"Ata ndoshta do të zbresin pak poshtë," tha ai.

Tregu i marrëveshjeve është më i ngadalshëm, por jo i vdekur. Borxhi mbetet lehtësisht i disponueshëm, komponenti i borxhit i marrëveshjeve është shumë më i ulët (nën 50%) se sa ka qenë historikisht, dhe vlerësimet e kapitalit janë pak më të ulëta, nëse jo aq të ulëta sa do të shkojnë akoma. "Marrëveshjet po bëhen," tha Rubenstein, dhe pas një viti rekord për marrëveshjet e blerjes në 2021, "ne jemi në ritmin për të bërë një numër të drejtë këtë vit," shtoi ai.

Zbulimi: NBCUniversal News Group është partneri mediatik i Festivalit të Ideve të Aspen.