AT&T njoftoi se bordi i saj ka vendosur të shkëputë interesin e telekomit në WarnerMedia – në vend që ta strukturojë shitjen e konglomit mediatik si një ndarje.
Transaksioni do të ndajë 100% të interesit të AT&T në WarnerMedia tek aksionerët ekzistues të AT&T në një shpërndarje proporcionale, e ndjekur nga bashkimi i WarnerMedia me Discovery për të formuar një kompani të re, "Warner Bros. Discovery". Marrëveshja pritet të mbyllet në tremujorin e dytë të 2022; më parë, AT&T kishte synuar "mesin e 2022" për mbylljen.
Javën e kaluar, në thirrjen e fitimeve të AT&T në tremujorin e katërt, CEO John Stankey ishte larguar duke thënë se bordi ishte ende në gardh në lidhje me atë nëse do të shkëputej nga WarnerMedia (dhe do t'u jepte aksionerëve të AT&T aksione proporcionale në Warner Bros. Discovery të ri) apo të bënte një ndarje- off (në të cilën ata do të kishin opsionin për të shkëmbyer aksionet e AT&T për aksione në WarnerMedia-Discovery). Stankey u tha analistëve në thirrjen e fitimeve të tremujorit të katërt se ishin "pro dhe kundër për të shkuar ose me një rrotullim ose një ndarje". Një ndarje do të ishte në thelb një blerje e madhe e aksioneve nga AT&T.
Në fund, AT&T vendosi që një spin-off ishte rruga më e mirë. Analistët kishin vënë në dukje se rreziku me një ndarje do të kishte qenë që baza e investitorëve me pakicë të AT&T nuk do të dëshironte të zotëronte një pjesë të WarnerMedia-Discovery.
"Në vlerësimin e formës së shpërndarjes, ne u udhëhoqëm nga një objektiv - ekzekutimi i transaksionit në mënyrën më të qetë të mundshme për të mbështetur gjenerimin afatgjatë të vlerës," tha Stankey në një deklaratë të martën. "Ne jemi të sigurt se spin-off e arrin këtë objektiv, sepse është i thjeshtë, efikas dhe rezulton që aksionarët e AT&T të zotërojnë aksione të të dy kompanive, secila prej të cilave do të ketë aftësinë për të sjellë fitime më të mira në një mënyrë në përputhje me mundësitë e tyre përkatëse të tregut."
Stankey vazhdoi, “Ne besojmë se pjesa e mbetur e AT&T dhe WBD e re janë dy aksione që tregu do të dëshirojë t'i zotërojë dhe tregjet për të mbështetur ato aksione do të zhvillohen. Në vend që të përpiqet të llogarisë paqëndrueshmërinë e tregut në një afat të shkurtër dhe të vendosë se ku të ndajë vlerën në procesin e shkëmbimit të aksioneve, shpërndarja spin-off do ta lejojë tregun të bëjë atë që tregjet bëjnë më mirë. Ne jemi të sigurt që të dy aksionet së shpejti do të vlerësohen në bazë të bazave solide dhe perspektivave tërheqëse që ato përfaqësojnë.”
Për më tepër, bordi i AT&T miratoi një dividend vjetor të pritshëm pas mbylljes prej 1.11 dollarë për aksion të AT&T, për të llogaritur shpërndarjen e WarnerMedia tek aksionerët e AT&T dhe për të përmasuar pagesën vjetore të dividentit në afërsisht 40% të fluksit të parave pa pagesë të parashikuar. Kjo, tha kompania, do t'i lejojë AT&T "të investojë në mundësi tërheqëse rritjeje" si 5G dhe fibra.
Siç u zbulua më parë, sipas kushteve të transaksionit, i cili është i strukturuar si një transaksion i plotë i aksioneve, Reverse Morris Trust, AT&T do të marrë 43 miliardë dollarë dhe aksionarët e AT&T do të marrin aksione që përfaqësojnë afërsisht 71% të Warner Bros. Discovery të ri. Aksionerët ekzistues të Discovery do të zotërojnë afërsisht 29% të kompanisë së re në një bazë plotësisht të pakësuar.
Në datën e mbylljes së transaksionit, çdo aksioner i AT&T do të marrë (në baza pa taksa) rreth 0.24 aksione të aksioneve të reja të zakonshme WBD për çdo aksion të aksioneve të zakonshme të AT&T të mbajtura deri në datën e rekordit për shpërndarjen proporcionale. Aktualisht, AT&T ka rreth 7.2 miliardë aksione të pakësuara plotësisht.
Mbyllja e transaksionit mbetet subjekt i plotësimit të disa kushteve, duke përfshirë miratimin nga Departamenti i Drejtësisë.
Pas mbylljes së transaksionit, aksionet e zakonshme WBD pritet të listohen në Tregun Global të Nasdaq Select nën shenjën "WBD". Në lidhje me transaksionin, të gjitha klasat e aksioneve të stokut të kapitalit Discovery do të konvertohen dhe riklasifikohen në aksione të zakonshme të WBD me një votë për aksion. AT&T do të vazhdojë të tregtojë në NYSE nën shenjën "T".
WBD pret të realizojë sinergji me kosto prej më shumë se 3.0 miliardë dollarësh në bazë të normës vjetore deri në fund të vitit të dytë të plotë pas mbylljes së marrëveshjes, për shkak të "efikasitetit të teknologjisë, marketingut dhe platformës".
Bordi i kompanisë së re do të përbëhet nga 13 anëtarë, shtatë të emëruar fillimisht nga AT&T, duke përfshirë edhe kryetarin e bordit. Discovery ka caktuar gjashtë anëtarë, duke përfshirë Zaslav.
AT&T tha se do të presë një konferencë virtuale të investitorëve më 11 mars, ku kompania tha se do të ofrojë "pasqyrë dhe pritshmëri shtesë për performancën financiare dhe operacionale të segmentit të Komunikimeve të AT&T" pas mbylljes së transaksionit të WarnerMedia.
Më e mira e larmisë
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html