Ndërsa hipotekat rriten në mënyrë dramatike, a duhet të presim një rënie të çmimit të banesave?

Ndërsa SHBA flirton me recesionin, një humbës i qartë nga raundi i fundit i rritjes së interesit në SHBA ka qenë tregu i banesave. Çfarë sugjerojnë të dhënat?

Së pari, sigurisht që nuk është edhe aq keq. Sot çmimi i banesave mbetet i fortë, nga viti në vit Zillow ka rritur çmimet e banesave 18% që nga korriku. Pak më pesimist, i RedfinRDFN
të dhënat kanë rritur çmimet e banesave nga viti në vit, por tashmë duke filluar të bie që nga qershori.

Megjithatë, bëhet më keq. Të dhëna të tjera për strehimin sugjerojnë probleme të mundshme. Për shembull, Indeksi S&P Select Homebuilders e ka nën-reformuar S&P 500 me 11% nga viti deri më sot, dhe performanca e stoqeve të furnizimit të ndërtesave ka qenë po aq e dobët. Megjithatë, tregu i aksioneve është një parashikues i arsyeshëm i fitimeve të ardhshme, por jo gjithmonë e bën atë siç duhet.

Kjo do të thotë se ka probleme me tregun e banesave. Vetëm një pjesë e vogël e sektorëve të bursës kanë performuar më keq, si media, tekstile dhe pjesë makinash. Megjithatë, shumë faktorë ushqehen me fitimet e ndërtuesve të shtëpive, kështu që a ka ndonjë problem me vetë ndërtuesit e shtëpive, apo me tregun e banesave më gjerësisht?

Çmimet e larta të hipotekës

Rritja e kostove të hipotekave është një shqetësim për tregun e banesave në tërësi. Kostot e hipotekave janë rritur shumë shpejt. Sot një hipotekë 30-vjeçare me normë të rregullueshme mbart një normë interesi 5.5%. Vitin e kaluar ishte nën 3%. Kjo është një rritje dramatike e kostove të hipotekës. Është një lëvizje që, ashtu si të dhënat e fundit të inflacionit, nuk e kemi parë që nga vitet 1980.

Është e drejtë të pritet rritje e shpejtë e kostove të hipotekave për të ftohur tregun e banesave. Për shumë njerëz, kufizimi kur blejnë një shtëpi nuk është çmimi i ngjitur i shtëpisë, por aftësia e tyre për të paguar hipotekën. Rritja e normave të hipotekës mund të ulë çmimet e pronave që shumë mund të përballojnë.

Kufizime të tjera për konsumatorët amerikanë

Megjithëse kostot e hipotekave janë jashtëzakonisht të rëndësishme, vlen gjithashtu të theksohet se rifillimi i pagesave të kredisë studentore janarin e ardhshëm (madje edhe me një lehtësim të borxhit), dhe potencialin rreziqet e recesionit të SHBA mund të godasë gjithashtu besimin e konsumatorëve kur bëhet fjalë për blerjet e banesave. Pra, ka edhe shenja të tjera negative.

Furnizimi dhe Kërkesa

Atëherë pamja e furnizimit po përkeqësohet pak. Sipas Të dhënat e furnizimit Redfin, tani ka më shumë shtëpi për shitje dhe po kërkon më shumë kohë për t'i shitur ato. Kjo po krijon një mbingarkesë në tregun e banesave. Nuk jemi në nivele krize. Oferta sapo është kthyer në nivele nga viti 2020, dhe koha për të shitur është e ngjashme me më të keqen e vitit 2021. Megjithatë, kjo gjatë periudhës së verës, e cila tradicionalisht është sezonalisht shumë e fortë për banim, kështu që gjërat sigurisht që po ecin në drejtimin e gabuar dhe disa të ardhshme muajt mund të jenë më keq.

Fed

Sigurisht, Fed ka të ngjarë të mos e ketë mbaruar ende rritjen e normave. Pritshmëritë janë për një tjetër rritja e normave në mbledhjen e Fed të shtatorit. Megjithatë, lajmi i mirë është se normat e hipotekave zakonisht kushtojnë në atë që tregjet mendojnë se Fed do të bëjë në të ardhmen. Kjo do të thotë që normat afatgjata të hipotekave duhet të rriten vetëm nëse Fed rrit normat më shumë se sa pritej dhe mund të bien në të vërtetë nëse rrisin normat, por më pak se sa mendon tregu. Megjithatë, ekziston ende rreziku që në vitin 2023 nëse Fed vazhdon të rrisë normat, atëherë normat e hipotekave mund të rriten më tej pasi tregjet nuk janë të sigurt se në cilën drejtim do të lëvizë Fed në 2023.

Ç'pritet më tej?

Pra, tregu i aksioneve po shqetësohet për strehimin, dhe kjo mund të jetë pjesërisht sepse normat e hipotekave janë rritur shumë shpejt. Ne po fillojmë të shohim që shtëpitë kërkojnë më shumë kohë për t'u shitur dhe më shumë shtëpi janë në dispozicion. Kjo sugjeron që çmimet e banesave mund të fillojnë të zbuten pas një ecurie të fortë.

Megjithatë, ia vlen gjithashtu të kontrollohet realiteti që sapo kemi filluar të shohim zbutjen e çmimeve të banesave dhe ato mbeten në rritje nga viti në vit. Gjithashtu, çmimet e banesave priren të jenë mjaft të qëndrueshme. Një treg jashtëzakonisht i keq banesash, duke folur historikisht, një treg ku çmimet bien rreth 10% si në vitet 1970 ose gjatë krizës financiare të viteve 2008-9. Pra, krahasuar me tregun e aksioneve, luhatjet negative në çmimet e banesave janë mjaft të vogla.

Çmimet e shtëpive kanë pasur një ecuri shumë të fortë kohët e fundit. Ka shumë arsye të mira pse kjo mund të fillojë të moderohet. Megjithëse historia na kujton se çmimet e shtëpive në SHBA priren të jenë mjaft të qëndrueshme. Atë kohë në vitet 1980 kur hipotekat u rritën njësoj si sot? Çmimet e banesave patën vetëm një të katërtën e rënies së çmimeve për të gjithë atë dekadë, dhe kjo ishte nën një rënie prej 1%.

Pra, po, çmimet e banesave mund të mos rriten më me dy shifra. Në fakt, shumë shenja sugjerojnë se gjërat në strehim do të përkeqësohen. Megjithatë, mbani mend se ajo që është me të vërtetë e keqe për tregun e banesave është rrallëherë qoftë edhe një rënie njëshifrore e çmimeve të banesave, nëse historia është një udhëzues.