Ndërsa kafshon inflacioni, konsumatorët me të ardhura më të larta po zvogëlohen gjithashtu

Me rreth 60% të konsumatorëve amerikanë që jetojnë nga pagesa në rrogë, nuk është befasi të shohësh që shkurtimet e shpenzimeve kanë filluar. Edhe me një treg të fortë pune dhe fitime pagash, si dhe me kursimet e stimulit Covid, rritjet e çmimeve në kategoritë kryesore të shpenzimeve, duke përfshirë ushqimin, gazin dhe strehimin, po i bëjnë më shumë amerikanë t'i kushtojnë vëmendje librave të tyre të xhepit.

Një sondazh i ri nga CNBC dhe Momentive gjen shqetësime në rritje për inflacionin dhe rreziku i recesionit, dhe amerikanët thonë jo vetëm që kanë filloi të blejë më pak por do të blejë më pak në më shumë kategori nëse inflacioni vazhdon. Por këto pika stresi financiar nuk kufizohen vetëm tek konsumatorët me të ardhura më të ulëta. Anketa zbulon se amerikanët me të ardhura prej të paktën 100,000 dollarësh thonë se kanë shkurtuar shpenzimet, ose mund ta bëjnë së shpejti, në numra që nuk janë larg vendimeve që merren nga grupet me të ardhura më të ulëta.

Demografia e konsumatorit me të ardhura të larta është çelësi i ekonomisë. Ndërsa përfaqëson vetëm një të tretën e konsumatorëve, ajo është përgjegjëse për deri në tre të katërtat e shpenzimeve. Siç vëren Mark Zandi, kryeekonomist në Moody's, "Nëse konsumatorët me të ardhura të larta janë jashtë blerjes, ne nuk do të shohim një ndikim të madh në aktivitetin e konsumatorit të papërpunuar".

Familjet me të ardhura më të ulëta janë më të rrezikuara dhe janë ato që kanë më shumë gjasa të bëjnë kompromise të padëshiruara për t'i bërë paratë e tyre të shtrihen aq shumë sa vetëm disa muaj më parë, sipas rezultateve të sondazhit. Ata po përjetojnë gjithashtu më shumë ankth financiar, sipas sondazhit, me 57% të amerikanëve me të ardhura nën 50,000 dollarë që thonë se janë nën stres më shumë se një vit më parë, kundrejt 45% të atyre me të ardhura prej 100,000 dollarë ose më shumë. 68% e konsumatorëve me të ardhura të larta që thanë se janë të shqetësuar se çmimet më të larta do t'i detyrojnë ata të rimendojnë vendimet financiare janë dukshëm më të ulëta se 82% e amerikanëve me të ardhura prej 50,000 dollarë ose më pak që i thanë anketës këtë, por ende është një shumicë.

Më shumë se gjysma e njerëzve me të ardhura shtëpiake nën 50,000 dollarë thonë se tashmë kanë shkurtuar shpenzimet e shumta për shkak të çmimeve, dhe për ata me të ardhura prej të paktën 100,000 dollarësh, nivelet e shkurtimit janë tashmë të ngjashme kur bëhet fjalë për të ngrënë jashtë, për të bërë pushime dhe blerja e një makine.

"Njerëzit që bëjnë të ardhura gjashtëshifrore janë pothuajse po aq të shqetësuar për inflacionin sa njerëzit që bëjnë gjysmën e tyre - dhe ata kanë po aq gjasa të ndërmarrin hapa për të zbutur efektin e tij në jetën e tyre," tha Laura Wronski, menaxhere e lartë e shkencës kërkimore në Momentive. . “Inflacioni është një problem që ndërtohet me kalimin e kohës dhe madje edhe individët me të ardhura të larta nuk do të izolohen nga efektet e rendit të dytë dhe të tretë të rritjes së çmimeve,” tha ajo.

Të dhëna të tjera të fundit të sondazhit të konsumatorëve japin një pamje dobësuese.

Anketa e Konsumatorëve të Universitetit të Miçiganit zbulon se më shumë konsumatorë përmendin standarde të reduktuara të jetesës për shkak të rritjes së inflacionit sesa në çdo kohë tjetër në historinë e anketës, përveç gjatë dy recesioneve më të këqija në 50 vitet e fundit: nga marsi 1979 deri në prill 1981 dhe nga maji në tetor. 2008. Veçanërisht, hendeku i besimit të konsumatorit midis niveleve të të ardhurave të ulëta dhe të larta zvogëlohet gjithmonë në kufijtë ciklik dhe është gjithmonë më i madh në kulmin, dhe hendeku po ngushtohet tani, sipas drejtorit të anketës Richard Curtin. 

Në janar, hendeku i përqindjes midis grupit me të ardhura më të ulëta dhe grupit me të ardhura më të larta në indeksin e ndjenjave të vrojtimit ishte 13.2 pikë. Kjo u fshi në mars, me ndjenjën e grupit të të ardhurave më të larta në të vërtetë nën nivelin më të ulët të të ardhurave në ndjenjën e përgjithshme dhe pritjet e ardhshme. Në muajin janar, pritjet më të larta të grupit të të ardhurave, konkretisht, ishin 18 pikë përqindje më të larta.

Tani për tani, ekziston një grup unik çështjesh që mund të përkeqësojnë ngushtimin e këtij hendeku, tha Curtin, duke përfshirë potencialin që pushtimi rus i Ukrainës t'i bëjë më shumë dëme ekonomisë globale sesa parashikimet dhe faktin që shumica e popullsisë nuk e ka përjetuan 10%+ inflacion, ose 15% norma hipotekore, siç kishin pasur brezat e kaluar.

"Edhe me norma më të ulëta ata mund të shfaqin sjellje të lidhura me kushte më ekstreme ekonomike në të kaluarën," tha Curtin. “Motivet paraprake luajnë një rol të madh në tendencat e konsumit për grupet me të ardhura të larta,” shtoi ai.

"Konsumatori amerikan është në një humor të errët," tha Zandi për të dhënat e sondazhit të CNBC. Më shumë se dy vjet që nga goditja e pandemisë, fillimisht me miliona vende pune të humbura dhe papunësi të lartë, dhe tani me inflacion të lartë, dhe "politika e thyer që rëndon gjithashtu shumë në psikikën kolektive".

Të gjitha grupet e të ardhurave në sondazh kanë të njëjtën gjasa të thonë se ekonomia do të hyjë në një recesion këtë vit, në mbi 80%. Por ka një paralajmërim kryesor: veprimet aktuale të shpenzimeve nga ekonomia nuk tregojnë ende se ky parashikim do të realizohet.

Pavarësisht nga ndjenjat e dobëta për situatën e tyre financiare dhe shkurtimet, Zandi theksoi se konsumatorët po shpenzojnë ende fuqishëm. Tani ka shumë vende pune, papunësia është e ulët, ngarkesat e borxhit janë të lehta, çmimet e aseteve janë të larta dhe ka shumë kursime të tepërta. Edhe nëse njerëzit janë duke shkurtuar, duke shpenzuar më pak për disa artikuj, gjendja shpirtërore nuk e ka marrë ende kontrollin e motivimit të shpenzimeve në një shkallë që është më shumë se një ngadalësim i rritjes ekonomike. "Unë dyshoj se konsumatori amerikan do të vazhdojë të shpenzojë, pavarësisht nga disponimi i tyre, për sa kohë që tregu i punës mbetet i fortë," tha Zandi.

Bordi i Konferencës indeksi i fundit mujor i besimit leximi tregoi besim të pranishëm (pak) për herë të parë këtë vit, por indeksi i pritjeve u ul, me konsumatorët që përmendin rritjen e çmimeve, përfshirë gazin.

Lynn Franco, drejtor i treguesve ekonomikë dhe sondazheve në Bordin e Konferencës, tha se ka ende një hendek në të dhënat e tij të besimit midis konsumatorëve me të ardhura më të ulëta dhe me të ardhura më të larta dhe shumë prej tyre janë të nxitura nga mjedisi inflacioniste dhe më pak ndikim që do të ndjejnë të pasurit. nga faktorë përfshirë çmimet e gazit. Ajo tha se hendeku ngushtohet gjithmonë në një periudhë para recesionit - por të dhënat e tij nuk tregojnë një recesion që tani.

Ajo që parashikon sondazhi i tij i besimit është një ngadalësim i rritjes gjatë tremujorëve të ardhshëm i nxitur nga çmimet më të larta dhe më shumë amerikanë që shpenzojnë më pak për artikujt diskrecionalë pasi më shumë nga paratë e tyre shkojnë për të mbuluar gjërat bazë. Kjo do të ndihet më së shumti nga konsumatorët me të ardhura më të ulëta, por ka një shqetësim të gjerë për rritjen e konsiderueshme të çmimeve në muajt në vijim - 6 nga çdo 10 konsumatorë të anketuar nga Bordi i Konferencës mendojnë se lufta Rusi-Ukrainë do të bëjë që çmimet të rriten ndjeshëm.

“Kjo ka një bazë shumë të gjerë dhe, së bashku me rritjen e normave të interesit, mund t'i bëjë njerëzit më hezitues për të shtyrë blerjet e biletave të mëdha si banesat, makinat dhe lavatriçet,” tha Franco. "Ne do të shohim një ngadalësim të shpenzimeve të konsumatorëve gjatë tremujorëve të ardhshëm, por ne mendojmë se kjo nuk do të na çojë në recesion."

Niveli i përgjithshëm i besimit nga amerikanët me të ardhura prej 125,000 dollarë në sondazhin e tij është rikthyer nga mesi i vitit 2021, por Franko i përshkroi ata si ende “relativisht të sigurt, pavarësisht gjithë paqëndrueshmërisë që kemi parë. … Indikacionet që ne po marrim nëpër grupet e të ardhurave flasin më shumë për zbutjen e shpenzimeve konsumatore sesa për një tërheqje të rëndë,” tha ajo.

Të dhënat e Bordit të Konferencës, të ngjashme me perspektivat e tjera, mbështeten nga një rol kyç për tregun e punës në mbështetjen e besimit dhe balancimin e ndikimit negativ të inflacionit, me amerikanët që thonë se vendet e punës janë "të shumta" në një nivel maksimal të të gjitha kohërave. 

Anëtarët e Këshillit CFO të CNBC kanë përmendur "një përrallë të dy qyteteve" midis konsumatorëve, me konsumatorët me grupe më të larta të të ardhurave që vazhdojnë të jenë të fortë ndërsa konsumatorët me të ardhura më të ulëta kanë filluar të përtypin stimulin. Do të ketë një pikë të re ekuilibri dhe inflacioni nuk do të rritet siç ka pasur gjatë vitit të kaluar, por do të mbetet në një nivel më të lartë dhe shpenzimet konsumatore duhet të vendosen kundrejt kësaj dinamike që do të luhet gjatë vitit kalendarik 2022 , dhe pritet të ndjehet më fort në gjysmën e dytë të vitit.

Faktorët kryesorë që CFO-të po vëzhgojnë përfshijnë rënien e normës së kursimeve të konsumatorit; sa e suksesshme është Fed në përdorimin e mjeteve të saj për të ngadalësuar ekonominë pa e shtyrë atë në recesion, duke përfshirë rritjen e normave për të ulur konsumin dhe investimet; dhe stabilitet më të madh të zinxhirit të furnizimit.

Zinxhiri i furnizimit mbetet në fluks me variante të reja Covid, si dhe me luftën ruse kundër Ukrainës duke goditur çmimet e energjisë dhe ushqimeve. Por nëse presionet e zinxhirit të furnizimit në përgjithësi lehtësohen, inventari do të rimbushet me një ritëm që mund të çojë në më shumë shtyrje nga shitësit me pakicë për çmimet, pasi konsumatorët gjithashtu fillojnë të ngadalësojnë zakonet e konsumit, duke tregtuar në kategori të caktuara blerjesh ose duke tregtuar larg tyre.

Sondazhi më i fundit i CEO i Bordit të Konferencës tregoi se kompanitë po i kalojnë kostot e inflacionit relativisht shpejt te konsumatorët dhe ky model ka të ngjarë të vazhdojë edhe në muajt në vijim, me rritjen e pagave një faktor kontribues. "Ajo që ne po shohim dhe dëgjojmë nga anëtarët është se këto kushte të shtrënguara të tregut të punës do të vazhdojnë për disa muaj, kështu që ne do të vazhdojmë të shohim presion mbi pagat," tha Franco.

Me hyrjen e fitimeve, tregu do të kërkojë shenja të fuqisë së qëndrueshme të konsumatorit mes çmimeve më të larta. Në fillim të kësaj jave, rezultatet e Conagra treguan se ajo nuk mund të bënte që rritja e çmimeve të rrjedhë deri në fund në lidhje me kostot e inputeve, por CEO Sean Connolly tha të enjten se “kërkesa e konsumatorëve ka mbetur e fortë përballë veprimeve tona të çmimeve deri më sot. ”

Conagra po planifikon më shumë rritje të çmimeve.